Kredītpolitika ir pasākumu un noteikumu sistēma, kuras mērķis ir īstenot uzņēmuma vai bankas izsniegto kredītu izpildes un izlietošanas kontroli. Uzņēmuma kredītpolitikā cita starpā var ietvert noteikumu sistēmu attiecību veidošanai ar klientiem, kas ietver arī parādu piedziņas procedūru.

Kredītpolitiku var uzrakstīt apjomīgā dokumentā, kas satur detalizētas instrukcijas, vai arī tā var būt viena lappuse īsa.

Kredītpolitikā jāiekļauj:

1. pārdomāts darbs ar klientu: noteikumi klientu tipu segmentēšanai un noteikumi darbam ar katru segmentu;
2. ar mijiedarbību ar parādniekiem saistīto darbu sadale uzņēmumā;
3. parādu iekšējās piedziņas kārtība;
4. situāciju apraksts, kad parāds tiek nodots piedziņas aģentūrai;
5. to situāciju apraksts, kurās parādnieks tiek iesūdzēts tiesā.

Šī sistēma ir jāreģistrē uz papīra. Skaidrs, ka katram uzņēmumam un katram cilvēkam ir kaut kādas iekšējas sajūtas, uz kurām orientējoties izlemj, vai konkrētam cilvēkam vai uzņēmumam var aizdot vai nē. Jautājums ir par to, vai šīs sajūtas ir tikai iekšējas, vai tās ir pierakstītas un visiem uzņēmuma darbiniekiem saprotamas vienādi, vai ir skaidri norādījumi katram uzņēmuma darbiniekam un katrai iespējamai situācijai.

Uzņēmuma galvenais mērķis ir gūt peļņu. Parasti peļņa palielinās, palielinoties pārdošanas apjomam. Viens no efektīvākajiem veidiem, kā palielināt pārdošanas apjomu, ir nodrošināt preces uz kredīta. Tam ir šādi iemesli:

1. iespējams piesaistīt pircēju, kuram nepietiek līdzekļu priekšapmaksai;
2. pircējs spēj iegādāties dārgākas vai dārgākas preces.

Veidojot uzņēmuma kredītpolitiku, jāņem vērā ne tikai pārdošanas uz kredītu nosacījumi, bet arī uzņēmuma vadības iekšējā struktūra. Uzņēmuma vadība, kā likums, šeit saskaras ar visdažādākajām problēmām. Parasti pārdošanas nodaļa vai tirdzniecības aģents ne tikai nedarbojas kopā ar kredītnodaļu, ja uzņēmumam tāda ir, bet pat neuzticas tai. Tas ir saistīts ar faktu, ka tirdzniecības aģents galvenokārt ir ieinteresēts pārdot preces un saņemt par to komisijas naudu, kā likums, viņš riskē tikai ar to, ka komisija viņam netiks samaksāta. Nemaksāšanas gadījumā ar parāda atmaksu nodarbojas vai nu grāmatvedis, vai pati pārdošanas daļa. Grāmatveža funkcija ir uzņēmuma grāmatvedības funkcija, un pārdošanas nodaļas uzdevums ir palielināt pārdošanas apjomu. Tāpēc viņi ne tikai nespēj noformulēt uzņēmuma kredītpolitiku un nodarboties ar parādu piedziņu, bet, iespējams, to darīs bez jebkādas vēlēšanās un dažreiz pat sabotēs šo darbu.

Uzņēmuma kredītpolitikas ietvaros tiek risināti šādi uzdevumi:

1. pārdošanas apjoma palielināšana, nodrošinot klientiem izdevīgākus nosacījumus;
2. debitoru un kreditoru parādu apgrozījuma paātrināšana;
3. samazinātu zaudēto labumu no nespējas izmantot parāda summu un zaudējumus no parāda summas inflācijas nolietojuma;
4. minimizējot finanšu riskus, kas saistīti ar iespējamu līdzekļu iztrūkumu debitoru parādu novēlotas atmaksas dēļ, ar bezcerīgo parādu norakstīšanu;
5. kreditoru loka, aizņēmuma formu un apjomu noteikšana, ņemot vērā uzņēmuma ražošanas un finanšu ciklu īpatnības;
6. aizņemtā kapitāla izmaksu samazināšana;
7. nepieciešamības gadījumā pāriet uz alternatīviem aizņēmuma avotiem;
8. parāda atmaksas un procentu maksājumu savlaicīguma uzraudzība, nepieciešamības gadījumā izvēloties parāda restrukturizācijas veidus;
9. līdzsvara saglabāšana starp apgrozāmajiem līdzekļiem un īstermiņa saistībām summās un termiņos.

Uzņēmuma kredītpolitiku veido organiski savstarpēji saistīti bloki: debitoru un kreditoru parādu pārvaldība. Izstrādājot kredītpolitiku, uzņēmumam jāņem vērā šādi faktori:

1. kopējais valsts ekonomikas stāvoklis, ja uzņēmums darbojas ārējā tirgū, tad pasaules ekonomikas stāvoklis un galvenās tās attīstības tendences;
2. konkurences vide, produkcijas pieprasījuma stāvoklis, nosacījumi preču un finanšu tirgos;
3. normatīvā regulējuma izstrāde debitoru parādu piedziņai;
4. pastāvošā tirdzniecības operāciju veikšanas prakse uzņēmumā, labi attīstīta līgumu ietvara esamība;
5. uzņēmuma finansiālās iespējas apgrozāmā kapitāla daļas novirzīšanai debitoru parādos.

Kredītpolitika tiek pieņemta uz gadu, pēc tam tiek noskaidroti uzņēmuma mērķi un uzdevumi, pieņemtie standarti, pieejas un nosacījumi.

Uzņēmuma kredītpolitika atbild uz četriem jautājumiem:

1. kam izsniegt aizdevumu?
2. uz cik ilgu laiku?
3. kādos izmēros?
4. kādas ir sankcijas par nosacījumu neievērošanu (klients/pārvaldnieks)?

Uzņēmuma kredītpolitikas mērķiem jābūt: palielināt līdzekļu ieguldīšanas efektivitāti debitoru parādos, palielināt pārdošanas apjomu (peļņa no pārdošanas) un ieguldījumu atdevi.

Papildus debitoru parādu pārvaldības mērķu formalizēšanai kredītpolitikā nepieciešams definēt uzdevumus, kuru risinājums ļaus sasniegt mērķvērtības (piemēram, ienākt jaunos tirgos, iegūt lielāku daļu no esošā tirgus, celt reputāciju, samazinot kredītresursu izmaksas). Katram formulētajam uzdevumam jābūt kvantitatīvam mērījumam un darba izpildes termiņiem.

Mainoties uzņēmuma mērķiem, stratēģijai, tirgus apstākļiem un citiem būtiskiem faktoriem, ir jāpārskata kredītpolitika.

Šī noteikuma izpratnē kredītpolitika attiecas uz preču pārdošanu uzņēmuma klientiem uz kredīta, nodrošinot klientiem nomaksas plānus vai atlikto maksājumu saskaņā ar preču piegādes līgumu (komerckredīts).

Kredīta izsniegšana nav uzņēmuma galvenā konkurences priekšrocība, tas ir, klienta uzmanības koncentrēšana uz to un, pirmkārt, aizdevuma sniegšanas iespēju pasludināšana sarunās, strādājot ar klientiem, ir aizliegta. Tāpēc sarunu laikā vienmēr jācenšas strādāt ar priekšapmaksu. Ja pilna priekšapmaksa nav iespējama, mēģiniet veikt daļēju priekšapmaksu. Un tikai tādā gadījumā, ja klients pārliecinoši argumentē nepieciešamību piešķirt viņam aizdevumu un ja šis klients uzņēmumu interesē (ir mērķis), jāsāk apspriest uzņēmuma piedāvātie aizdevuma nosacījumi. .

Būtiski kredītpolitikas rādītāji ir:

1. tirdzniecības kredīta piešķiršanas nosacījumu noteikšana;
2. tirdzniecības kredīta sniegšanas maksimālā termiņa aprēķins;
3. “atlaižu matricas” sastādīšana - tabula, kas satur atlaižu iespējas nosūtītajām precēm (sniegtajiem pakalpojumiem) atkarībā no apmaksas noteikumiem. Tas ir, cenrādī norādītā cena ir kredītā sniegto preču cena uz maksimālo noteikto periodu.

Izvēloties kredītpolitikas veidu, jāņem vērā šādi galvenie faktori:

1. vispārējais ekonomikas stāvoklis, kas nosaka pircēju finansiālās iespējas un maksātspējas līmeni;
2. pašreizējā situācija preču tirgū, pieprasījuma stāvoklis pēc organizācijas produktiem;
3. uzņēmuma potenciālā spēja palielināt produkcijas apjomu, vienlaikus paplašinot tās realizācijas iespējas, izsniedzot kredītu;
4. juridiskos nosacījumus debitoru parādu piedziņas nodrošināšanai;
5. uzņēmuma finansiālās iespējas attiecībā uz līdzekļu novirzīšanu debitoru parādos.

Rādītāji, kas nosaka kredītpolitiku, ir šādi četri raksturlielumi:

1) aizdevuma termiņš - laika periods, kurā klientiem ir jāmaksā par iegādātajām precēm;
2) kredītspējas standarti - minimālā finanšu stabilitāte, kādai jābūt klientiem, lai iegūtu atliktā maksājuma iespēju, un dažādu kategoriju klientiem sniegto pieļaujamo aizdevuma summu lielums;
3) maksājumu iekasēšanas politika - nosaka lojalitātes pakāpe pret klientiem, kuri kavē maksājumus, no kredīta atkārtotas piešķiršanas viedokļa;
4) atlaides, kas paredzētas samaksai agrāk; šīs priekšrocības ietver atlaides summu un periodu, kurā tās var izmantot.

Ir trīs fundamentāli uzņēmuma kredītpolitikas veidi attiecībā uz produktu pircējiem - konservatīvā, mērenā un agresīvā, kas raksturo tās īstenošanas fundamentālās pieejas no rentabilitātes līmeņu un uzņēmuma kredītdarbības riska attiecības viedokļa.

Uzņēmuma konservatīvais kredītpolitikas veids ir vērsts uz kredītriska minimizēšanu. Šāda samazināšana tiek uzskatīta par tās kreditēšanas darbības prioritāro mērķi. Šāda veida politikas īstenošanas mehānisms ir preču kredītu pircēju skaita būtiska samazināšana uz augsta riska grupu rēķina; aizdevuma nosacījumu un tā lieluma samazināšana; stingrāki kredīta piešķiršanas nosacījumi un tā izmaksu palielināšana; stingras debitoru parādu atmaksas kārtības izmantošana.

Mērens uzņēmuma kredītpolitikas veids raksturo tās īstenošanas nosacījumus saskaņā ar pieņemto komercpraksi un finanšu praksi un ir vērsta uz vidējo kredītriska līmeni, pārdodot produktus ar atlikto maksājumu.

Uzņēmuma agresīvais (mīkstais) kredītpolitikas veids nosaka kredītpolitikas prioritāro mērķi palielināt papildu peļņu, paplašinot produktu pārdošanas apjomu uz kredīta, neatkarīgi no augstā kredītriska līmeņa, kas pavada šīs darbības. Šāda veida politikas īstenošanas mehānisms ir kredīta paplašināšana riskantākām produktu pircēju grupām; aizdevuma termiņa pagarināšana līdz minimālajam pieļaujamam apjomam; Pircēju nodrošināšana ar kredīta pagarinājuma iespēju.

Lai izvēlētos optimālo kredītpolitiku, uzņēmumam ir jāizsver potenciālie ieguvumi no palielināta pārdošanas apjoma ar papildu tirdzniecības kredīta nodrošināšanas izmaksām (kredīta pārbaudes, papildu administratīvās izmaksas utt.) un iespējamās nemaksāšanas risku.

Kredītpolitiku var balstīt gan uz formāliem, gan neformāliem kritērijiem:

1. Pircēju pirkumu un maksājumu vēsture. Maksājumu vēsturi var iegūt, neformāli sazinoties ar bankām un citiem klientu partneriem;
2. Pircēju maksātspēju var novērtēt, pamatojoties uz uzņēmuma pircēju savstarpējo attiecību kredītvēsturi;
3. Pircēju finansiālās stabilitātes pašreizējā analīze un perspektīvais novērtējums.

Šim nolūkam var izmantot tos pašus informācijas avotus, kas norādīti iepriekš, kā arī klienta nozarē strādājošu pazīstamu profesionāļu neformālos viedokļus, neatkarīgu analītiķu ieteikumus, specializētu biznesa informācijas aģentūru ziņas un ziņojumus.

Piesardzība, izvēloties uzņēmuma kredītpolitiku, ir saistīta ar to, ka uzņēmējdarbība pašreizējos apstākļos ir saistīta ar pastāvīgu ekonomisko nestabilitāti un daudziem komerciāliem riskiem. Tieši šādā vidē uzņēmumiem ir jāpieņem atbildīgi lēmumi, kas skar ne tikai viņu materiālās intereses, bet arī partneru intereses. Tātad apskatāmā kredītpolitikas izvēles problēma saistībā ar preču pircējiem ir aktuāla teju ikvienam uzņēmējdarbībā iesaistītajam.

Jebkuras valsts ekonomikā galvenā saimnieciskā vienība ir uzņēmums, kas darbojas dažādās organizatoriskās un juridiskās formās: individuālie komersanti, pilnsabiedrības, sabiedrības ar ierobežotu atbildību, akciju sabiedrības utt. Viņiem kopīgs ir tas, ka saskaņā ar spēkā esošajiem tiesību aktiem viņiem ir jāiesniedz valsts aģentūrām noteikts informācijas kopums par savu uzņēmējdarbību. Un viņi ir finansiāli un administratīvi atbildīgi par tā precizitāti. Visus pārējos ekonomiskos rādītājus organizācijas parasti slēpj, aizbildinoties ar komercnoslēpumiem, kuriem piekļuve ir iespējama tikai operatīvi.

No tā izriet viens no būtiskiem metodoloģiskiem secinājumiem: organizāciju darbības ekonomiskie rādītāji ir nepilnīgi, un tos iegūt ir diezgan grūti. Samērā plašu informāciju par sevi gada pārskatos akcionāriem sniedz tikai akciju sabiedrības. Tas būtiski ietekmē kredītpolitikas veidošanu attiecībā pret konkrēto pircēju. Acīmredzot liela nemaksājumu skaita apstākļos, jo mazāk informācijas par savu komercdarbību pircēja uzņēmums ir gatavs sniegt, jo stingrāka būs pārdevēja kredītpolitika pret to.

Atklāta informācija ar atbilstošu ekonomiskās analīzes metožu pielietojumu var ļaut pārdošanas uzņēmumam izdarīt precīzākus secinājumus par organizācijas, kas darbojas kā pircējs, ražošanas, pārdošanas un finanšu programmas stāvokli.

Turklāt, izvēloties kredītpolitiku, jāņem vērā šādi galvenie faktori:

1. moderna tirdzniecības un finanšu prakse tirdzniecības operāciju veikšanai;
2. kopējais ekonomikas stāvoklis, kas nosaka pircēju finansiālās iespējas un maksātspējas līmeni;
3. pašreizējā situācija preču tirgū, pieprasījuma stāvoklis pēc uzņēmuma produkcijas;
4. uzņēmuma potenciālā spēja palielināt produkcijas apjomu, vienlaikus paplašinot tās realizācijas iespējas, izsniedzot kredītu;
5. juridiskos nosacījumus debitoru parādu piedziņas nodrošināšanai;
6. uzņēmuma finansiālās iespējas naudas līdzekļu novirzīšanā debitoru parādos;
7. uzņēmuma īpašnieku un vadītāju finansiālā mentalitāte, attieksme pret pieļaujamā riska līmeni saimnieciskās darbības veikšanas procesā.

Nosakot kredītpolitikas veidu, uzņēmumiem jāņem vērā, ka tās stingrā versija negatīvi ietekmē to pamatdarbības apjoma pieaugumu un stabilu komerciālo saišu veidošanos. Tajā pašā laikā uzņēmuma kredītpolitikas mīkstā versija var izraisīt pārmērīgu finanšu resursu novirzīšanu, samazināt uzņēmuma maksātspējas līmeni, pēc tam radīt ievērojamas parādu piedziņas izmaksas un galu galā samazināt apgrozāmā kapitāla un ieguldītā kapitāla rentabilitāti.

Nosūtiet savu labo darbu zināšanu bāzē ir vienkārši. Izmantojiet zemāk esošo veidlapu

Studenti, maģistranti, jaunie zinātnieki, kuri izmanto zināšanu bāzi savās studijās un darbā, būs jums ļoti pateicīgi.

Ievietots vietnē http://www.allbest.ru/

Ievads

1. Uzņēmumu kredītpolitikas ekonomiskā būtība un saturs

2. Kredītpolitikas mērķi un funkcijas

3. Kredītu veidi un to finansēšana

Secinājums

Izmantoto avotu saraksts

Ievads

Finanšu politiku veido valsts, tā nosaka arī kārtību, kādā tiek veidoti, sadalīti un izlietoti līdzekļi no centralizētajiem finanšu līdzekļu fondiem, kas kalpo kā viens no uzņēmumu finansēšanas avotiem. Ar finanšu resursu palīdzību uzņēmumi apzina milzīgas rezerves sava darba finansēšanas un organizācijas uzlabošanā, kapitāla struktūras optimizēšanā, kas nodrošina ražošanas apjomu un peļņas realizācijas pieaugumu, materiālo un finanšu resursu līdzsvaru. Uzņēmumu finansēšanas pamatprincips ir peļņas gūšanas iespēju izlīdzināšana, pārvarot risku novirzīt līdzekļus dažādās uzņēmējdarbības jomās. Finansēšanā ar aizņemto līdzekļu, īpaši kreditoru, palīdzību liela uzmanība tiek pievērsta komerciālās iniciatīvas stimulēšanai un darba ražīguma paaugstināšanai.

Kreditoru parādu pārvaldība ir ļoti svarīga gan lielajiem uzņēmumiem, kuru apgrozāmie līdzekļi veido vairāk nekā pusi no kopējiem aktīviem, gan maziem uzņēmumiem.

Katram uzņēmumam, sākot savu ražošanu un saimniecisko darbību, ir jābūt noteiktai naudas summai. Uzņēmums ar šiem naudas resursiem pērk izejvielas, materiālus, degvielu tirgū vai no citiem uzņēmumiem saskaņā ar līgumu, maksā elektrības rēķinus, izmaksā algas saviem darbiniekiem, sedz izdevumus par jaunu produktu izstrādi, tas viss ir viens no svarīgākajiem. vadības parametri, kas saņēma nosaukumu "aizņemtie līdzekļi". Tirgus apstākļos lielu nozīmi iegūst aizņemtie līdzekļi, kas kalpo kā nozīmīgs instruments finanšu resursu pārvaldīšanai.

1. Uzņēmumu kredītpolitikas ekonomiskā būtība un saturs

Aizņemtais kapitāls (LC) ir daļa no organizācijas īpašuma vērtības, kas iegūta kā pienākums atdot piegādātājam, bankai vai citam aizdevējam naudu vai vērtslietas, kas ir līdzvērtīgas šāda īpašuma vērtībai. Kā daļa no aizņemtā kapitāla tiek izdalīti īstermiņa un ilgtermiņa aizņemtie līdzekļi, kreditoru parādi (piesaistītais kapitāls).

Īstermiņa aizdevumi un aizņēmumi un kreditoru parādi ir apgrozāmo līdzekļu veidošanās avoti.

Aizņemtā kapitāla būtības, sastāva un struktūras atklāšana ļauj noteikt metodes, pieejas un rādītājus, kas nepieciešami organizācijas saimnieciskās darbības finansēšanas avotu analīzei.

Uzņēmumam, kas izmanto aizņemto kapitālu, ir lielāks attīstības finansiālais potenciāls (papildu aktīvu apjoma veidošanās dēļ) un iespēja palielināt savas darbības finansiālo rentabilitāti, taču lielākā mērā tas rada finanšu risku un bankrota draudus. (pieaugot, pieaugot aizņemto līdzekļu īpatsvaram kopējā summā).izlietotais kapitāls).

Ārējais finansējums ietver ieguldījumu veikšanu, izmantojot saņemtos aizdevumus, aizdevumus, pajas un citas iemaksas, vērtspapīru emisiju un pārdošanu, valsts un pašvaldību budžeta asignējumus, kā arī citus centralizētos līdzekļus. Īpašs ārējais kapitāla veidošanas avots, ko šobrīd izmanto lielākā daļa vietējo rūpniecības uzņēmumu, ir kreditoru parādi. Līdz ar kapitāla veidošanas avotu klasifikāciju ārējos un iekšējos, finanšu vadības teorijā un praksē diezgan plaši tiek izmantots finanšu resursu dalījums pašu, piesaistītajos un aizņemtajos.

Turklāt daļa zinātnieku piesaistītos līdzekļus identificē ar aizņemtiem līdzekļiem, citi uzskata, ka pastāv neatkarīgas aizņemto un aizņemto līdzekļu grupas, bet vēl citi uzskata, ka piesaistīto līdzekļu ietvaros var atšķirt pašu un aizņemtos līdzekļus.

Viedokļu neskaidrību par pamatkapitāla un apgrozāmā kapitāla veidošanās avotu klasifikāciju izraisa šādas to pazīmes:

akciju, akciju un citu ieguldījumu pārdošanas rezultātā saņemtie līdzekļi palielina uzņēmuma pamatkapitālu, bet nav iekšējie finansēšanas avoti;

kreditoru parādu būtība, kā arī mērķfinansējums no budžeta un citiem avotiem neatbilst aizņemto līdzekļu jēdzienam, jo aizņēmuma akts nenotiek un neatbilst pašu kapitāla jēdzienam;

Uzņēmumam pastāvīgi ir minimāli pārnesamie parādi par algām piegādātājiem un citiem finansiālo attiecību subjektiem. Šīs summas, ko sauc par stabilām saistībām, pastāvīgi atrodas uzņēmuma apgrozījumā un bieži vien tiek pielīdzinātas pašu kapitālam.

Īstermiņa saistības ietver īstermiņa kreditoru parādus. Kreditoru parādi attiecas uz noteiktas organizācijas parādu citām organizācijām un privātpersonām - kreditoriem (maksājumi par iegādātajām precēm, patērētajiem pakalpojumiem, nenomaksātie maksājumi visu līmeņu budžetos utt.). Tādējādi kreditoru parādi var rasties, ja organizācija saņem materiālus, pirms tā ir par tiem samaksājusi. Kreditoru parādos tiek iekļauti arī parādi darba kolektīvam, parādi sociālās un veselības apdrošināšanas iestādēm (rodas tādēļ, ka nodokļi un maksājumi tiek aprēķināti agrāk nekā attiecīgie maksājumi), banku kredīti un citu uzņēmumu neapmaksātie rēķini, utt.

Ir zināms, ka uzņēmuma apgrozāmā kapitāla veidošana notiek uz pašu un aizņemto avotu rēķina. Uzņēmuma līdzekļi un līdzekļu avoti atrodas pastāvīgā apgrozībā - nauda tiek pārveidota izejvielās un materiālos, kas ražošanas procesā kļūst par gatavu produkciju, kas tiek realizēta skaidrā naudā vai ar bankas pārskaitījumu. Šo procesu laikā notiek norēķini ar juridiskām un fiziskām personām, Pensiju fondu, sociālās un veselības apdrošināšanas iestādēm, visu līmeņu budžetiem utt. Līdz ar to tiek uzturēts optimālais apgrozāmo līdzekļu apjoms un struktūra, to seguma avoti un to savstarpējās attiecības. ir nepieciešama sastāvdaļa, lai nodrošinātu stabilu un efektīvu uzņēmuma darbību. Savukārt uzņēmuma stabilitāte un efektivitāte lielā mērā ir atkarīga no tā spējas nomaksāt esošās un ilgtermiņa saistības, kā arī laicīgi saņemt tai pienākošos līdzekļus no produkcijas, pakalpojumu u.c. pārdošanas, lai varētu uzturēt reproducēšanas cikla nepārtrauktību – citiem vārdiem sakot, uz uzņēmuma maksātspējas pakāpi un kredītspēju.

Kreditoru parādi ir uzņēmuma uz laiku piesaistīti naudas līdzekļi, kas ir jāatmaksā noteiktā termiņā. Kreditoru kreditoru ekonomiskā būtība ir tāda, ka tā ir ne tikai daļa no uzņēmuma īpašuma, parasti skaidrā nauda, bet arī inventāra priekšmeti. Kreditoru parādi kā juridiska kategorija ir īpaša uzņēmuma īpašuma daļa, kas ir obligāto tiesisko attiecību objekts starp organizāciju un tās kreditoriem.

Organizācijai pieder un tiek izmantoti kreditoru parādi, taču tai ir pienākums šo īpašuma daļu atdot vai samaksāt kreditoriem, kuriem ir tiesības to pieprasīt. Tādējādi kreditoru parādiem ir divējāds juridiskais raksturs. Kā daļa no īpašuma tā pieder uzņēmumam ar īpašumtiesībām vai pat ar īpašumtiesībām uz naudu vai lietām, kas saņemtas aizdevumā, ko nosaka noteiktas pazīmes.

Kā obligāto tiesisko attiecību objekts tie ir uzņēmuma parādi kreditoriem, tas ir, personām, kuras ir tiesīgas pieprasīt vai piedzīt no organizācijas noteikto īpašuma daļu. Vienkāršotā versijā kreditoru parādi ir tas, ko konkrētais uzņēmums ir parādā citām personām. Ņemot vērā norādītās pazīmes, kreditoru parādi var tikt definēti kā uzņēmuma mantas daļa, kas ir parādnieku organizācijas parādsaistību priekšmets, kas izriet no dažādiem juridiskiem pamatiem pret tiesīgām personām - kreditoriem, uzskaitāmas un atspoguļotas bilancē. kā bilances turētājas organizācijas parādi. Gadījumos, kad parādnieku organizācija neveic nekādus pasākumus, lai labprātīgi atmaksātu parādus, kreditoriem tiek atstāta piespiedu piedziņas iespēja, kas atkarībā no kreditoru parādu veida tiek veikta tiesas vai ārpustiesas ceļā. Kreditoru parādu jēdziens aptver debitoru organizācijas parādsaistības, kurām ir dažāda izcelsme un līdz ar to atšķirīgs juridiskais raksturs un tiesiskais režīms, kas nosaka praktisko nepieciešamību izmantot likuma līmenī saskaņotu konceptuālo aparātu. Tā kā kreditoru parādi ir viens no uzņēmuma rīcībā esošajiem līdzekļu avotiem, tos uzrāda bilances pasīvu daļā. Kreditoru parādi tiek uzskaitīti katram kreditoram atsevišķi, un vispārīgos rādītājos tie atspoguļo kopējo kreditoru summu un uzrāda to sadalot grupās. Aizņemto līdzekļu piesaiste uzņēmuma apgrozījumam ir parādība, kas veicina īslaicīgu finansiālā stāvokļa uzlabošanos, ja vien tie ilgstoši netiek iesaldēti apgrozībā un tiek laikus atgriezti. Pretējā gadījumā var rasties nokavēti kreditoru parādi, kas novedīs pie soda naudas nomaksas un finansiālā stāvokļa pasliktināšanās.

Tāpēc vadības procesā ir jāizpēta sastāvs, cik sen parādījušies kreditoru parādi, to esamība, biežums un veidošanās iemesli. Kreditoru parādi būtībā ir bezmaksas kredīts un ir viens no līdzekļiem, ko uzņēmums piesaista ekonomiskajā apritē. Atšķirībā no stabilām saistībām kreditoru parādi nav plānots apgrozāmā kapitāla avots. Kreditoru parādi attiecas uz uzņēmuma īstermiņa saistībām. Daļa kreditoru parādu ir dabiska, jo rodas saistībā ar norēķinu īpatnībām.

Tomēr vairumā gadījumu kreditoru parādi rodas norēķinu un maksājumu disciplīnas pārkāpuma rezultātā un ir sekas tam, ka uzņēmums neievēro preču un norēķinu dokumentu apmaksas termiņus.

Kreditoru parādi raksturo īstermiņa uzņēmuma izmantoto aizņemto līdzekļu veidu, kas iegūts no iekšējiem avotiem.

Līdzekļu uzkrājumus dažāda veida šiem kontiem uzņēmums veic katru dienu, un saistību atmaksa saskaņā ar šiem kontiem tiek veikta noteiktos periodos viena mēneša robežās.

Tā kā kreditoru parādos iekļautie līdzekļi no uzkrāšanas brīža vairs nav uzņēmuma īpašums, bet tiek izmantoti tikai līdz saistību termiņa beigām, pēc sava saimnieciskā satura tie ir aizņemtā kapitāla veids. Kreditoru parādus kā aizņemtā kapitāla veidu, ko uzņēmums izmanto savas saimnieciskās darbības ietvaros, raksturo šādas galvenās iezīmes:

1. Tas ir bezmaksas aizņemto līdzekļu avots uzņēmumam. Kā bezmaksas kapitāla veidošanas avots tas nodrošina ne tikai aizņemtās daļas, bet arī visu uzņēmuma kapitāla izmaksu samazinājumu.

2. Lielums ietekmē uzņēmuma finanšu cikla ilgumu. Tas zināmā mērā ietekmē apgrozāmo līdzekļu finansēšanai nepieciešamo līdzekļu apjomu. Jo lielāks ir kreditoru parādu relatīvais lielums, jo mazāk līdzekļu uzņēmumam ir jāiegūst kārtējai uzņēmējdarbības finansēšanai.

3. Kreditoru parādu summa ir tieši atkarīga no uzņēmuma saimnieciskās darbības apjoma, galvenokārt no produkcijas ražošanas un realizācijas apjoma. Pieaugot produkcijas ražošanas un realizācijas apjomam, palielinās uzņēmuma izdevumi, kas uzkrāti kreditoru parādu ietvaros, un attiecīgi palielinās to kopējā summa un otrādi. Paredzamais lielums lielākajai daļai sugu ir tikai aptuvens. Summa atsevišķiem tā veidiem un uzņēmumam kopumā ir atkarīga no uzkrāto līdzekļu maksājumu biežuma.

Šo maksājumu biežumu regulē valsts noteikumi, līgumu nosacījumi ar darījumu partneriem un tikai nelielu daļu no tiem - uzņēmuma iekšējie standarti.

Šī maksājumu biežuma lielā atkarība no individuālajiem kontiem, kas iekļauti kreditoru parādos, no ārējiem faktoriem nosaka šī aizņemto līdzekļu avota zemo regulējuma līmeni finanšu vadības procesā.

Lielo pircēju parādu dēļ uzņēmumam ievērojama daļa avansēto apgrozāmo līdzekļu tiek atdota ļoti vēlu vai netiek atdota vispār.

Kreditoru parādi kļuva par finanšu avotu nokavēto debitoru parādu segšanai. Tādējādi pašu apgrozāmā kapitāla trūkums izraisa kreditoru parādu pieaugumu, nemaksājumu krīze maina apgrozāmā kapitāla avotu struktūru, un galu galā tas viss negatīvi ietekmē atražošanas procesu.

Uzņēmuma kreditoru parādu apmēru ietekmē kopējais pirkumu apjoms un pirkumu daļa tajā uz turpmāko maksājumu noteikumiem, līgumu nosacījumiem ar darījumu partneriem; norēķinu nosacījumi ar piegādātājiem un darbuzņēmējiem, tirgus piesātinājuma pakāpe ar šiem produktiem; kreditoru parādu atmaksas politika, kreditoru parādu analīzes kvalitāte un konsekvence tās rezultātu izmantošanā. uzņēmuma pieņemtā maksājumu sistēma.

Pieaugot bezskaidras naudas maksājumiem, palielinās kreditoru parādu apgrozījums un kvalitāte, kā arī samazinās to apjoms, līdz ar to palielinās uzņēmuma maksātspēja un stabilitāte.

Starp galvenajiem maksājamo kontu veidiem ir: apdrošināšanas iemaksu parādi Krievijas Federācijas Pensiju fondā par obligāto pensiju apdrošināšanu (ieskaitot apdrošināšanu un darba pensijas fondēto daļu), apdrošināšanas iemaksas Krievijas Federālajā sociālās apdrošināšanas fondā par obligāto pensiju apdrošināšanu. sociālā apdrošināšana pārejošas invaliditātes gadījumā un saistībā ar maternitāti, apdrošināšanas iemaksas FFOMS un TFOMS obligātajai veselības apdrošināšanai.

Tas izriet no 2009. gada 24. jūlija likuma Nr. 212-FZ 1. panta 1. daļas noteikumiem. Turklāt ievērojamu daļu aizņem maksājumi piegādātājiem un darbuzņēmējiem par apmaksājamajiem rēķiniem; meitasuzņēmumi vai atkarīgi uzņēmumi un organizācijas personāls.

Organizācijas norēķini (izņemot norēķinus ar budžeta un ārpusbudžeta sociālajiem fondiem) jāveic uz noslēgto līgumu pamata.

Vispārējie noteikumi par civiltiesisko līgumu ir noteikti Krievijas Federācijas Civilkodeksa pirmās daļas III sadaļas 2. Šīs apakšnodaļas 27. - 29. nodaļā skaidrots līgumu jēdziens un nosacījumi, līguma noslēgšanas, grozīšanas un izbeigšanas kārtība.

Vispārējās saistību tiesību normas papildina Krievijas Federācijas Civilkodeksa otrās daļas īpašās normas, kas gandrīz pilnībā ir veltītas noteiktiem līgumsaistību veidiem. Kopā ar Krievijas Federācijas Civilkodeksu civiltiesisko līgumu attiecību regulēšanas jomā pastāv vesela likumu un noteikumu sistēma.

Darba attiecības regulē darba un koplīgumi, kas noslēgti saskaņā ar Krievijas Federācijas Darba kodeksu.

Līgums tiek uzskatīts par noslēgtu, ja starp pusēm tiek panākta vienošanās pieņemamā formā par visiem būtiskajiem līguma nosacījumiem. Par būtiskiem tiek uzskatīti nosacījumi par līguma priekšmetu, nosacījumi, kas likumā vai citos tiesību aktos ir nosaukti kā būtiski vai nepieciešami noteiktam veidam. Kā arī visi tie nosacījumi, par kuriem pēc vienas puses lūguma ir jāpanāk vienošanās.

Par būtiskiem tiek uzskatīti nosacījumi par līguma priekšmetu, nosacījumi, kas likumā vai citos tiesību aktos nosaukti kā būtiski vai nepieciešami šāda veida līgumiem, kā arī visi tie nosacījumi, par kuriem pēc viena līguma priekšmeta pieprasījuma. pusēm ir jāpanāk vienošanās.

Darījumu, kuram likums vai pušu vienošanās tieši neparedz rakstisku (vienkāršu vai notariālu) formu, var noslēgt mutiski (Krievijas Federācijas Civilkodeksa 159. pants). Ja pušu vienošanās nenosaka citādi, visus to noslēgšanas brīdī veiktos darījumus var veikt mutiski, izņemot darījumus, kuriem ir noteikta notariāla forma, un darījumus, kuriem netiek ievērota vienkārša rakstveida forma, kas paredz invaliditāte.

Darījumus saskaņā ar rakstveidā noslēgtu vienošanos, pusēm vienojoties, var veikt mutiski, ja tas nav pretrunā ar likumu, citiem tiesību aktiem un līgumu.

Jebkuri juridisko personu līgumi savā starpā un ar fiziskām personām ir jānoslēdz vienkāršā rakstiskā formā, ja tiem nav nepieciešams notariāls apstiprinājums (Krievijas Federācijas Civilkodeksa 161. pants).

Darījuma vienkāršās rakstveida formas neievērošana atņem pusēm tiesības strīda gadījumā atsaukties uz liecinieku liecībām darījuma un tā nosacījumu pamatojumam, bet neatņem tiesības sniegt rakstveida u.c. pierādījumi. Likumā vai pušu līgumā tieši noteiktajos gadījumos darījuma vienkāršās rakstveida formas neievērošana, ieskaitot ārvalstu ekonomiskos darījumus, rada tā spēkā neesamību (Krievijas Federācijas Civilkodeksa 162. pants).

Atkarībā no juridiskā rakstura un tiesiskā režīma kreditoru parādus var samazināt trīs grupās:

1. Organizācijas parāds budžetam un sociālajiem fondiem,

2. Organizācijas parāds saviem darbiniekiem: parādi izmaksāt darbiniekiem algas, kompensācijas, maksājumus, lai kompensētu darbinieka veselībai nodarīto kaitējumu vai darbinieka nāvi darbā,

3. Parāds partneriem un darījuma partneriem saskaņā ar līgumsaistībām un kooperatīvajām saistībām: parādi par maksājumiem piegādātājiem par piegādātajām precēm, darbuzņēmējiem par veiktajiem darbiem, lai atgrieztu saņemtos, bet nesamaksātos avansus, rēķinu apmaksu.

Saņemot maksājumu, kreditoru parādi var būt: nokavēti un nenokavēti.

Pirmā ir parādi par saistībām, kuru atmaksas termiņi iestājušies bilances sastādīšanas brīdī. Tā sastāvā var izšķirt divus kreditoru parādu veidus: kreditoru parādi, kurus uzņēmumam ir iespēja atmaksāt, neskatoties uz atmaksas termiņa nokavēšanos.

konservēti; kreditoru parādi, kuru atmaksa jebkādu faktisku iemeslu dēļ ir nereāla.

Nokavēto parādu atmaksas neiespējamība var būt saistīta, piemēram, ar parāda piespiedu piedziņas noilguma termiņu. Parāda atmaksas realitāti un nerealitāti izvērtē pati organizācija – parādnieks, ņemot vērā konkrētus apstākļus.

2. Kredītpolitikas mērķi un funkcijas

Ilgtermiņa aizņemtie līdzekļi ir aizdevumi un aizņēmumi, ko organizācija saņēmusi uz laiku, kas ilgāks par gadu, kuru atmaksas termiņš iestājas ne agrāk kā pēc gada. Tie ietver nodokļu kredītu parādu; parāds par emitētajām obligācijām; parāds par finansiālo palīdzību, kas sniegta uz atmaksājama pamata utt. Ilgtermiņā piesaistītie kredīti un aizņēmumi tiek izmantoti ilgstoša īpašuma iegādes finansēšanai.

Īstermiņa aizņemtie līdzekļi- saistības, kuru termiņš nepārsniedz vienu gadu. Starp šiem līdzekļiem jāizceļ norēķinu parādi, kas rodas komerciālu un citu kārtējo norēķinu darījumu rezultātā. Tas ietver: darbinieku algu parādus; parāds budžetam un ārpusbudžeta līdzekļiem obligātajiem maksājumiem; saņemtie avansi; pasūtījumu un produktu priekšapmaksa; parāds piegādātājiem un cita veida parādi. Īstermiņa aizdevumi un aizņēmumi un kreditoru parādi ir apgrozāmo līdzekļu veidošanās avoti.

Aizņemto līdzekļu piesaiste ir diezgan izplatīta prakse. No vienas puses, tas ir uzņēmuma veiksmīgas darbības faktors, kas palīdz ātri pārvarēt finanšu resursu trūkumu, liecina par kreditoru uzticību un nodrošina pašu kapitāla ienesīguma pieaugumu.

No otras puses, uzņēmums apmainās ar finanšu saistībām (īpaši, ja aizdevuma procentu likme ir augsta). Aizņemto līdzekļu piesaiste tiek plaši praktizēta ar agresīvu finansēšanas politiku. Aizņemto līdzekļu apjoms un izmantošanas efektivitāte ir viena no galvenajām vadības lēmumu efektivitātes vērtēšanas pazīmēm. Kopumā uzņēmēji, kas izmanto kredītu, atrodas izdevīgākā situācijā nekā uzņēmumi, kas paļaujas tikai uz savu kapitālu. Neskatoties uz aizdevuma samaksu, tā izmantošana nodrošina uzņēmuma rentabilitātes pieaugumu.

Pamatkapitāla būtības un satura, pamatjēdzienu un mūsdienu uzskatu par šo kategoriju atklāšana ir būtisks elements, lai veiktu padziļinātu analīzi un novērtētu pašu kapitāla un aizņemtā kapitāla izmantošanas efektivitāti, formulētu pamatotus secinājumus un izstrādātu atbilstošus ieteikumus. Lai uzlabotu analīzes kvalitāti, ir nepieciešama diezgan pilnīga un uzticama informācijas bāze par reālo situāciju komercorganizācijā, tās kapitāla stāvokli, apriti un izmantošanu.

Pašu kapitāla un aizņemtā kapitāla būtības, sastāva un struktūras atklāšana ļauj noteikt metodes, pieejas un rādītājus, kas nepieciešami organizācijas saimnieciskās darbības finansēšanas avotu analīzei.

Aizņemto kapitālu raksturo šādas pozitīvas iezīmes:

Diezgan plašas piesaistes iespējas, īpaši ar augstu uzņēmuma kredītreitingu, ķīlas esamību vai galvotāja galvojumu.

Uzņēmuma finansiālā potenciāla pieauguma nodrošināšana, ja nepieciešams būtiski paplašināt tā aktīvus un palielināt saimnieciskās darbības apjoma pieauguma tempu.

Zemākas izmaksas, salīdzinot ar pamatkapitālu, pateicoties “nodokļu vairoga” efekta nodrošināšanai (tā uzturēšanas izmaksu atskaitīšana no nodokļa bāzes, maksājot ienākuma nodokli).

Spēja radīt finansiālās rentabilitātes pieaugumu (pašu kapitāla atdeves koeficients).

Tajā pašā laikā aizņemtā kapitāla izmantošanai ir šādi trūkumi:

Šī kapitāla izmantošana rada visbīstamākos finanšu riskus uzņēmuma saimnieciskajā darbībā - finanšu stabilitātes samazināšanās un maksātspējas zaudēšanas risku. Šo risku līmenis pieaug proporcionāli aizņemtā kapitāla izmantošanas īpatsvara pieaugumam.

Aktīvi, kas veidojas no aizņemtā kapitāla, rada zemāku (citām lietām vienādām) atdeves likmi, kas tiek samazināta par samaksāto aizdevuma procentu summu visos tā veidos (bankas kredīta procenti; līzinga likme; obligāciju kupona procenti; rēķinu procenti tirdzniecības aizdevums utt.).

Aizņemtā kapitāla izmaksu liela atkarība no finanšu tirgus apstākļu svārstībām. Vairākos gadījumos, kad tirgū samazinās vidējā kreditēšanas procentu likme, iepriekš iegūto kredītu izmantošana (īpaši ilgtermiņā) uzņēmumam kļūst neizdevīga, jo ir pieejami lētāki alternatīvi kredītresursu avoti.

Piesaistes procedūras sarežģītība (īpaši plašā mērogā), jo kredītresursu nodrošināšana ir atkarīga no citu saimniecisko vienību (kreditoru) lēmumiem, atsevišķos gadījumos prasa atbilstošas trešo personu garantijas vai nodrošinājumu (šajā gadījumā garantijas no plkst. apdrošināšanas sabiedrības, bankas vai citas saimnieciskās vienības parasti tiek nodrošinātas par samaksu).

Tādējādi uzņēmumam, kas izmanto aizņemto kapitālu, ir lielāks finansiālais potenciāls tā attīstībai (papildu aktīvu apjoma veidošanās dēļ) un iespēja palielināt savas darbības finansiālo rentabilitāti, bet lielākā mērā rada finanšu risku un draudus. bankrotu (pieaug, palielinoties aizņemto līdzekļu īpatsvaram kopējā izmantotā kapitāla apjomā).

3. Kredītu veidi un to finansēšana

Apgrozāmo līdzekļu ārējā finansējuma avoti ir dažādi. Visizplatītākie ir:

Krievijas bankas - īstermiņa kredīti, faktorings, darījumi ar rēķiniem;

līzinga kompānijas - īpašumu noma;

ieguldījumu fondi - darījumi ar vekseļiem, faktorings;

uzņēmumi - tirdzniecības kredīts, nodevas, rēķinu apmaksa, savstarpējie norēķini;

valsts - ieskaiti, nodokļu maksājumu atlikšana.

akcionāri - dividenžu maksājumi.

Īstermiņa aizdevumi uzņēmumiem tiek sniegti par maksu. Šim nolūkam ar bankām tiek slēgti aizdevuma līgumi, kuros atspoguļoti kredītresursu paredzētās izmantošanas nosacījumi, to nodrošinājums, steidzamība un samaksa.

Komercbankas izsniedz īstermiņa aizdevumus uz laiku, kas ir mazāks par vienu gadu:

nodrošināti ar klienta īpašumu un vērtslietām;

ar trešās puses juridiskas vai fiziskas personas garantiju vai galvojumu.

Ir tukši aizdevumi, kas tiek sniegti galvenajiem aizņēmējiem bez galvojuma vai galvojuma.

Kā nodrošinājumu kredīta atmaksai bankas pieņem klienta īpašumā viņam piederošos īpašumus, izņemot īpašumus, kuru pārdošana ir aizliegta.

Kreditējot ar īpašuma ķīlu, tiek ņemta vērā ne tikai tā bilances vērtība, bet arī tirgus jeb likvīdā vērtība, kas ņem vērā iespēju ātri pārdot preces, vērtspapīrus, valūtu u.c.

Īstermiņa bankas finansējumu var iedalīt overdraftos un īstermiņa banku aizdevumos.

Overdrafta īpašības:

izmaksas ir atkarīgas no faktiskās overdrafta summas un termiņa;

finansējuma summas var pārsniegt esošo nodrošinājumu;

elastība, līguma pagarināšanas vieglums.

Īstermiņa aizdevuma raksturojums:

mazāk elastīgs nekā overdrafts;

dārgāks.

Overdrafta izmaksas ir atkarīgas no naudas līdzekļu apjoma, kas jebkurā brīdī ir aizņēmēja rīcībā, un bankas aizdevuma izmaksas paliek nemainīgas visu aizdevuma līguma darbības laiku. Tāpēc overdrafts ir ekonomiski izdevīgs salīdzinājumā ar īstermiņa aizdevumu, taču tas ir pieejams tikai ierobežotam skaitam ļoti uzticamu un stabilu uzņēmumu.

Lai saņemtu īstermiņa kredītus, aizņēmējs bankai iesniedz šādus viņa maksātspēju raksturojošus dokumentus:

finanšu pārskati (bilance, peļņas un zaudējumu aprēķins), uz kuru pamata nosaka rentabilitātes, likviditātes, apgrozījuma un citus finanšu rādītājus.

priekšizpēti vai biznesa plānu, kas atklātu saimnieciskās darbības būtību un apliecinātu resursu izmantošanas efektivitāti.

mārketinga plāns, kurā novērtēts riska līmenis no visa uzņēmuma finansētā pasākuma vai projekta iespējamības viedokļa.

Tirdzniecības kredīts

Šo kredītu preču veidā nodrošina piegādātāji kā atlikto maksājumu par precēm, kas pārdotas parastās uzņēmējdarbības gaitā. Šis aizdevuma veids ir viens no visizplatītākajiem Krievijā.

Tirdzniecības kredīts no pirmā acu uzmetiena šķiet bez maksas, taču tas ietver izmaksas, kas piegādātājam jāiegulda debitoru parādos. Piegādātājs šīs izmaksas parasti iekļauj cenā, kas ir atkarīga no tirgus apstākļiem un pušu savstarpējās vienošanās.

Preču piegādes vai avansa apmaksas gadījumos piegādātājs parasti nodrošina ievērojamas atlaides, tāpēc pirms tirdzniecības kredīta pieņemšanas ir nepieciešams noteikt šīs atlaides lielumu un salīdzināt šo finansēšanas iespēju ar citām formām.

Nodevu iekasēšana ir darbs pie "piegādātajām izejvielām". Tas ir veids, kā pārstrādātājs bez maksas var saņemt izejvielas un pēc tam atgriezt galaproduktu piegādātājam.

Piegādātājs atlīdzina apstrādātāju par darbu. Atlīdzība var būt skaidrā naudā vai gatavās produkcijas veidā.

Pārstrādes uzņēmums var ķerties pie nodevas, ja tam šobrīd nav citu finansēšanas līdzekļu un izejvielu iegādes metožu un tas vēlas turpināt ražošanas darbību, kā arī noslogot ražošanas jaudu, padarot beznodevu darbību izdevīgāku.

Vekselis ir likumā noteiktas formas rakstveida vekselis, ko aizņēmējs (vekseļa devējs) izsniedz kreditoram (vekseļa turētājam), dodot tam tiesības pieprasīt no aizņēmēja summas samaksu. norādīts rēķinā līdz noteiktam datumam.

Tradicionāli vekseļi tiek izdoti tirdzniecības kredīta izsniegšanai un tiek izmantoti kā naudas ekvivalents kārtējiem maksājumiem, ja trūkst “dzīvu” līdzekļu.

Papildus savu vekseļu izsniegšanai uzņēmums norēķiniem ar piegādātājiem var izmantot bankas vekseļus. Uzņēmums, kas veic darījumus ar bankas rēķiniem, var saņemt šādas priekšrocības:

uzņēmums, kas saņēmis kredītu bankas rēķina veidā, var novērst maksātspējas problēmu, jo vekselis no stabilas bankas ir likvīdāks nekā paša uzņēmuma vekselis;

banku rēķini veicina ne tikai uzņēmuma nemaksāšanas problēmu risināšanu, bet arī apgrozāmā kapitāla palielināšanu.

Ieguldītāja ieguvums no rēķinu iegādes sastāv no:

ietaupījumi no nodokļu maksājumiem: nodoklis no ienākuma, kas saņemts no rēķina, ir 15%;

ieguldījumu likviditāte sakarā ar vekseļa steidzamību, kā arī vekseļu tirgus klātbūtne, kurā ir iespējams pārdot vekseļus vai tos uzskaitīt bankā;

spēja samaksāt viņiem savas saistības;

iespējas tos ieķīlāt un saņemt aizdevumu.

Faktorings

Uzņēmuma debitoru parādu pārdošana finanšu iestādei, kas pazīstama kā faktoru uzņēmums. Darījums par debitoru parādu pārdošanu par diskontētu cenu specializētam uzņēmumam - faktoram - vai finanšu iestādei, lai iegūtu līdzekļus.

Pārdodot preces uz kredīta, pārdevējs var saņemt tūlītēju samaksu no faktoringa bankas ar atlaidi 15-50% apmērā atkarībā no pircēja kredītspējas un preču kvalitātes.

Faktoringa galvenā priekšrocība ir līdzekļu apgrozījuma un likviditātes nodrošināšana.

Savstarpēji norēķini

Savstarpēji norēķini ir monetāras saistības starp uzņēmumiem, ko atmaksā, piegādājot preces vai pakalpojumus, piedaloties divām vai vairākām pusēm.

Neskatoties uz to, ka savstarpējie norēķini nav naudas darījumi, jebkura preču pieņemšana no vienas puses otrai ir līdzvērtīga īstermiņa aizdevumam.

Tāpat kā savstarpējie norēķini, barters ietver monetāro saistību atmaksu starp uzņēmumiem, piegādājot vai apmainot preces. Krievijā bartera darījumi ir viens no galvenajiem finansējuma avotiem. Bartera darījumu apjoms Krievijā veido vairāk nekā pusi no pārdošanas apjoma starp valsts lielākajiem uzņēmumiem.

Īstermiņa līzings

Īstermiņa noma var samazināt ieguldījumus, ieguldot iekārtās, kas uzņēmumam nepieciešamas uz ierobežotu laiku.

Optimāla apgrozāmo līdzekļu finansēšana ir atkarīga no vadības kvalitātes, kam jānodrošina nepieciešamā apgrozāmo līdzekļu apjoma pieejamība. Ar nepieciešamo apgrozāmo līdzekļu apjomu tiek saprasts tāds apjoms, kas būtu minimāls, bet pilnīgi pietiekams, lai nodrošinātu normālu saimniecisko darbību noteiktā laika periodā.

Secinājums

kredītpolitika uzņēmuma overdrafts

Pašlaik finanšu vadība ir viena no fundamentālajām disciplīnām, kas jāzina jebkuram vadītājam. Pareiza principu un tehnoloģiju kombinācija veicina stabilu organizācijas attīstību un tās finansiālā stāvokļa uzlabošanos. Tāpēc finansiālais stāvoklis ir vissvarīgākais uzņēmuma finansiālās darbības raksturojums. Tas nosaka uzņēmuma konkurētspēju un potenciālu biznesa sadarbībā, kā arī ir garants visu finanšu attiecību dalībnieku: gan paša uzņēmuma, gan tā partneru ekonomisko interešu efektīvai īstenošanai.

Pašlaik jebkura uzņēmuma efektivitāte ne mazumā ir saistīta ar elastīgu reakciju uz tirgus vajadzībām. Tas ietver saražotās produkcijas un pakalpojumu kvalitātes uzlabošanu un izmaksu samazināšanu, jaunu, bieži vien netradicionālu finansējuma avotu meklēšanu, kā arī efektīvu finanšu resursu ieguldīšanu uzņēmuma aktīvos.

Uzņēmējdarbības panākumus nodrošina galvenokārt saražotās produkcijas un sniegto pakalpojumu augstā kvalitāte par minimālām izmaksām un uzņēmuma elastīgākā reakcija uz vides faktoru izmaiņām, galvenokārt tirgus vajadzībām pēc noteiktām precēm un pakalpojumiem. Lai vides faktoru ietekme būtu optimāla, ir nepieciešami uzticami un ilgtspējīgi veidi un metodes, kā ietekmēt uzņēmuma finanšu resursu kustības mehānismu. Tas nepieciešams, lai efektīvi izmantotu savus un aizņemtos līdzekļus, pamatlīdzekļus un apgrozāmos līdzekļus, apgrozāmo un pamatkapitālu, tāpēc darba tēma ir aktuāla.

Saskaroties ar kādu konkrētu problēmu finanšu jomā vai mēģinot iztēloties finansiālās sekas un iespējamās ekonomiskās alternatīvas investīciju un finansēšanas jomā, uzņēmuma, finanšu vadītāja vai uzņēmuma vadītāja pašreizējā darbība šobrīd ir aktuāla. izmantot daudzas analītiskās metodes, lai iegūtu atbildes uz uzdotajiem jautājumiem. Uzņēmuma finansiālā labklājība un darbības rezultāti ir atkarīgi no tā, cik liels kapitāls ir uzņēmumam, cik optimāla ir tā struktūra un cik lietderīgi tas tiek pārveidots par pamatkapitālu un apgrozāmiem līdzekļiem. Tāpēc kapitāla analīze ir ārkārtīgi svarīga.

Viena no svarīgākajām uzņēmuma finansiālā stāvokļa iezīmēm ir tā darbības stabilitāte ilgtermiņā. Tas, pirmkārt, ir saistīts ar uzņēmuma vispārējo finanšu struktūru, tā atkarības pakāpi no kreditoriem un investoriem. Uzņēmuma finansiālais stāvoklis īstermiņa perspektīvā tiek novērtēts pēc likviditātes un maksātspējas rādītājiem, kas visvispārīgāk raksturo, vai tas spēj savlaicīgi un pilnībā veikt maksājumus par īstermiņa saistībām pret darījumu partneriem. Uzņēmuma īstermiņa parāds, kas izdalīts atsevišķā bilances saistību sadaļā, tiek dzēsts dažādos veidos, jo īpaši par nodrošinājumu principā var kalpot jebkuri uzņēmuma aktīvi, arī ilgtermiņa. tāds parāds.
Maksātspēja nozīmē, ka uzņēmumam ir pietiekami daudz naudas un tās ekvivalentu, lai samaksātu kreditoru parādus, kuriem nepieciešama tūlītēja atmaksa. Šis darbs bija paredzēts, lai pierādītu ikviena uzņēmuma darbības finanšu vadības nepieciešamību mūsdienu tirgus apstākļos, kas cer uz finansiāliem panākumiem.

Bibliogrāfija

1. Zikunova I.R. Uzņēmuma finanšu darbības pārvaldīšana: mācību grāmata. 2006 - 124 lpp.

2. Karatujevs A.G. Finanšu vadība: Izglītības un uzziņu rokasgrāmata. - M.: ID FBK-PRESS, 2001. - 496 lpp.

3. Kovaļovs V.V. Finanšu analīze: Kapitāla vadība. Investīciju izvēle. Pārskatu analīze. - M.: Finanses un statistika, 2007 - 432 lpp.

4. Krylova E.I., Ivanova I.V., Vlasova V.M., Organizācijas (uzņēmuma) finansiālā stāvokļa vadība. VEO. Apgāds "Eksmo" 2007 - 409 lpp.

5. Lyubushin N.P. VEO organizācijas finansiālā stāvokļa analīze. Izdevniecība "Eksmo" 2008.g - 384 lpp.

6. Parksheyan H.R. “Seminārs par grāmatvedību par jauno kontu plānu” 2008. - 120 s.

7. Plaskova N.S. Ekonomiskā analīze. VEO. Izdevniecība "Eksmo" 2009.g - 336 lpp.

8. Savitskaya G.V. Uzņēmuma saimnieciskās darbības analīze. M.: Infra. M, 2008. gads - 684 s.

9. Savitskaya G.V. Ekonomiskā analīze. M.: Jaunas zināšanas, 2006 - 679 lpp.

10. Šeremets A.D., Ionova A.F. Uzņēmumu finanses - M.: INFRA - M, 2008.g. - 479 lpp.

Ievietots vietnē Allbest.ru

...

Līdzīgi dokumenti

Kredītpolitikas mērķi un principi. Ekonomiskās un monetārās politikas mērķu saskaņošana. Obligāto rezervju politika, to koncepcija un funkcijas. Monetārās politikas pamatinstrumenti, metodes un virzieni, tās efektivitātes un aktualitātes novērtējums.

kursa darbs, pievienots 01.08.2014

Uzņēmuma kredītpolitikas izvēles kritēriji, tās izstrādes kārtība un posmi un galvenie instrumenti. Uzņēmuma kredītpolitikas novērtējums, izmantojot OAO Neft-Info piemēru. Kredītpolitika kā pamats uzņēmuma debitoru parādu pārvaldīšanai.

diplomdarbs, pievienots 22.08.2011

Monetārās politikas galvenie virzieni. Monetārās politikas pašreizējās tendences un mērķi. Monetārās politikas efektivitāte. Monetārā politika un ekonomiskā izaugsme. Monetārās politikas instrumenti.

kursa darbs, pievienots 12.05.2002

Monetārās politikas jēdziens, tās mērķi, valdības regulēšanas veidi un metodes. Baltkrievijas Republikas monetārās politikas analīze pašreizējā posmā, tās uzlabošanas veidi. Mūsdienu monetārās politikas galvenie nesēji.

kursa darbs, pievienots 22.09.2013

Kredīta nepieciešamība un būtība, formas un veidi. Kredītpolitikas izstrādes posmi. Uzņēmuma galvenie darbības virzieni ir klientu kreditēšana. Veidi, kā uzlabot debitoru parādu pārvaldības efektivitāti.

kursa darbs, pievienots 30.03.2013

Kredītpolitikas pamatinstrumenti. Valsts kredītpolitikas būtība. Centrālās bankas monetārā politika. Monetārā regulējuma mērķi un virzieni. Baltkrievijas Republikas kredītpolitika: valsts un attīstības perspektīvas.

kursa darbs, pievienots 25.11.2010

Monetārās politikas būtība, funkcijas, principi, mērķi un galvenie veidi. Krievijas Federācijas Centrālās bankas koncepcija un funkcijas. Krievijas monetārās politikas regulēšanas virzieni, galvenie instrumenti un mūsdienu tiesiskais regulējums.

kursa darbs, pievienots 13.07.2011

Naudas būtība, funkcijas un veidi. Monetārās politikas iezīmes, tās galvenie uzdevumi. Monetārās politikas instrumentu pielietošana. Monetārās politikas īstenošana Krievijas Federācijā, Eiropas valstīs un Amerikas Savienotajās Valstīs.

kursa darbs, pievienots 01.06.2015

Monetārā regulējuma mērķi, objekti un metodes. Galvenie monetārās politikas veidi, tās īstenošanas instrumenti. Krievijas Federācijas Centrālās bankas būtība un funkcijas. Mūsdienīgs tiesiskais regulējums monetārās politikas regulēšanai.

kursa darbs, pievienots 10.05.2016

Krievijas Federācijas Centrālā banka (CB) un tās loma ekonomikas monetārajā regulējumā. Monetārās politikas jēdziens un mērķi. Monetārās politikas pamatinstrumenti un metodes. Krievijas Federācijas Centrālās bankas monetārās politikas galvenie virzieni 2015.-2016.

Ievads

1.2. Uzņēmuma kredītpolitikas izstrādes kārtība un posmi

Secinājumi un piedāvājumi

Ievads

Šobrīd arvien vairāk palielinās uzņēmuma aizņemtā kapitāla loma, kas nodrošina uzņēmumu saimnieciskās darbības attīstību, veicina to attīstību, kā arī palielina produkcijas, darbu un pakalpojumu ražošanas apjomu.

Aizņemtais kapitāls ir daļa no organizācijas īpašuma vērtības, kas iegūta kā pienākums atdot piegādātājam, bankai vai citam aizdevējam naudu vai vērtslietas, kas ir līdzvērtīgas šāda īpašuma vērtībai. Kā daļa no aizņemtā kapitāla tiek izdalīti īstermiņa un ilgtermiņa aizņemtie līdzekļi, kreditoru parādi (piesaistītais kapitāls).

Gandrīz visi uzņēmumi, kas veic finanšu un saimniecisko darbību, vienā vai otrā veidā izmanto aizņemtos līdzekļus.

Uzņēmumiem un organizācijām ir dažādas iespējas piesaistīt aizņemto kapitālu: aizdevumi no bankām (vai citām kredītiestādēm, kurām ir atbilstoša licence), aizdevumi no citiem uzņēmumiem un organizācijām, tai skaitā vekseļu veidā, obligāciju izvietošana (emisija) vai citas parādsaistības. . Uzņēmuma aizņemtie līdzekļi (saistības pret trešajām personām) tiek nodoti organizācijas rīcībā uz noteiktu laiku, pēc kura tie ir jāatdod īpašniekam ar vai bez procentiem.

Aizdevumu un aizņēmumu kā papildu finansējuma avota komercdarbībai nozīme īpaši izpaužas uzņēmuma dibināšanas stadijā, kas, veicot ilgtermiņa investīcijas jauna īpašuma radīšanai (ar kapitālieguldījumiem), izmanto aizņemtos resursus. Šajā posmā liela nozīme ir ilgtermiņa banku aizdevumiem.

Grūti iedomāties modernu, veiksmīgi attīstošu uzņēmumu, kas neizmantotu kredītresursus. Nepieciešamība piesaistīt aizņemtos līdzekļus var būt saistīta ar īslaicīgu likvīdāko uzņēmuma aktīvu iztrūkumu, kas nepieciešami izejvielu, krājumu, pārdošanai paredzēto preču un ražošanas pamatlīdzekļu iegādei. Tas viss noteica izvēlētās tēmas atbilstību.

Šī pētījuma mērķis ir izpētīt uzņēmuma kredītpolitikas pilnveidošanas teorētiskos pamatus un metodiskos aspektus.

Atbilstoši mērķim tiek izvirzīti šādi uzdevumi:

apsvērt teorētisko pamatojumu uzņēmumu kredītpolitikas veidošanai;

novērtēt OJSC Neft-Info kredītpolitikas veidošanos un efektivitāti;

analizēt OAO Neft-Info klientu un darījumu partneru kredītspēju;

identificēt OAO Neft-Info kredītpolitikas iezīmes kā debitoru parādu pārvaldības pamatu;

sniedz OAO Neft-Info klientu kredītreitinga veidošanās analīzi.

Pētījuma objekts ir OJSC "Neft-Info".

Pētījuma priekšmets ir ekonomiskās attiecības, kas rodas uzņēmuma kreditēšanas stratēģijas īstenošanas un tās pilnveidošanas procesā.

Šī darba metodisko bāzi veidoja zinātniskie darbi: Kovaleva V.V., Selezneva N.N., Sheremet A.D., Saifulin R.S., Blanca I.A. un citi, kā arī dažādi regulējošie avoti.

Veicot pētījumu, tika izmantotas tādas ekonomiskās metodes kā analīze, loģiska pieeja ekonomisko parādību novērtēšanai un pētīto rādītāju salīdzināšana.

kredītpolitikas debitoru parādi

Darba praktiskā nozīme ir uzņēmuma OAO Neft-Info kredītpolitikas uzlabošanas veidu veidošanā.

Darba struktūra sastāv no ievada, trīs nodaļām, secinājumiem un priekšlikumiem, literatūras un pielietojuma saraksta.

Pirmajā nodaļā apskatīti uzņēmumu kredītpolitikas veidošanas teorētiskie pamati. Īpaši tiek prezentēta uzņēmuma kredītpolitikas izvēles koncepcija un kritēriji, uzņēmuma kredītpolitikas izstrādes kārtība un posmi, kā arī uzņēmuma kredītpolitikas instrumenti.

Otrajā nodaļā ir sniegts uzņēmuma kredītpolitikas novērtējums, izmantojot OAO Neft-Info piemēru. Šīs sadaļas ietvaros autore sniedz uzņēmuma OAO Neft-Info darbības aprakstu, novērtē OAO Neft-Info kredītpolitikas veidošanos un efektivitāti, kā arī analizē OAO Neft klientu un darījumu partneru kredītspēju. -Informācija.

Pēdējā, trešajā nodaļā ir izklāstīti veidi, kā uzlabot OAO Neft-Info uzņēmuma kredītpolitiku.

1. Uzņēmumu kredītpolitikas veidošanas teorētiskie un metodiskie pamati

1.1 Koncepcija un kritēriji uzņēmuma kredītpolitikas izvēlei

Konkurence kā tirgus attiecību neatņemama sastāvdaļa paredz, ka jebkura tirgus attiecību subjekta darbības apstākļi ir tādi, ka viņam pašam ir jāatrisina līdzekļu piesaistes problēma, lai atsāktu normālu funkcionēšanas procesu. Šajā gadījumā tirgus attiecību subjekts kļūst par aizņēmēju un vēršas pie otras puses – aizdevēja. Sakarā ar to, ka gandrīz katrs uzņēmums ir spiests vērsties pēc palīdzības pie kreditoriem, katrs no tiem veido savu attiecību politiku ar kreditoriem, tas ir, kredītpolitiku. Aizdevēju un aizņēmēju attiecību priekšmets ir kredīts.

Kredīts daudzējādā ziņā ir modernas ekonomikas attīstības nosacījums un priekšnoteikums, ekonomikas izaugsmes neatņemama sastāvdaļa. To izmanto gan lielie uzņēmumi un asociācijas, gan mazie ražošanas, lauksaimniecības un tirdzniecības uzņēmumi. Kredīts ir aizdevuma kapitāla aprites veids, tas ir, naudas kapitāls, kas tiek sniegts kā aizdevums.

Sniegsim kreditēšanas jēdzienu uzņēmumā no dažādiem skatu punktiem. A.I. Ivanovs uzskata, ka kreditēšana ir process, kurā uzņēmums tiek nodrošināts ar finansējuma avotiem apmaksātā, steidzamā un atmaksājamā veidā. A.R. Bagorskis apgalvo, ka kreditēšana uzņēmumiem ir formu un metožu, principu un nosacījumu kopums finansiālam atbalstam vienkāršai un paplašinātai reproducēšanai uzņēmumā. Pamatojoties uz šīm definīcijām, uzskatām, ka uzņēmuma kreditēšana ir process, kurā uzņēmums tiek nodrošināts ar darbības veikšanai nepieciešamajiem līdzekļiem, uz atmaksājamu pamata izņemot līdzekļus no citiem tirgus attiecību dalībniekiem.

Uzņēmuma kreditēšanas procesa būtība visskaidrāk izpaužas funkcijās, kuras aizdevums veic kā attiecību subjekts kreditēšanas procesā.

Izmantojot kredīta funkcijas, saimnieciskās vienības un sabiedrība kopumā panāk ražošanas efektivitāti, aprites paātrināšanos un ienākumu pieaugumu. Līdz ar to kredīta funkciju noskaidrošanai ir liela praktiska nozīme, lai nodrošinātu apstākļus, kādos tās izpaustos visefektīvāk.

Jāatzīmē trīs galvenās kredīta funkcijas:

Kredītu sadales funkcija atklājas gan līdzekļu uzkrāšanas, gan to izvietošanas laikā.

Emisijas funkcija ir apgrozības kredītlīdzekļu izveidošana un skaidras naudas aizstāšana.

Kontroles funkcija ir kontroles īstenošana pār saimniecisko vienību darbību.

Juridiskām personām kreditēšanas objekti var būt preces un pakalpojumi, kas tiek piegādāti (piegādāti) aizņēmējam saskaņā ar noteiktiem līgumiem; apgrozāmie līdzekļi kopumā; ražošanas izmaksu finansēšana; algas organizācijas darbiniekiem.

Kreditēšanas subjekti uzņēmumā ir īpašnieki, kā arī kreditori. Kreditēšanas procesa priekšmets ir ekonomiskās attiecības, kas rodas līdzekļu nodrošinājuma kredītā rezultātā. Būtiska organizācijas īstermiņa finanšu politikas sastāvdaļa ir apgrozāmā kapitāla pārvaldības politika, kas savukārt ietver uzņēmuma kredītpolitiku (1.1. attēls). Kā redzat, uzņēmuma kredītpolitika ir daļa no apgrozāmo līdzekļu finansēšanas politikas.

Īstermiņa finanšu politika Apgrozāmā kapitāla pārvaldības politika Kredītpolitika 1.1. att. Uzņēmuma kredītpolitikas vieta organizācijas finanšu vadībā

Uzņēmuma kredītpolitika ir līdzekļu piesaistes politika kārtējās darbības finansēšanai un īslaicīgi pieejamo līdzekļu izvietošana, tās galvenie mērķi ir:

pašu kapitāla atdeves palielināšana, izmantojot aizņemtos līdzekļus un izvietojot savus īslaicīgi pieejamos līdzekļus;
līdz minimumam samazinot aizņemto līdzekļu izmaksas;
kredītrisku samazināšana (aizņēmēja risks un aizdevēja risks).
Uzņēmumiem aktuālākā problēma ir īstermiņa aizņēmumu politikas veidošana, lai nodrošinātu elastīgu pašreizējo darbību finansēšanu.
Uzņēmuma ekonomiskajā teorijā jautājums par savstarpējo un aizņemto avotu attiecībām tiek aplūkots, pirmkārt, no ilgtermiņa aizņēmumu viedokļa. Taču, ja uzņēmums savā apgrozījumā ir noteicis kursu uz pastāvīgu aizņemto līdzekļu izmantošanu, galvenā argumentācijas daļa būs derīga īstermiņa aizņēmumiem. Kā zināms, aizņemto līdzekļu piesaistei pēc atmaksas, steidzamības un samaksas principiem ir savas priekšrocības salīdzinājumā ar pašu līdzekļu palielināšanu, emitējot papildu akcijas.
Lieli aizņēmumi palielina aizņēmēja likviditātes zaudēšanas risku, aizdevuma procentu maksājums ir prioritārs maksājums salīdzinājumā ar dividenžu izmaksu un palielina uzņēmuma fiksētās izmaksas, un attiecīgi palielinās aizņēmēja risks.
Ar īstermiņa aizņēmumiem, ja tiem ir vienreizējs, neregulārs raksturs, iespējamā negatīvā ietekme uz finansiālo stāvokli aprobežojas ar īsu laiku, pārskatāmu nākotni.
Apgrozāmo līdzekļu pārvaldīšanas procesā, izmantojot aizņemtos avotus, finanšu vadītājam ir jāatrisina daudz dažādu uzdevumu, kurus var sarindot pēc specifikas pakāpes un laika. Tradicionāli šos uzdevumus var iedalīt politiskajos, stratēģiskajos un taktiskajos (1.1. tabula).
1.1. tabula
Trīs līmeņu uzņēmumu kreditēšanas vadības modelis

Līmeņa mērķi Politika Izstrādāt vispārēju uzvedības līniju, izmantojot aizņemtos līdzekļus: aizņemtā kapitāla līdzdalības lieluma noteikšana, pieļaujamā atkarības pakāpe no kreditoriem; apgrozāmā kapitāla pārvaldības modeļa izvēle Stratēģija Elastīga tekošā finansējuma nosacījumu radīšana: stratēģisko kreditoru loka noteikšana; aizņēmuma formu noteikšana, ņemot vērā uzņēmuma ražošanas un finanšu cikla īpatnības, aizņemto līdzekļu cenu un aizņēmuma nodokļu aspektu.Taktika: Operatīvi nodrošināt tekošā finansējuma elastību: aizņēmuma apjoma palielināšana vai samazināšana atbilstoši uzņēmuma mainīgajām vajadzībām; nepieciešamības gadījumā pāriet uz alternatīviem aizņēmuma avotiem; laicīgas parāda un procentu maksājumu atmaksas kontrole; līdzsvara saglabāšana starp prasībām un saistībām summu un termiņu izteiksmē (likviditāte); parāda pārstrukturēšanas veidu izvēle.

Mūsuprāt, šāda sarindošana pa finanšu vadības līmeņiem virzienā no vispārējā uz konkrēto, no ilgtermiņa uzdevumiem uz operatīvajiem, palīdz uzlabot finanšu vadības organizāciju, ļauj skaidrāk saskatīt darbības vadlīnijas, racionalizēt kredītpolitikas metodes un instrumentus.
Uzņēmuma vispārējo uzvedības līniju saistībā ar aizņemtā kapitāla piesaisti, tas ir, būtībā apgrozāmā kapitāla pārvaldības modeli, nosaka tā aizņemšanās politika un tas ir atkarīgs no vairākiem objektīviem iemesliem:
darbības mērogs: aizdevēji atšķirīgi izturas pret lielajiem un mazajiem aizņēmējiem, mazie uzņēmumi ir mazāk stabili, lielie uzņēmumi ir inertāki, bet tiem ir lielāks pamatkapitāls;
uzņēmuma dzīves cikla posms: parasti dibināšanas stadijā ir grūti atrast kreditorus, ar izveidoto stabilu biznesu ir vieglāk;
nozares specifiskās izmaksu struktūras iezīmes, kas nosaka darbības sviras stiprumu un aizņēmēja risku;
ražošanas un finanšu cikla ilgums un kapitāla aprites ātrums: kreditoriem vispievilcīgākie ir uzņēmumi ar strauju kapitāla apgrozījumu un vienmērīgu ieņēmumu plūsmu;
sezonalitāte, izvēles izdevumi (vienreizēji vai pastāvīgi veikti).

Apgrozāmo līdzekļu pārvaldības modeļa izvēle, tas ir, kredīta avotu līdzdalības pakāpe uzņēmuma pašreizējās darbības finansēšanā, ir atkarīga arī no kreditēšanas veida un formas uzņēmumā.

Izstrādājot aizņēmuma politiku, finanšu vadītājs var izvēlēties alternatīvus kredītu finansēšanas veidus uzņēmuma līdzšinējai darbībai, kas visvairāk atbilst tā ražošanas un tirdzniecības cikla īpatnībām.

Izšķir šādus uzņēmuma kreditēšanas veidus: finanšu aizdevumi, kas saņemti no banku un nebanku finanšu iestādēm, komercaizdevumi no piegādātājiem, uzņēmuma kreditoru parādi, parāds par parāda vērtspapīru emisiju utt.

Apskatīsim tuvāk uzņēmuma kreditēšanas banku veidu. Bankas aizdevums ir galvenais kredīta veids, kurā bankas nodrošina līdzekļus īslaicīgai lietošanai.

Blakus kredīts. Parasti to nodrošina komercbanka, kas sniedz uzņēmumam norēķinu un skaidras naudas pakalpojumus. Lai gan formāli tas ir nenodrošināts, faktiski to nodrošina uzņēmuma debitoru parādu lielums, kā arī paša naudas un citu aktīvu apjoms, par ko banka var iegūt informāciju, pamatojoties uz jaunāko bilanci. Iespējas, kā nodrošināt uzņēmumam tukšo kredītu, ir īstermiņa aizdevums pagaidu vajadzībām un sezonas kredīts.

Līguma kredīts. Šāda veida kredītu parasti izsniedz banka pret ķīlu, taču šī prasība nav obligāta. Izsniedzot šo kredītu, banka uzņēmumam atver norēķinu kontu, kurā tiek fiksēti gan tā kredīta, gan norēķinu darījumi. Eiropas kreditēšanas praksē (Lielbritānija un dažas citas valstis) šīs bankas aizdevuma formas variācija ir “overdrafts”.

Kredītlīnijas atvēršana. Tā kā īstermiņa bankas aizdevuma nepieciešamību ne vienmēr var paredzēt iepriekš, atsaucoties uz konkrētiem tā izmantošanas noteikumiem, par to var iepriekš ar banku noformēt līgumu kredītlīnijas atvēršanas veidā. Šis aizdevuma veids ir līgums starp uzņēmumu un banku par aizdevuma izmantošanu uz noteiktu laiku un ar noteiktiem nosacījumiem, par kura maksimālo summu vienojas iepriekš. Parasti kredītlīnija tiek atvērta uz laiku līdz vienam gadam.

Lombarda kredīts. Šādu aizdevumu var saņemt uzņēmums, par ķīlu izmantojot augsti likvīdus aktīvus. Aizdevuma lielums šajā gadījumā atbilst noteiktai daļai (bet ne visai) no ieķīlāto aktīvu vērtības. Šis bankas aizdevuma veids attiecas arī uz īstermiņa kreditēšanu.

Hipotēka. Šo kredīta veidu parasti izsniedz bankas, kas specializējas ilgtermiņa kredītu izsniegšanā, kas nodrošināti ar pamatlīdzekļiem materiālā veidā vai visu uzņēmuma īpašumu kompleksu. Tajā pašā laikā bankā ieķīlāto īpašumu uzņēmums turpina lietot. Pārtraucot beznodrošinājuma ilgtermiņa kredītu izsniegšanu uzņēmumiem, hipotekārie kredīti kļūst par galveno ilgtermiņa kreditēšanas veidu.

Pārejas kredīts. Tas ir ilgtermiņa bankas aizdevums ar periodiski pārskatītu procentu likmi. Eiropas praksē pagarināt kredītu izsniegšanā procentu likme tiek pārskatīta reizi ceturksnī vai pusgadā.

Konsorcija aizdevums. Bankas kredītpolitika vai augstais riska līmenis dažkārt neļauj pilnībā apmierināt klienta uzņēmuma augsto vajadzību pēc kredīta. Šajā gadījumā uzņēmumu apkalpojošā banka var piesaistīt kreditēšanai citas bankas. Pēc aizdevuma līguma noslēgšanas ar uzņēmumu banka uzkrāj naudas līdzekļus no citām bankām un pārskaita tos aizņēmējam, attiecīgi sadalot procentus. Par konsorcija aizdevuma noformēšanu banka saņem noteiktu komisijas maksu.

Citi kredītu veidi. Šīs formas ir finanšu līzings, aizdevums pret debitoru saistību cesiju (rēķinu uzskaite bankā, faktorings, forfīts, ovāls kredīts (galvojuma veidā un bankas apmaksa par klientu uzņēmumu saistībām) un citi.

Bankas kredīta piesaistes formu un nosacījumu daudzveidība nosaka nepieciešamību efektīvi vadīt šo procesu uzņēmumos ar lielu aizņemtā kapitāla nepieciešamības apjomu. Šajā gadījumā aizņemto līdzekļu piesaistes mērķus un politiku nosaka uzņēmums, ņemot vērā banku kreditēšanas specifiku.

.2 Uzņēmuma kredītpolitikas izstrādes kārtība un posmi

Pārdomāta kredītpolitika ir tāda uzņēmuma veiksmes un stabilitātes atslēga, kas nodrošina preces un pakalpojumus ar atlikto maksājumu nosacījumiem. Kompetenti veidota kredītpolitika palīdz paaugstināt klientu maksājumu disciplīnu kvalitatīvi jaunā līmenī, būtiski uzlabot naudas plūsmas kvalitāti un rezultātā paaugstināt uzņēmuma darbības rādītājus.

Vissvarīgākais rezultāts ir naudas plūsmas kvalitātes uzlabošanās. Tas ir saistīts ar to, ka parādnieki sāk atbildīgāk izturēties pret savām naudas saistībām, pieaug savlaicīgi saņemto maksājumu apjoms un samazinās kavēto maksājumu termiņi un apmēri. Paātrinās apgrozījums, aug peļņa, un uzņēmuma pozīcija tirgū kļūst stabilāka.

Turklāt uzņēmums saņem šādas papildu priekšrocības:

debitoru parādi tiek kontrolēti, iespējams paredzēt naudas līdzekļu summas un saņemšanas laiku;
darbiniekiem ir skaidri noteiktas procedūras mijiedarbībai ar klientiem un debitoru parādu iekasēšanai;
plānošana kļūst efektīvāka, jo palielinās līdzekļu saņemšanas un izlietojuma prognozēšanas precizitāte un nepieciešamība piesaistīt aizņemtos līdzekļus, jo īpaši kredītus.
Kredītpolitikā jāņem vērā:
uzņēmuma stratēģiskie mērķi - pārdošanas apjoma palielināšana, peļņas maksimizēšana no katras preces vienības ar esošo pārdošanas apjomu, aktīvu apgrozījuma paātrināšana;
pašreizējā tirgus situācija - vai kredītu izsniegšana ir ierasta prakse konkurējošiem uzņēmumiem;
uzņēmuma konkurences stāvoklis tirgū - vai uzņēmums ir monopolists vai meklē jaunus efektīvus līdzekļus cīņā pret konkurentiem;
preču un pakalpojumu izplatīšanas kanālu iezīmes - neatkarīgi no tā, vai uzņēmums ir vērsts uz vienreizējiem darījumiem, strādā ar mazumtirdzniecības uzņēmumiem vai ar ierobežotu skaitu izplatītāju, kuri regulāri iepērkas.
Analizēsim kredītpolitikas izstrādes posmus. Pirmkārt, ir jānosaka tirdzniecības kredīta sniegšanas nosacījumi pa pircēju veidiem vai segmentiem. Dažiem uzņēmumiem tiek veidota tā sauktā cenu matrica - dokuments, kas regulē preces vai pakalpojuma cenu līmeni atkarībā no tā apmaksas laika un citu nosacījumu izpildes. Otrkārt, ir jāaprēķina maksimālais tirdzniecības aizdevuma sniegšanas periods.
Tālāk ir jāizstrādā noteikumi kredītpolitikas īstenošanai. Kredītpolitika ir izstrādāta, lai noteiktu spēles noteikumus šādās jomās:
kam piešķirt aizdevumu - pircēju novērtēšanas standarti;
uz kādiem nosacījumiem - preču pašizmaksas atkarība no pārdošanas apjomiem, apmaksas termiņi un citu pircējam uzdoto uzdevumu izpildes;
cik - kredītlimita noteikšana;
kā sodīt pārkāpējus - kāda ir nokavēto debitoru parādu atmaksas kārtība.
Svarīga joma ir klientu kredītu atlase. Komerckredītu izsniegšana ikvienam neradīs peļņas pieaugumu, bet, gluži pretēji, tās samazināšanos - sakarā ar slikto debitoru parādu pieaugumu ar to sekojošu norakstīšanu un līdzekļu trūkumu norēķiniem ar piegādātājiem - sakarā ar maksājumu termiņu kavējumiem. Līdz ar to, nosakot, kam piešķirt aizdevumu, ir atkarīgs no neatmaksāšanas vai maksājuma termiņu kavēšanās riskiem. Pircēju klasifikācija pēc riska grupām ir sava veida kredītpolitikas “pamats”.
Viens no izplatītākajiem instrumentiem šīs problēmas risināšanai attiecībā uz pircējiem, ar kuriem uzņēmumam jau ir pieredze darbā, ir kredītvēstures novērtēšanas metode. Tā pamatā ir pircēju sarindošana pēc vairākiem rādītājiem un kritēriju noteikšana lēmuma pieņemšanai par kredīta piešķiršanu.
Kredītvēstures novērtēšanas rādītāji var būt:
pircēja veids - izplatītājs, vairumtirdzniecības starpnieks, mazumtirdzniecības ķēde, korporatīvais klients, vienreizējais pircējs utt.;
darba laiks ar pircēju - gads, pusgads, ceturksnis;
pircēja uzņēmuma pastāvēšanas laiks - gadu skaits no tā reģistrācijas dienas;
maksājumu disciplīna - vai pircējam ir “vecāki” par noteiktu periodu, piemēram, vairāk par 3 mēnešiem, vai kavēto debitoru parādu summa;
pircēja mēneša vidējais pirkumu apjoms (par pēdējo gadu) vai pircēja pirkumu īpatsvars kopējā uzņēmuma pārdošanas apjomā;
citi kritēriji, piemēram, pircēja nozīme, atrašanās vieta, piederība perspektīvam tirdzniecības kanālam vai tirgum.
Katram rādītājam tiek noteikts nozīmīguma svars. Visu nozīmīguma svaru kopējā summa ir vienāda ar vienu. Parasti rādītāju nozīmīguma svari tiek noteikti, pamatojoties uz vadītāja un/vai speciālistu grupas ekspertu vērtējumu.
Visi parādnieki tiek novērtēti pēc katra rādītāja un piešķirti ballēm (no 1 līdz 100). Piemēram, parādniekiem, kuri ar piegādātāju sadarbojas vairāk nekā piecus gadus, šī rādītāja vērtējums būs simts punkti, no trīs līdz četriem gadiem - astoņdesmit punkti utt. Punktu aplēšu standartizēšanai ieteicams sastādīt rādītāju aplēšu kopsavilkuma tabulu punktos.
Pieejas aizdevuma termiņa noteikšanai var būtiski atšķirties. Pirmkārt, aizdevuma termiņu var noteikt tirgus. Otrkārt, uzņēmumam var būt “vēsturiski izveidoti” aizdevuma nosacījumi. Un, treškārt, pieņemsim, ka uzņēmumam nav stingru ierobežojumu aizdevuma nosacījumu noteikšanā vai tas tikai nodarbojas ar savas kredītpolitikas pārskatīšanu, kurā “atspēriena punkts” būs tieši aizdevuma termiņš. Šajā situācijā būs arī vairākas pieejas:
pamatojoties uz salīdzinājumu ar faktisko un/vai plānoto Kreditoru parādu apgrozījuma periodu (vai darbības ciklu);
pamatojoties uz robežienākumu salīdzinājumu ar aizņemto līdzekļu izmaksām.
Svarīgi arī ņemt vērā to, ka kredītu piešķiršana starpniekiem ir paredzēta, lai izplatīšanas kanālu dalībniekiem sniegtu iespēju pārdot vairāk piegādātāja produktu, neierobežojot to pašu pieejamo līdzekļu apjomu. Aizdevums nedrīkst darboties kā pircēja bezmaksas kredītresurss.
Nosakot aizdevuma termiņu, jāņem vērā pircēja darbības cikla periods, un, piemēram, atliktajam maksājumam par tirdzniecības vietu brīvajā tirgū jābūt ievērojami mazākam par produkta aizdevuma ilgumu izplatītājam. Nosakot kredītlimitu, var vadīties pēc periodam plānotā pārdošanas apjoma. Tas nozīmē, ka aizdevuma termiņš tiek noteikts iepriekš.
Par izejas punktu var ņemt iepriekšējā perioda pārdošanas apjomu (debitoru parādu apjomu) un izaugsmes procentuālo daudzumu, ko uzņēmums plāno sasniegt pašreizējā periodā, vai izmantot jebkuru citu pieeju, kurai ir loģisks pamatojums. Katra uzņēmuma komercpolitikas saturs būs ļoti atšķirīgs atkarībā no uzņēmuma mērķiem, stratēģijas, tirgus un resursiem.
Kad uzņēmums ir pieņēmis lēmumu par komercpolitiku, atliek vien sniegt tās efektivitātes novērtējumu un īstenošanas mehānismu.
Debitoru parādu statusa uzraudzība ietver:
debitoru budžeta veidošana;
“novecojošo” debitoru reģistra veidošana;
debitoru parādus raksturojošo galveno rādītāju dinamikas uzraudzība.
Debitoru budžets tiek veidots darījuma partneru-pircēju un/vai biznesa jomu kontekstā. Šāda budžeta sastādīšana ļauj prognozēt debitoru parādu līmeni nākamajam periodam un savlaicīgi to koriģēt.
Svarīgs punkts debitoru parādu pārvaldībā ir informācijas par debitoru parādiem datu bāzes izveidošana un iespēja to analizēt.
Debitoru parādu novecošanas reģistrs tiek veidots pēc debitoru un darbības jomām, un tas ļauj novērtēt debitoru parādus pa dažādām “vecuma grupām” un noteikt “slikto” un/vai kavēto parādu līmeni un sastāvu.
Tāpat kā ar citiem apgrozāmo līdzekļu veidiem, debitoru parādi parasti tiek novērtēti pēc apgrozījuma.
Lai noteiktu “dzīvo” debitoru parādu apgrozījuma koeficientu un aprites periodu, no debitoru parādu summām nepieciešams atņemt šaubīgo un bezcerīgo parādu summas (piemēram, parādi virs 120 dienām).
Palielinot debitoru parādu iekasēšanas periodu, palielinās slikto parādu pieauguma iespējamība, bet bezcerīgo parādu apjoma palielināšana samazina peļņu. Debitoru parādu atmaksas termiņa palielināšanās rada skaidras naudas trūkumu un palielina izmaksas, kas saistītas ar papildu līdzekļu piesaisti kārtējās pamatdarbības finansēšanai.
Lai novērtētu darba ar debitoriem efektivitāti, salīdzinājumā ar iepriekšējo periodu var izmantot tādus rādītājus kā vidējais svērtais kavējuma termiņš un kreditēšanas termiņš. Nosakot vidējo svērto kavējuma laiku, šaubīgie un sliktie parādi tiek izslēgti no izskatīšanas, lai nodrošinātu godīgu salīdzinājumu. Acīmredzot vidējā svērtā kavējuma laika pieaugums liecina par darba ar parādniekiem efektivitātes samazināšanos, bet samazinājums par pretējo.
Kredītpolitikas izpilde jāregulē saskaņā ar procedūrām un instrukcijām, kas apraksta:
debitoru parādu pārvaldīšanas procesā iesaistīto nodaļu mijiedarbības aktuālie noteikumi;
šo vienību personāla darbības un pilnvaras.

Šis sadalījums ļauj regulēt attiecības starp struktūrvienībām un personāla rīcību, mērķējot attiecīgās procedūras un norādījumus tieši izpildītājam.

Viena no debitoru parādu pārvaldīšanas procedūras regulēšanas formām var būt klientu parādu atdošanas uzraudzības biznesa procesa apraksts un regulējums. Tālāk ir sniegts debitoru parādu iekasēšanas procesa kartes piemērs.

Lielākoties debitoru parādu pārvaldības noteikumi nosaka, ka, ja maksājums netiek veikts laikā, vispirms ir jānoskaidro iemesli, kāpēc pircējs nemaksā.

Šo apstākļu pārzināšana ļauj pareizi likt uzsvaru, nosakot turpmākās darbības, lai atsevišķos gadījumos, kad uzņēmums nevēlas zaudēt klientu, apstāties pie maksājumu grafika sastādīšanas vai piegādes apturēšanas, lai turpmāk attiecības izlīdzinātu.

Starp galvenajiem faktoriem, kas nosaka, kāpēc pircēji nemaksā parādus, ir šādas grupas.

Pirmā grupa - ekonomiskie apsvērumi - mūsdienu apstākļos ir visaktuālākā. Pircējs ir apzinīgs, taču uz laiku pietrūkst apgrozāmo līdzekļu sakarā ar krīzes procesiem tirgū.

Otrā grupa ir “politiska” rakstura iemesli. Parādniekam ir līdzekļi, neatsaka maksāt, bet nemaksā laikā. Maksājuma kavējums konkrētam uzņēmumam var būt “normāls”, piemēram, monopolstāvokļa dēļ tirgū vai ievērojama ekonomiskā potenciāla pārākuma dēļ, kas ļauj uzņēmumam uzspiest savu darba “stilu”. Tas var būt saistīts arī ar parādnieka finanšu stratēģijas īpatnībām, kas dod priekšroku pastāvīgi “dzīvot uz parāda” un tādējādi paplašināt savu biznesu.

Trešā grupa ir nepārvarama vara jeb force majeure. Pie šādiem faktoriem var piederēt ne tikai dabas katastrofas, avārijas un citas cilvēka izraisītas katastrofas, bet arī kompetento iestāžu iejaukšanās.

Ceturtā grupa ir negodīga rakstura iemesli. Piemēram, parādnieks sākotnēji negrasījās atmaksāt. Ar šāda veida parādniekiem visbiežāk nākas saskarties tiem uzņēmumiem, kuri savu produktu rakstura dēļ ir spiesti strādāt ar mazajiem klientiem vai privātpersonām. Lielu parādnieku savstarpējo attiecību veidošanas procesā var pārņemt arī doma par nemaksāšanu vai arī viņš to rada mākslīgi.

Jāatzīmē, ka bankrotu nevar attiecināt uz vienu grupu, jo, lai gan tas lielā mērā rodas ekonomisku iemeslu dēļ, to var izraisīt arī tie paši nepārvaramas varas apstākļi un citi neekonomiski iemesli. Bankrotam var būt arī negodīgs raksturs, ko sauc par fiktīvu bankrotu.

Kad iemesli ir noskaidroti, jums ir jāpāriet uz aktīvām darbībām un jāizlemj, uz kuru no regulatīvajām procedūrām koncentrēties. Parādnieku ietekmēšanas metodes visbiežāk var klasificēt šādi:

Psiholoģisks. Vienkāršākais ir pastāvīgi atgādinājumi pa telefonu (fakss, pasts utt.) par dažādiem emocionāliem toņiem (atkarībā no situācijas). Jūsu parādniekam ir jāzina, ka esat noraizējies par maksājuma kavējumu. Sarežģītāka ir informācijas izplatīšana par maksājumu kavējumiem starp saistītajiem piegādātājiem un citiem interesentiem vai dažādu mediju izmantošana (šis ir ekstrēmākais gadījums, samierinoties ar “bēdīgi slavena” pircēja zaudējumu un izsverot informācijas ievietošanas izmaksas un parāda summu ). Daudzi uzņēmumi saprot, ka attēla zudumi dažkārt ir dārgāki nekā naudas zaudējumi. Tajā pašā laikā apzinīgajiem parādniekiem psiholoģiskā ietekme izrādās ļoti efektīva.

Ekonomisks. Ekonomiskās ietekmes metodes ietver finansiālas sankcijas (sods, sods, sods) un ķīlas attiecības. Ja viņš ir pietiekami liels klients, tad varbūt šodien vajadzētu mēģināt no viņa "nopelnīt" nedaudz mazāk, lai turpmāk saņemtu papildus ienākumus.

Juridisks. Prasības darbs, pirmstiesas sarakste un, visbeidzot, prasības iesniegšana tiesā. Gadījumā, ja jūsu parādnieks izrādījās negodīgs: viņš nodarbojās ar fiktīvu biznesu, dokumentu viltošanu un citām noziedzīgām darbībām (ceturtā grupa), tiesa tiks atrisināta jūsu labā, cik drīz vien iespējams. Ja parādnieks pieder pie pirmās vai otrās grupas (“bona fide” nemaksātājs), jebkura tiesvedība var būt diezgan efektīva arī līdzekļu atdošanas ziņā.

Parādu piedziņas darbs ir viena no nepatīkamākajām funkcijām, kas kādam ir jāuztic. Atbildīgo izvēlei par kavēto, bet vēl nezaudēto parādu atmaksu uzņēmumiem ir vairākas alternatīvas:

Finanšu pakalpojums. Grāmatveži un citi finanšu darbinieki labāk nekā jebkurš cits zina, kurš ko ir parādā, cik daudz un, kas ir ļoti svarīgi, cik daudz laika, tāpēc vienmēr ir “kārdinājums” visu melno darbu izgāzt uz finansistiem, kuriem arī vajadzētu zināt, un kā šos parādus atmaksāt. Tajā pašā laikā finanšu darbinieks, kurš, kā ierasts, klientu pazīst tikai “uz papīra”, izturēsies pret visiem parādniekiem vienādi: visās šāda darbinieka telefona sarunās vai sarakstē nevarēs ietvert diferencētus argumentus un pamudinājumus. Kamēr vienā gadījumā būtu vērts prasīt, bet citā - tikai prasīt utt.

Juridiskais dienests. Advokāti labāk nekā citi izprot savas un savu klientu tiesības un pienākumus. Viņi var ļoti kompetenti, no juridiskā viedokļa, sazināties ar parādniekiem un iesniegt viņiem vispamatotākās prasības. Bet tajā pašā laikā tik svarīga individuālā pieeja atkal tiek zaudēta.

Pārdošanas serviss. Tie ir cilvēki, kas atrada klientu, veica sarunas ar viņu un nonāca kaut kādā veidā. Komerciālie darbinieki (vadītāji un pārdevēji) ne tikai pazīst savus klientus pēc skata, bet arī viņiem ir priekšstats par viņu raksturu, potenciālajām iespējām, "vērtību", attiecību vēsturi ar darījumu partneri un daudzām citām niansēm.

Tajā pašā laikā pārdevējs ir tas pats darbinieks, kurš deva zaļo gaismu parāda veidošanai. Tāpēc ir loģiski, ja parādus piedzen nevis tie, kas tos ņem vērā, bet gan tie, kas tos veido.

Finanšu dienests uzņemas tikai informatīvo atbalstu, operatīvi informējot pircēju par gaidāmajiem maksājumiem, bet tirdzniecības serviss par kavētajiem maksājumiem.

Juridiskais serviss - informē pārdošanas dienestu par pircēju uzņemtajām tiesībām un pienākumiem, kas viņiem pieder ar likumu, un, ja nav iespējams saņemt samaksu ar mazu asiņu daudzumu, veic darbības, kas saistītas ar lietas nodošanu šķīrējtiesai.

"Pirmās vijoles" lomai "dzīvu" debitoru parādu atdošanā vajadzētu piederēt tikai pārdošanas dienestam.

1.3. Uzņēmumu kredītpolitikas instrumenti

Atbilde uz jautājumu “kam piešķirt kredītu” lielā mērā ir atkarīga no kredīta neatmaksāšanas vai aizkavēšanās ar saņemto resursu rīcībā. Tāpēc pircēju sadale riska grupās ir viens no galvenajiem kredītpolitikas mērķiem. Viens no visizplatītākajiem rīkiem šīs problēmas risināšanai ir kredītpunktu noteikšanas metode. Tas ir balstīts uz pircēju sarindošanu pēc vairākiem atlasītiem rādītājiem un ieviešot lēmumu pieņemšanas kritērijus aizdevuma piešķiršanai. Šīs metodes izmantošana palīdz novērtēt, cik riskanti ir nodrošināt atlikto maksājumu konkrētam pircējam.

Lai attiecības ar kreditoriem maksimāli atbilstu uzņēmuma finansiālās stabilitātes (drošības) nodrošināšanas un tā rentabilitātes un konkurētspējas paaugstināšanas mērķiem, uzņēmuma vadībai nepieciešams izstrādāt skaidru stratēģisko līniju attiecībā uz kredītu piesaistes un izmantošanas būtību.

Finanšu vadības teorijā ir pieņemts nošķirt dažādas kreditēšanas stratēģijas atkarībā no vadītāja attieksmes pret seguma avotu izvēli. Ir zināmi 4 uzvedības modeļi: ideāls, agresīvs, konservatīvs, kompromiss. Viena vai otra finansēšanas stratēģijas modeļa izvēle ir saistīta ar atbilstošas kapitāla daļas piešķiršanu, t.i. ilgtermiņa finansējuma avoti.

Ideālais modelis ir veidots, pamatojoties uz kategoriju “apgrozāmie līdzekļi” un “īstermiņa saistības” būtību. Modelis nozīmē, ka apgrozāmie līdzekļi pēc lieluma sakrīt ar īstermiņa saistībām, t.i. neto apgrozāmais kapitāls ir nulle.

Reālajā dzīvē šāds modelis praktiski nekad nenotiek, jo Uzņēmumam vienmēr ir nepieciešama noteikta skaidras naudas summa, lai uzturētu kārtējos izdevumus. No likviditātes viedokļa šis modelis ir riskantākais, jo Uzņēmums var saskarties ar nepieciešamību pārdot daļu no saviem pamatlīdzekļiem, lai segtu norēķinu kreditoru parādus. Šīs stratēģijas būtība ir tāda, ka kā pamatlīdzekļu segšanas avots tiek izmantots ilgtermiņa kapitāls, t.i. skaitliski sakrīt ar to vērtību.

Agresīvais modelis nozīmē, ka ilgtermiņa kapitāls kalpo par pamatlīdzekļu segšanas avotu un minimumu, kas nepieciešams saimnieciskās darbības veikšanai. No likviditātes viedokļa šis modelis ir arī riskants, jo reālajā dzīvē nav iespējams aprobežoties tikai ar apgrozāmo līdzekļu minimumu.

Tā kā pastāvīgie finansējuma avoti šajā gadījumā ir pietiekami, lai segtu apgrozāmo līdzekļu minimumu. Izmantojot šo modeli, pastāv relatīvi liela tekošā peļņa (jo kārtējās darbības uzturēšanas izmaksas ir minimālas) un pastāv liels risks ciest zaudējumus no iespējamo ienākumu nesaņemšanas, pieaugot pieprasījumam pēc produkcijas.

Konservatīvais modelis pieņem, ka daļa apgrozāmo līdzekļu tiek segta ar ilgtermiņa saistībām.

Kompromisa modelis tiek uzskatīts par visreālāko. Apgrozāmie līdzekļi tiek finansēti no ilgtermiņa avotiem.

Problēmu daudzveidība, kas tiek atrisināta jebkura veida stratēģijas veidošanas procesā, nosaka nepieciešamību izstrādāt īpašu finanšu politiku šajā jomā uzņēmumiem, kas izmanto ievērojamu aizņemtā kapitāla apjomu.

Uzņēmuma kreditēšanas stratēģija paredz dažādu kredītpolitikas instrumentu izmantošanu. Ļaujiet mums sīkāk aprakstīt šos rīkus.

Kredīta (aizņemto) līdzekļu piesaistes un izlietojuma analīze iepriekšējā periodā. Šīs analīzes mērķis ir noteikt uzņēmuma aizņēmumu apjomu, sastāvu un formas, kā arī novērtēt to izmantošanas efektivitāti.

Pirmajā analīzes posmā tiek pētīta kopējā aizņēmumu apjoma dinamika apskatāmajā periodā; šīs dinamikas temps tiek salīdzināts ar pašu resursu apjoma pieauguma tempu, pamatdarbības un investīciju darbības apjomu un uzņēmuma kopējo aktīvu apjomu.

Otrajā analīzes posmā tiek noteiktas galvenās aizņemto līdzekļu piesaistes formas, dinamikā analizēta izveidotā finanšu aizdevuma un iekšējo kreditoru daļa no kopējā uzņēmuma izmantoto aizņemto līdzekļu apjoma.

Trešajā analīzes posmā tiek noteikta uzņēmuma izmantoto aizņemto līdzekļu apjomu attiecība pret to piesaistes periodu. Šiem nolūkiem tiek veikta atbilstoša izmantotā aizņemtā kapitāla grupēšana pēc šī kritērija un tiek pētīta īstermiņa un ilgtermiņa apgrozāmo un ilgtermiņa līdzekļu attiecības dinamika.

Ceturtajā analīzes posmā tiek pētīts konkrēto uzņēmuma kreditoru sastāvs un nosacījumi viņu dažāda veida finanšu un preču (komerc) aizdevumu izsniegšanai. Šie nosacījumi tiek analizēti no to atbilstības viedokļa finanšu un preču tirgus nosacījumiem.

Piektajā analīzes posmā tiek pētīta aizņemto līdzekļu izmantošanas efektivitāte kopumā un to atsevišķās formas uzņēmumā. Šiem nolūkiem tiek izmantoti aizņemtā kapitāla apgrozījuma un rentabilitātes rādītāji. Pirmā šo rādītāju grupa analīzes laikā tiek salīdzināta ar vidējo pamatkapitāla apgrozījuma periodu.

Analīzes rezultāti kalpo par pamatu, lai novērtētu, vai uzņēmumā ir iespējams izmantot aizņemtos līdzekļus pašreizējos apjomos un formās.

Kredītlīdzekļu piesaistes mērķu noteikšana tuvākajā periodā. Šos līdzekļus uzņēmums piesaista stingri mērķtiecīgi, kas ir viens no nosacījumiem to turpmākai efektīvai izmantošanai. Galvenie mērķi piesaistīt no uzņēmuma aizņemtos līdzekļus ir:

apgrozāmo līdzekļu pastāvīgās daļas nepieciešamā apjoma papildināšana. Šobrīd lielākajai daļai uzņēmumu, kas nodarbojas ar ražošanas darbību, nav iespējas visu šo apgrozāmo līdzekļu daļu finansēt no pašu kapitāla. Liela daļa šī finansējuma tiek nodrošināta ar parādu palīdzību;

apgrozāmo līdzekļu mainīgās daļas veidošanas nodrošināšana. Neatkarīgi no tā, kādu aktīvu finansēšanas modeli uzņēmums izmanto, apgrozāmo līdzekļu mainīgā daļa visos gadījumos tiek daļēji vai pilnībā finansēta no aizņemtiem līdzekļiem;

trūkstošā investīciju resursu apjoma veidošanās. Aizņemto līdzekļu piesaistes mērķis šajā gadījumā ir nepieciešamība paātrināt atsevišķu uzņēmuma reālu projektu realizāciju (jaunbūve, rekonstrukcija, modernizācija), pamatlīdzekļu atjaunošanu (finanšu līzings) utt.

savu darbinieku sociālo un sadzīves vajadzību nodrošināšana. Šajos gadījumos tiek piesaistīti aizņemtie līdzekļi, lai saviem darbiniekiem izsniegtu kredītus individuālā mājokļa celtniecībai, dārza gabalu sakārtošanai un citiem līdzīgiem mērķiem.

citas pagaidu vajadzības. Arī šajā gadījumā tiek nodrošināts mērķtiecīgas aizņemto līdzekļu piesaistes princips, lai gan parasti šāda piesaiste tiek veikta uz īsu laiku un nelielos apjomos.

Šīs atrakcijas maksimālo apjomu nosaka divi galvenie nosacījumi:

finanšu sviras marginālā ietekme. Tā kā pašu finanšu līdzekļu apjoms veidojas iepriekšējā posmā, tad kopējo izmantotā pamatkapitāla apjomu var noteikt iepriekš. Saistībā ar to tiek aprēķināts finanšu sviras rādītājs (finansējuma rādītājs), pie kura tā ietekme būs maksimāla. Ņemot vērā pamatkapitāla apjomu nākamajā periodā un aprēķināto finanšu sviras koeficientu, tiek aprēķināts maksimālais aizņemto līdzekļu apjoms, lai nodrošinātu efektīvu pamatkapitāla izmantošanu.

Finanšu sviras (EFF) efekts ir pamatkapitāla rentabilitātes pieaugums, kas iegūts, izmantojot aizdevumu, neskatoties uz tā samaksu.

Šī formula paver finanšu vadītājam plašas iespējas noteikt drošu aizņemto līdzekļu apjomu, aprēķināt pieņemamus kreditēšanas nosacījumus, atvieglot uzņēmuma nodokļu slogu, noteikt uzņēmuma akciju iegādes iespējamību ar noteiktām starpības vērtībām, piesaistīto līdzekļu apjomu un EFR līmeni kopumā.

nodrošinot pietiekamu uzņēmuma finansiālo stabilitāti. Tas jāvērtē ne tikai no paša uzņēmuma, bet arī no tā iespējamo kreditoru pozīcijām, kas pēc tam nodrošinās aizņemto līdzekļu piesaistes izmaksu samazināšanos.

Ņemot vērā šīs prasības, uzņēmums nosaka limitu aizņemto līdzekļu izmantošanai savā saimnieciskajā darbībā.

Izmaksu aprēķins par kredītu piesaisti no dažādiem avotiem. Šāds novērtējums tiek veikts saistībā ar dažāda veida parādiem, ko uzņēmums piesaista no ārējiem un iekšējiem avotiem. Šāda novērtējuma rezultāti kalpo par pamatu vadības lēmumu izstrādei par alternatīvu aizņemto līdzekļu piesaistes avotu izvēli, lai nodrošinātu uzņēmuma vajadzību pēc aizņemtā kapitāla apmierināšanu.

Īstermiņā un ilgtermiņā piesaistīto aizņemto līdzekļu apjoma attiecības noteikšana. Īstermiņa un ilgtermiņa aizņemto līdzekļu apjoma nepieciešamības aprēķins tiek veikts, pamatojoties uz to izmantošanas mērķiem nākamajā periodā. Uz ilgtermiņa periodu (ilgāk par 1 gadu) parasti tiek piesaistīti aizņemtie līdzekļi, lai palielinātu pašu pamatlīdzekļu apjomu un veidotu trūkstošo ieguldījumu fondu apjomu. Uz īstermiņa periodu aizņemtie līdzekļi tiek piesaistīti visiem citiem to izmantošanas mērķiem.

Nepieciešamās aizņemto līdzekļu summas aprēķins katrā periodā tiek veikts, ņemot vērā atsevišķas to turpmākās izmantošanas mērķa jomas. Šo aprēķinu mērķis ir noteikt aizņemto līdzekļu izmantošanas laiku, lai optimizētu ilgtermiņa un īstermiņa veidu attiecību. Šo aprēķinu procesā tiek noteikts pilnais un vidējais aizņemto līdzekļu izmantošanas periods.

Pilns aizņemto līdzekļu termiņš ietver trīs laika periodus:

) lietderīgās lietošanas laiks ir laika posms, kurā uzņēmums savā saimnieciskajā darbībā tieši izmanto piešķirtos aizņemtos līdzekļus;

) labvēlības periods - laika posms no aizņemto līdzekļu lietderīgas izmantošanas beigām līdz parāda atmaksas sākumam. Tas kalpo kā laika rezerve nepieciešamo līdzekļu uzkrāšanai;

) atmaksas termiņš ir laika periods, kurā notiek pilna pamatparāda un aizņemto līdzekļu procentu samaksa. Šo rādītāju izmanto gadījumos, kad pamatsummas un procentu maksājums netiek veikts vienlaikus pēc naudas līdzekļu izmantošanas termiņa beigām, bet gan pa daļām noteiktā laika periodā saskaņā ar noteikto grafiku.

Aizņemto līdzekļu pilna izlietojuma termiņa aprēķins tiek veikts uzskaitīto elementu kontekstā, pamatojoties uz to izmantošanas mērķiem un finanšu tirgū iedibināto labvēlības perioda un atmaksas perioda noteikšanas praksi. Vidējais aizņemto līdzekļu izmantošanas periods ir vidējais norēķinu periods, kurā uzņēmums tos izmanto.

To nosaka pēc formulas:

SSz = SPz/2 + LP + PP/2, (1.1)

kur SSZ ir aizņemto līdzekļu vidējais izmantošanas periods;

SDR - aizņemto līdzekļu lietderīgās lietošanas laiks;

LP - labvēlības periods;

PP - dzēšanas datums.

Katrai šo līdzekļu piesaistes mērķa jomai tiek noteikts vidējais aizņemto līdzekļu izmantošanas periods; pēc to piesaistes apjoma īstermiņā un ilgtermiņā; par piesaistīto aizņemto līdzekļu apjomu kopumā. Arī īstermiņā un ilgtermiņā piesaistīto aizņemto līdzekļu attiecību var optimizēt, ņemot vērā to piesaistes izmaksas.

Kredītlīdzekļu piesaistes formu noteikšana. Šīs formas ir atšķirīgas finanšu kredīta ziņā; preču kredīts; citas formas. Aizņemto līdzekļu piesaistes veidu izvēle tiek veikta, balstoties uz uzņēmējdarbības mērķiem un specifiku.

Galveno kreditoru sastāva noteikšana. Šo sastāvu nosaka aizņēmuma formas. Uzņēmuma galvenie kreditori parasti ir pastāvīgie piegādātāji, ar kuriem nodibinātas ilgstošas komercattiecības, kā arī komercbanka, kas sniedz savus norēķinu un skaidras naudas pakalpojumus.

Aizdevuma termiņš ir viens no noteicošajiem nosacījumiem tā piesaistei. Par optimālu aizdevuma sniegšanas periodu tiek uzskatīts tas, kurā tiek pilnībā realizēts tā piesaistes mērķis (piemēram, hipotekārais kredīts - uz investīciju projekta īstenošanas laiku; tirdzniecības kredīts - uz pilnas pārdošanas periodu). iegādātās preces utt.).

aizdevuma procentu likme - raksturo trīs galvenie parametri: tā forma, veids un lielums.

Atbilstoši izmantotajām formām izšķir procentu likmi (parāda summas palielināšanai) un diskonta likmi (parāda summas diskontēšanai). Ja šīs likmes ir vienādas, tad priekšroka jādod procentu likmei, jo šajā gadījumā parāda apkalpošanas izmaksas būs zemākas.

Atbilstoši izmantotajiem veidiem izšķir fiksēto procentu likmi un mainīgo procentu likmi. Laiku, kurā procentu likme paliek nemainīga, sauc par procentu periodu. Inflācijas apstākļos uzņēmumam priekšroka tiek dota fiksētai likmei vai mainīgai likmei ar augstu procentu periodu. Aizdevuma procentu likme ir noteicošais nosacījums, novērtējot tā vērtību. Tirdzniecības kredītam tas tiek pieņemts, ja tiek novērtēts pārdevēja cenas atlaides apmērā tūlītējai samaksai par piegādātajām precēm, kas izteikta katru gadu.

procentu summas samaksas nosacījumi - raksturo tā summas samaksas kārtība. Šī procedūra sastāv no trim pamata iespējām: visas procentu summas samaksa aizdevuma piešķiršanas brīdī; procentu summas samaksa vienādās daļās; visas procentu summas samaksa pamatsummas samaksas brīdī. Ja visas pārējās lietas ir vienādas, trešais variants ir vēlams.

pamatsummas atmaksas nosacījumus raksturo tās atmaksas termiņi. Šie nosacījumi ir trīs pamata iespējas: daļēja pamatsummas atmaksa visā aizdevuma periodā; visas parāda summas pilnīga atmaksa pēc aizdevuma termiņa beigām; pamatsummas vai parāda daļas atdošana ar labvēlības perioda nodrošināšanu pēc aizdevuma lietderīgās lietošanas laika beigām. Ja visas pārējās lietas ir vienādas, uzņēmumam ir vēlams trešais variants.

citi nosacījumi, kas saistīti ar aizdevuma saņemšanu – var ietvert nepieciešamību to apdrošināt, papildus maksāt bankai komisijas maksu, dažādi kredīta lieluma līmeņi attiecībā pret hipotēkas vai ķīlas summu u.c.

Piesaistīto kredītu efektīvas izmantošanas nodrošināšana. Šādas efektivitātes kritērijs ir apgrozījuma un kapitāla atdeves rādītāji.

Savlaicīgu maksājumu nodrošināšana par saņemtajiem kredītiem. Lai nodrošinātu lielākos aizdevumus, iepriekš var rezervēt īpašu atmaksājamo fondu. Maksājumi par kredīta apkalpošanu tiek iekļauti maksājumu kalendārā un tiek kontrolēti aktuālo finanšu darbību uzraudzības procesā. Uzņēmumiem, kas piesaista lielu aizņemto līdzekļu apjomu finanšu un preču (komerc)kredītu veidā, vispārīgo aizņemto līdzekļu piesaistes politiku var precizēt noteikto kredītu veidu kontekstā.

Tādējādi, ņemot vērā uzņēmuma kredītpolitikas veidošanas teorētiskos pamatus, pāriesim pie tās analīzes, izmantojot Neft-Info OJSC piemēru.

2. Uzņēmuma kredītpolitikas novērtējums, izmantojot OAO Neft-Info piemēru.

2.1 Uzņēmuma OJSC "Neft-Info" darbības raksturojums

OJSC "Neft-Info" tika izveidota 1994. gadā. Šobrīd uzņēmums ir viens no lielākajiem degvielu un smērvielu pārdevējiem Tatarstānas tirgū. OJSC "Neft-Info" piegādā daudzus Republikas un Zakamskas reģiona uzņēmumus ar naftas produktiem.

Uz 2011.gada 31.martu OJSC Neft-Info pieder 99% lielākajai holdingkompānijai TAIF-NK piederošo akciju.

Uzņēmumam ir sava naftas bāze, kas atrodas Krugloje pole stacijā, kur naftas produkti tiek piegādāti tieši no naftas pārstrādes rūpnīcām.

Pēdējos gados naftas bāzē veiktā rekonstrukcija ir devusi iespēju palielināt naftas produktu uzglabāšanas apjomu, iedarbināt automatizētu degvielas tankkuģu uzpildes sistēmu un saņemt dīzeļdegvielu no jebkuras pārstrādes rūpnīcas pa maģistrālo naftas produktu cauruļvadu, kas nodrošina degvielu. kvalitatīva un ātra piegāde.

Lai paplašinātu noieta tirgu, cisternas tika iznomātas naftas bāzēs Maskavā, Kazaņā, Bugulmā, Čeboksarā, Kirovā uc Mūsu pašu degvielas automobiļu parks ļauj organizēt degvielas piegāžu loģistiku visērtākajā veidā. veids klientiem.

Šobrīd uzņēmums pārdod šādu marku degvielu:

Benzīns:

Premium-95 GOST-R 51105-97;

Regulārais-92 GOST-R 51105-97;

Normāls-80 GOST-R 51105-97;

A-76 GOST 2084-77;

Dīzeļdegviela GOST 305-82.

Uzņēmumam Neft-Info ir savs degvielas uzpildes staciju tīkls. Pazīstamo sarkano un zilo logotipu var redzēt Kazaņā, Zeļenodolskā, Naberežnije Čelnijā, Mendeļejevskā, Zainskā, Bugulmā, Ņižņekamskā, Čistopolē, Elabugā, Sarmanovā. Esošo degvielas uzpildes staciju uzturēšanai, remontam un modernizācijai ir izveidota servisa nodaļa, kas aprīkota ar visu nepieciešamo aprīkojumu, instrumentiem un instrumentiem. Uzņēmums ik gadu nodod ekspluatācijā jaunas degvielas uzpildes stacijas, kas aprīkotas ar modernām videi draudzīgām un tehnoloģiski progresīvām iekārtām, degvielas dozatoriem no pasaules vadošajiem ražotājiem: "FAS" un "Autotank".

Darbības princips ir maksimālas ērtības klientiem. Neft-Info degvielas uzpildes stacijā norēķini tiek pieņemti ar bankas kartēm, kas iekļautas maksājumu sistēmās "STB", "Union card", "Sbercard" un "Devon-Credit" kartes, "Perspective" un "Licard" degvielas kartes; Petrol Plus sistēmas tranzīta degvielas kartes. Uzņēmumam ir savas elektroniskās degvielas kartes un atlaižu kartes.

Degvielas karte ir norēķinu līdzeklis, kas rada ērtību apkalpošanā juridiskām un fiziskām personām. Neft-Info degvielas karte ir derīga gan Tatarstānas Republikas teritorijā, gan Krievijas Federācijas teritorijā un ļauj uzpildīt degvielu vairāk nekā 1000 degvielas uzpildes stacijās.

Republikas iedzīvotāji - OJSC Neft-Info pastāvīgie klienti - labprāt izmanto Neft-Info degvielas karti. Privātpersonu galvenā priekšrocība ir iespēja vienā pirkumā iegādāties neierobežotu daudzumu degvielas ar atlaidi un tādējādi apdrošināties pret cenu kāpumu. Neft-Info degvielas karte ir īpaši ērta ģimenēm, kuras rūpīgi plāno savu budžetu.

2007. gadā, reaģējot uz klientu vajadzībām, Neft-Info OJSC laida klajā atlaižu karti. Atlaižu karte ir derīga Neft-Info degvielas uzpildes staciju tīklā visā republikā, tā ļauj iegādāties degvielu ar atlaidi. Vēl viens solis pretī klientiem ir ilggadējā automašīnu un citu vērtīgu balvu izlozes tradīcija. Uzņēmums cenšas nodrošināt, lai tā kvalitātes politika vienmēr atbilstu klientu vajadzībām. Šim nolūkam ir izstrādāta un darbojas naftas produktu kvalitātes kontroles sistēma visos posmos, sākot no nosūtīšanas no naftas pārstrādes rūpnīcas līdz brīdim, kad tā tiek nodota klientiem degvielas uzpildes stacijās.

2008. gada decembrī Neft-Info OJSC saņēma sertifikātu par atbilstību GOST R ISO 9001-2001, kas atbilst starptautiskajam standartam ISO 9001: 2000.

Saņemtais atbilstības sertifikāts apliecina, ka OJSC Neft-Info kvalitātes vadības sistēma pilnībā atbilst ISO 9001-2001 standarta prasībām attiecībā uz naftas produktu un gāzes motordegvielas iepirkšanu, mazumtirdzniecību un vairumtirdzniecību; kontroles darbību veikšana degvielas uzpildes staciju darbības nodrošināšanai; naftas produktu uzglabāšana.

2006. gadā uzņēmums izveidoja eļļu iepirkšanas un pārdošanas nodaļu, lai apmierinātu lielo klientu, piemēram, OJSC Tatenergo, CJSC Agrosila Group, OJSC Vamin, vajadzības pēc eļļām un speciālajiem šķidrumiem. Savas noliktavas un veikalu klātbūtne Neft-Info degvielas uzpildes stacijā ļauj organizēt eļļu vairumtirdzniecību un mazumtirdzniecību. Pateicoties mūsu pašu ATP, piegāde uz jebkuru mazumtirdzniecības vietu Tatarstānas Republikas Zakamsky reģionā tiek veikta pēc iespējas īsākā laikā.

Nevainojama biznesa reputācija, jaunu darbības jomu attīstība - tas viss ir uzņēmuma panākumu atslēga. Patērētāji to novērtē, un katru dienu arvien vairāk uzņēmumu kļūst par Neft-Info OJSC klientiem.

OAO Neft-Info darbības galvenie tehniskie un ekonomiskie rādītāji 2008.-2010.gadam atspoguļoti 2.1.tabulā.

2.1. tabula

AAS "Neft-Info" darbības galvenie tehniskie un ekonomiskie rādītāji 2008.-2010.gadam.

Rādītāju vienība izmērīts 2008 2009 2010 Novirze (+, -) Izaugsmes temps, % 2009 no 2008.g. 2010 no 2009 2009 no 2008 2010 no 2009 Veikto darbu un sniegto pakalpojumu izmaksas, tūkst. berzēt. 68511511526471165251+467532+12604+68,24+1,09 Ieņēmumi no produkcijas, darbu, pakalpojumu pārdošanas tūkst. berzēt. 69087511685581183773+477683+15215169.14101.30 Pārdoto preču, darbu, pakalpojumu izmaksas, tūkst. berzēt. 66059110857591110487+425168+24728164.36102.28 Peļņa no produkcijas, darbu, pakalpojumu pārdošanas tūkst. berzēt. 302848279973286+525159513273.4188.51 Tīrā peļņa tūkst.rubļi. 47254453824595+39813-19943+842,60-44,78 Darba ražīgums tūkst. berzēt. 549.2549.9563.7+0.7+13.8100.13102.51 Skaits, kopā cilvēki. 125821252100+867-25168.9298.82 Vidējā mēneša alga rub. 102251125212337+1027+1085110.04109.64

2.1.tabulas dati liecina, ka 2009.gadā salīdzinājumā ar 2008.g. Ir vērojama finanšu rādītāju uzlabošanās. Tādējādi pārdošanas ieņēmumi 2009. gadā pārsniedza 2008. gada līmeni par 477 683 tūkstošiem rubļu. jeb 69,14%. Tā kā mainīgās izmaksas pieaug tieši proporcionāli ražošanas apjomam, pārdošanas izmaksas attiecīgi pieauga par 425 168 tūkstošiem rubļu. jeb par 64,36%. Jāatzīmē, ka ieņēmumu pieauguma temps pārsniedz izmaksu pieauguma tempu, kas savukārt labvēlīgi ietekmē uzņēmuma finansiālās un saimnieciskās darbības rezultātus. Peļņas līmenis no pārdošanas analizētajā periodā palielinājās par 52 515 tūkstošiem rubļu. jeb par 173,41%.

Uzņēmuma veiksmīgai darbībai nepieciešams, lai darba ražīguma pieauguma temps apsteidz algu pieauguma tempus. Taču, kā liecina 1.1.tabulas dati, darba samaksas pieauguma temps 2009.gadā salīdzinājumā ar 2008.gadu (110,04%) ir straujāks par darba ražīguma pieauguma tempu (100,13%), kas ir negatīva tendence.

2010.gadā, salīdzinot ar 2009.gadu, tieši otrādi, bija vērojams finanšu rādītāju kritums. Ieņēmumu pieauguma temps nav tik augsts kā iepriekšējā gadā – tikai 101,30%. Pārdošanas izmaksas pieauga par 24 728 tūkstošiem rubļu. jeb par 2,28%. Uzņēmuma tīrās peļņas samazinājums šajā periodā sasniedza 19 943 tūkstošus rubļu. jeb par 44,78%. Algu pieauguma temps 2010. gadā salīdzinājumā ar 2009. gadu. (109,64%) apsteidz darba ražīguma pieauguma tempu (102,51%), kas arī ir negatīva tendence. Lielākai skaidrībai galvenos tehniskos un ekonomiskos rādītājus uzrādīsim 2.1.attēla veidā.

2.1. att. OAO Neft-Info galveno tehnisko un ekonomisko rādītāju dinamika 2008.-2010.

Jāpiebilst, ka globālā finanšu krīze kopumā neietekmēja uzņēmuma finanšu rādītājus.

Pirmkārt, bilances modeļi, kuru praktiskais iemiesojums ir uzņēmuma bilance, var kalpot par pamatu finanšu analīzei. Tas atspoguļo uzņēmuma pamatkapitālu un apgrozāmo kapitālu, savus un aizņemtos to veidošanās avotus, kuru struktūra uzrādīta uz pārskata datumiem. Uzņēmējdarbības procesu kvantitatīvie raksturojumi, kas nosaka bilances dinamiku, ir ietverti grāmatvedības reģistros, kā arī gada bilances pielikumā.

2.2. OJSC Neft-Info kredītpolitikas veidošanas un efektivitātes novērtējums

Analizēsim uzņēmuma kreditēšanas stratēģiju. Lai to izdarītu, noteiksim kreditēšanas stratēģijas veidu un noskaidrosim uzņēmuma apgrozāmo līdzekļu un īstermiņa saistību attiecību. Rezultātus prezentējam 2.2.attēlā.

2.2.att. AAS "Neft-Info" apgrozāmo līdzekļu un īstermiņa saistību attiecība 2008. - 2010.g.

Kā redzams attēlā, apgrozāmie līdzekļi pārsniedz īstermiņa saistības, kas liecina, ka uzņēmumam ir nepieciešams neliels līdzekļu pieplūdums no ārpuses, tas ir, apgrozāmie līdzekļi netiek pilnībā finansēti no īstermiņa līdzekļiem, kas nozīmē, ka uzņēmumam ir nepieciešams neliels līdzekļu pieplūdums no ārpuses. kreditēšanas modelis nav ideāls , tas ir, īstermiņa aktīvi nav vienādi ar īstermiņa saistībām. Par to liecina arī pašu apgrozāmo līdzekļu vērtības – tās ir pozitīvas. Neto apgrozāmajam kapitālam pa gadiem ir šādas vērtības: 6217 tūkstoši rubļu. 2008. gadā 8686 tūkstoši rubļu. - 2009. gadā un 15 451 tūkstotis rubļu. - 2010 gadā. Tādējādi redzam, ka kopumā uzņēmums apgrozāmos līdzekļus finansē ne tikai no aizņemtiem avotiem, bet arī no īstermiņa.

Kreditēšanas stratēģijas būtība OJSC Neft-Info uzņēmumā ir sadalīta šādos posmos:

Kredīta (aizņemto) līdzekļu piesaistes un izlietojuma analīze iepriekšējā periodā. Mēs veiksim šo analīzi, lai noteiktu uzņēmuma aizņēmumu apjomu, sastāvu un formas 2008.-2010.gadam. Uzņēmuma īstermiņa saistību galvenā daļa ir parādi piegādātājiem un darbuzņēmējiem. 2008. gadā parāda summa bija 21 374 tūkstoši rubļu, 2009. gadā - 24 795 tūkstoši rubļu. un 2010. gadā 24811 tūkstoši rubļu.

Tālāk pēc to īpatsvara kopējā īstermiņa saistību summā ir aizdevumi un kredīti. Vairāku gadu laikā to dinamika samazinās līdz 2009. gadam un pēc tam pieaug. Tas ir saistīts ar jaunu īstermiņa aizdevumu veidu parādīšanos OJSC Neft-Info kredītportfelī no OJSC Devon-Credit Bank.

2.2. tabula

Uzņēmuma īstermiņa saistību sastāvs

Īstermiņa saistības 2008 2009 2010 tūkstoši rubļu tūkstoši rubļu. tūkstoši rubļu. Aizdevumi un kredīti 1125982389352 Kreditori, c. t.sk. 262182479531552piegādātāji un darbuzņēmēji213741793224811parāds darbiniekiem 225930953991parāds valsts ārpusbudžeta fondiem 259308383nodokļu un nodevu parāds 222408383nodokļu un nodevu parāds 2224031670 8718Kopā702627412941622

Kā redzam, saistības dinamikā tikai pieaug. No parādiem dominējošais parāds ir piegādātājiem un darbuzņēmējiem, par nodokļiem un nodevām, personālam, ārpusbudžeta fondiem un citiem kreditoriem (norādīts parāda summas dilstošā secībā).

Kopumā aizņemto līdzekļu struktūras analīze parādīja, ka uzņēmumā dominē “klusais” parāds. Var teikt, ka šis nodrošinājums ir izdevīgs OJSC Neft-Info, jo kreditoru parādi var tikt izmantoti kā pagaidu finansējuma avots (vai apgrozāmā kapitāla deficīta segšanas avots).

Kredītlīdzekļu piesaistes mērķu noteikšana tuvākajā periodā. OJSC Neft-Info 2010. gadā galvenie līdzekļu piesaistes mērķi ir:

apgrozāmo līdzekļu pastāvīgās daļas nepieciešamā apjoma papildināšana, jo apgrozāmos līdzekļus nav iespējams pilnībā finansēt no saviem līdzekļiem.

iztrūkstošā investīciju resursu apjoma veidošana mūsu pašu ražoto cehu esošo iekārtu rekonstrukcijai un modernizācijai, kā arī jaunu iekārtu iegādei.

savu darbinieku sociālo un sadzīves vajadzību nodrošināšana, jo īpaši personāla attīstībai un apmācībai, kā arī finansiālās palīdzības izmaksai darbiniekiem.

Maksimālā aizņemšanās līdzekļu apjoma noteikšana.

Maksimālais apjoms uzņēmumā nav noteikts, jo finanšu sviras netiek aprēķinātas. Bet, atbilstoši tirgus vajadzībām, aizņemto līdzekļu pieaugumam nevajadzētu pārsniegt pērn atmaksātās saistības, proti, ideālā gadījumā kreditoru parādiem vajadzētu samazināties. Tādējādi par 2011. gadu var aprēķināt, ka maksimālais OJSC Neft-Info aizdevumu apjoms nedrīkst pārsniegt 1114 tūkstošus rubļu.

Galveno kreditoru sastāva noteikšana un dažādu avotu kredītu piesaistes izmaksu novērtēšana.

Uzņēmums saņem kredītus no dažādām bankām. Tas tiek darīts ar mērķi diversificēt kredītriskus un identificēt dažādas kredītresursu piesaistes jomas.

Ja ņemam vērā maksājamos kontus atbilstoši likmju līmenim, tad likmes par cisternām attiecīgi ir šādas: Ak Bars OJSC - 19% gadā, SB RF OJSC - 17,9% gadā un Devon-Credit OJSC - 19,5% gadā. gadā.

2.3. tabula

OJSC Neft-Info galveno kreditoru kreditoru parādu sastāvs par 2010. gadu

Bankas nosaukumsSumma tūkstoši rubļu OJSC "Ak Bars" 1611,2 OJSC "Sberbank" 935,2 OJSC "Devon-Credit" 2805,6 Kopā 5352

Ja rēķinām kredītu vidējo svērto likmi, tad tā ir vienāda ar: 0,6*0,19+0,1*0,179+0,3*0,195 = 19,04%. Tādējādi OJSC Neft-Info tiek ieskaitīti 19,04% gadā.

Efektīvu nosacījumu veidošana kredītu piesaistei. Vissvarīgākie no šiem nosacījumiem ietver:

aizdevuma termiņš - AS Neft-Info, vienojoties ar banku, nosaka sev optimālos nosacījumus, kā arī pēc iespējas ilgākus atmaksas termiņus.

aizdevuma procentu likme tiek izvēlēta, pamatojoties uz mazākajiem zaudējumiem, tas ir, minimālo.

Savlaicīgu maksājumu nodrošināšana par saņemtajiem kredītiem. Nodrošina AAS "Neft-Info", sastādot maksājumu grafikus kredīta atmaksai.

Tādējādi kopumā var atzīmēt, ka uzņēmumam ir nepieciešams papildu finansējums un tiek veidota atbilstoša stratēģija.

Izanalizējot OJSC Neft-Info kredītstratēģijas veidošanas posmus, var izdarīt secinājumus par kredītu sistēmas priekšrocībām un trūkumiem uzņēmumā.

Tātad OJSC Neft-Info kredītstratēģijas priekšrocības ietver šādas:

Kredītu diversifikācija starp bankām, tas ir, uzņēmums ņem dažāda veida kredītus no dažādām bankām. Tas, pirmkārt, veicina pozitīvas uzņēmuma kredītvēstures attīstību, un, otrkārt, ļauj samazināt Neft-Info OJSC riskus.

Aizdevuma produktu izvēle ar salīdzinoši zemām likmēm. Tādējādi līdzīgi kredītprodukti (kredītlīnijas) citās bankās OJSC Alfa-Bank, OJSC Absolut Bank, OJSC Bank Kazansky un citās atšķiras pēc likmēm no to banku produktiem, kuru pakalpojumus izmanto OJSC Neft-Info .

Aizņemto līdzekļu nepieciešamības aprēķins tiek veikts, pamatojoties uz to izmantošanas mērķiem nākamajā periodā. Tas ir, uzņēmumam ir noteikti mērķi, un tie tiek realizēti ar aizņemto līdzekļu palīdzību.

Kreditoru parādu apgrozījums ir liels, tāpēc kredītu atmaksa notiek ātri un laicīgi.

2.3. att. Kreditoru parādu apgrozījuma periodu dinamika dienās 2008.-2010.

Tādējādi postenī “Banku aizdevumi un kredīti” maksājamo kontu apgrozījuma periods 2008.gadā bija 18,5 dienas, 2009.gadā - 12,21 diena un 2010.gadā - 12,06 dienas. Tas ir, redzam, ka dinamikā arī šis rādītājs samazinās, kas liecina, ka uzņēmums regulāri pilda savas saistības.

Tādējādi uzņēmums ir labticīgs aizņēmējs.

AAS "Neft-Info" ņem vērā uzņēmuma saimnieciskās darbības attīstības perspektīvas un nesaņem aizdevumus, kas pārsniedz vajadzības. Ja analizējam uzņēmuma pašu un aizņemtā kapitāla attiecību, var secināt, ka 2008. gadā šī attiecība bija 0,35. 2009.gadā - 0,2 un 2010.gadā - 0,18. Tas nozīmē, ka uzņēmuma pašu kapitāls ir maksimāli pārvērtēts un vairākas reizes pārsniedz aizņemto kapitālu.

Tas, pirmkārt, dod garantijas OJSC Neft-Info kreditoriem un pārliecību, ka kredīta maksājumi netiks kavēti.

2.4.att. AAS Neft-Info pašu un aizņemto līdzekļu apjomu attiecība 2008. - 2010.gadam.

Kapitāla apjoma un struktūras veidošanas process ir pakārtots tā saimnieciskās darbības nodrošināšanas uzdevumiem ne tikai uzņēmuma darbības sākumposmā, bet arī tuvākajā nākotnē.

Vērtības rādītājs tiek izmantots kā kritērijs reālu ieguldījumu veikšanas procesā. Pirmkārt, kapitāla izmaksu līmenis darbojas kā diskonta likme, pie kuras neto naudas plūsmas apjoms tiek samazināts līdz pašreizējai vērtībai AS Neft-Info atsevišķu reālo projektu efektivitātes novērtēšanas procesā, piemēram, papildu degvielas uzpildes stacijas būvniecības projekts.

Tomēr ir jāatzīmē kreditēšanas sistēmas trūkumi analizētajā uzņēmumā:

Kreditēšanas uzraudzībā un uzturēšanā uzņēmumā nav tieši iesaistīta speciālista. Visas grāmatvedības operācijas un izmaiņas finansēšanas avotos uzņēmumā veic tikai grāmatvedis. Viņš arī uzrauga un analizē šādas jomas:

kredītu tirgus (banku uzraudzība, to prasības kredītņēmējiem; kredīta produktu analīze, aizņemšanās nosacījumi);

attiecības ar piegādātājiem.

Ilgtermiņa periodam aizņemtie līdzekļi netiek piesaistīti, tas ir, lai paplašinātu pašu līdzekļu apjomu un veidotu trūkstošo investīciju resursu apjomu, tiek izmantoti vai nu īstermiņa avoti, vai pašu finansējuma avoti.

Nav mērķtiecīgu finanšu līdzekļu, kas samazinātu risku, ka kredīti bankām netiek atmaksāti laikā.

Nav citu veidu, kā samazināt kredītrisku.

Tādējādi, analizējot uzņēmuma darbību un tā kreditēšanas stratēģiju, var izdarīt šādus secinājumus.

2.3. OAO Neft-Info klientu un darījumu partneru kredītspējas analīze

Viens no svarīgākajiem posmiem kreditēšanas procesa organizēšanā ir klienta kredītspējas un maksātspējas izvērtēšana. Uzņēmuma dzīvotspēja bieži vien ir atkarīga no pareiza novērtējuma. Nepareizs novērtējums galu galā var izraisīt organizācijas bankrotu. Tāpēc uzņēmumi lielu nozīmi piešķir mūsdienīgas metodiskās bāzes izstrādei kredītspējas novērtēšanai, darbinieku kvalifikācijas pārbaudei, kā arī kredītrisku uzraudzības un novērtēšanas sistēmas pilnveidošanai.

Klienta maksātspēja ir viņa spēja un spēja savlaicīgi atmaksāt visa veida saistības un parādus. Kredītspēja raksturo tikai uzņēmuma spēju atmaksāt kredīta parādu. Bez maksātspējas analīzes pastāv risks, ka nākotnē parādīsies faktori, kas tieši ietekmēs klienta vai darījuma partnera kredītspēju. Tajā pašā laikā klienta vai darījuma partnera kredītspēja var būt daudz augstāka par viņa maksātspēju, jo aizdevuma atmaksa iespējama no līdzekļiem, kas saņemti no īpašuma pārdošanas, kā arī no galvotāja līdzekļiem.

Klientu un darījuma partneru kredītspējas analīzes mērķis ir samazināt nokavēto debitoru parādu risku, uzturēt uzņēmuma maksātspēju un stimulēt pārdošanas apjomu pieaugumu.

Šajā gadījumā uzņēmumam ir jāizstrādā kredītpolitika, regulāri jāveido operatīvie pārskati par debitoru parādu stāvokli, jāuzrauga klientu finansiālais stāvoklis, kā arī jādiferencē atliktā maksājuma piešķiršanas nosacījumi atkarībā no kredītriskiem.

Analizēsim šī uzņēmuma darījuma partnera darbību.

Veiksim finanšu stāvokļa stabilitātes analīzi laika posmā no 2008. līdz 2010. gadam, kas ļaus noskaidrot, cik pareizi attiecīgais uzņēmums pārvaldīja resursus šajā periodā.

2.9. tabula

Sākotnējie dati SIA KESP finanšu stabilitātes rādītāju aprēķināšanai

Finanšu rādītāji 2008. 2009. 2010. Apgrozāmie līdzekļi 275294444740462246 Ilgtermiņa līdzekļi 203609224632223967 Ilgtermiņa aizdevumi un aizņēmumi 588752931321811 Aizņēmumi9 Īstermiņa aizdevumi 15408aizdevumi 52 305162428196964Pastāv kapitāls217349367011341039Pašu kapitāls261554302361345173Paku kapitāls apgrozāmais kapitāls5794577729121206Bilances valūta4739023662

Iesniegsim rādītājus par rezervju nodrošinājumu ar veidošanās avotiem.

2.10. tabula

Rādītāji rezervju nodrošināšanai ar KamEnergoStroyProm LLC veidošanās avotiem

Rādītāji 2008 2009 2010 Novirze (+; -) 2009.-2008. Novirze (+; -) 2010.-2009 Pa paša apgrozāmā kapitāla pārpalikums vai deficīts-94360-84699-7575896618941 PAŠU UN Ilgtermiņa avotu pārpalikums vai deficīts-35485-55386-53947-1999011439 SPĒKS VAI VALSTS kopējais daudzums-20426597210377780148.

Tagad no iegūtajiem datiem mēs noteiksim finanšu stabilitātes veidu. No tabulas redzam, ka 2008. gadā uzņēmums piedzīvoja rezervju trūkumu no veidošanās avotiem. Trūka gan pašu apgrozāmo līdzekļu, gan ilgtermiņa avotu. Arī avotu kopējā vērtība bija negatīva.

2009. gadā novērojām pašu apgrozāmo līdzekļu pieaugumu un kopējā avotu apjoma pieaugumu. Pieauga ražošana, pieauga uzņēmumu ienākumi, pilnībā tika nosegts finansiālais deficīts un parādījās avotu piedāvājums. 2009.gadā uzņēmuma finansiālais stāvoklis bija stabils. 2010.gadā rādītāji bija nedaudz sliktāki, bet kopējā avotu vērtība saglabājās pozitīva, proti, uzņēmuma finansiālais stāvoklis kopumā saglabājās stabils.

Finanšu stabilitātes rādītāji raksturo investoru un kreditoru interešu aizsardzības pakāpi. Finanšu stabilitāte ir noteiktas drošības rezerves klātbūtnes rezultāts, kas pasargā uzņēmumu no negadījumiem un pēkšņām izmaiņām.

Iesniegsim pārskata perioda relatīvos finanšu stabilitātes rādītājus.

2.11. tabula

KamEnergoStroyProm LLC finansiālās stabilitātes relatīvie rādītāji

Rādītāji 2008 2009 2010 Finansiālās neatkarības koeficients 0,50,40,5 Finansiālās spriedzes koeficients 0,40,50,5 Pašfinansējuma koeficients 1,20,81,01 Parādu attiecība 0,81,20,9 Pašu apgrozāmo līdzekļu koeficients 0,2 0,03 apgrozāmo līdzekļu koeficients 0,0 0,1 0,0 īpašuma reālās vērtības efektīva 0,70,50,6 Krājumu nodrošinājuma ar pašu līdzekļiem koeficients 0,4 0,5 0,6

Apkoposim 2.12. tabulā iegūtos datus un atradīsim novirzi:

2.12. tabula

Finanšu stabilitātes relatīvie rādītāji

Rādītāji 2008 2009 2010 Novirze (+; -) 2009.-2008. 2010-2009 Finansiālās neatkarības rādītājs 0,50,40,5-0,10,1 Finanšu stresa rādītājs 0,40,50,50,10 Pašfinansējuma koeficients 1,20,81,01-0,40,21 Parādu rādītājs 0,81,20,90,4-0, 3Nodrošinājuma koeficients ar pašu apgrozāmajiem līdzekļiem 0,02,30 0,0. 0,2 Pašu apgrozāmā kapitāla manevrēšanas koeficients 0,2 0,2 0,3 0 0,1 Īpašuma reālās vērtības koeficients 0,70,50,6-0,10 ,1Krājumu nodrošinājuma ar pašu līdzekļiem attiecība 0,4 0,5 0,6 0,1 0,1

Analizēsim iegūtos datus: šī tabula pārliecinoši parāda, ka 2010. gads SIA KESP bija finansiāli stabilākais. Finansiālās neatkarības koeficients bija vienāds ar 0,5 un finansiālās spriedzes koeficients arī bija vienāds ar 0,5 un pašfinansējuma koeficients bija vienāds ar 1,01, kas nodrošina stabilu uzņēmuma darbību bez nepieciešamības pēc banku aizdevumiem un norāda uz segšanas iespēju. aizņemtos līdzekļus ar savu kapitālu.

Nekustamā īpašuma vērtības koeficients no 2008. gada līdz 2010. gadam ir samazinājies, taču joprojām ir pieļaujamās robežās un nozīmē, ka uzņēmumam īpašuma papildināšanai nav nepieciešams piesaistīt papildus aizņemtos līdzekļus. Šis rādītājs nozīmē arī to, ka SIA KESP ir augsts ražošanas potenciāla līmenis un augsts ražošanas līdzekļu piedāvājums.

2010. gada rādītāji liecina, ka uzņēmums izkļūst no krīzes, palielinot ražošanas apjomu, īstenojot elastīgu cenu politiku un stabilizējot savu finansiālo stāvokli.

2010.gada rezultāti liecina, ka SIA KESP finansiālais stāvoklis ir stabils un stabils.

Finanšu stabilitātes ārējā izpausme ir maksātspēja, t.i. spēja savlaicīgi nomaksāt savas maksājumu saistības ar skaidras naudas līdzekļiem. Maksātspējas novērtējums tiek veikts, pamatojoties uz apgrozāmo līdzekļu likviditātes pazīmēm, t.i. laiks, kas nepieciešams, lai tos pārvērstu skaidrā naudā.

Likviditātes jēdziens ir ietilpīgāks, jo maksātspēja ir atkarīga no bilances likviditātes pakāpes. Tajā pašā laikā likviditāte raksturo ne tikai pašreizējo norēķinu stāvokli, bet arī nākotni. Uzņēmuma likviditātes analīzes rezultāti galvenokārt interesē komerciālos kreditorus.

Tā kā komerciālie aizdevumi ir īstermiņa, likviditātes analīze ir labākais veids, kā novērtēt uzņēmuma spēju nomaksāt savas saistības.

Nepieciešamība analizēt bilances likviditāti rodas tirgus apstākļos, pieaugot finanšu ierobežojumiem un nepieciešamībai novērtēt uzņēmuma kredītspēju. Uzņēmuma bilances likviditātes noteikšanas būtība ir sastādīt tabulu, kurā nepieciešams uzrādīt aktīvu grupējumu pēc likviditātes pakāpes, bet saistības - pēc saistību dzēšanas steidzamības.

Lai noteiktu bilances likviditāti, salīdzināsim aktīvu un pasīvu grupu rezultātus un salīdzināsim iegūtos rezultātus ar absolūti likvīdo bilanci.

2.13. tabula

SIA KESP bilances aktīvu un pasīvu grupējums pēc likviditātes pakāpes

Aktīvi 2008. 2009. 2010. Pasīvi 2008. 2009. 2010. Nauda A17464274384816 Kreditori P1143415222547254729 Debitoru parādi A21041582481374727224638 698319228 Krājumi A3152305162428196964 Ilgtermiņa saistības P3588752931321811 Ilgtermiņa līdzekļi A4203609224632223967 Kapitāls un rezerves P426156341

Tātad no šīs tabulas varam iegūt šādas SIA KESP 2008.-2010.gada bilances likviditātes nevienlīdzības:

bilance 2008 bilance 2009 bilance 2010.g

A 1< П1 А 1< П1 А 1< П1

A 2< П2 А 2< П2 А 2< П2

A 3> P3 A 3> P3 A 3> P3

A 4< П4 А 4< П4 А 4< П4

Pirmās grupas rezultātu salīdzinājums atspoguļo kārtējo maksājumu un ieņēmumu attiecību. Kā redzam, šīs grupas nevienlīdzības aplūkojamajā periodā nav apmierinātas, t.i. uzņēmumam būtiski trūkst līdzekļu steidzamu maksājumu segšanai: 7464< 143415 - в 2008 году, 27438 < 222547 - в 2009 году, 4816 < 254729 - в 2010 году.

2008.gadā ir izpildītas arī citas nevienlīdzības, taču bilance joprojām atšķiras no absolūti likvīda, kamēr uzņēmums atrodas pieļaujamā riska zonā.

Salīdzinot otrās grupas rezultātus attiecībā uz aktīviem un pasīviem, redzams, ka uzņēmumam nav tendence palielināt pašreizējo likviditāti nākotnē.

Trešās grupas attiecība rāda, ka lēni pārdodamie aktīvi (krājumi) ievērojami pārsniedz ilgtermiņa maksājumus: 152 305 tūkstoši rubļu. > 5887 tūkstoši rub. - 2008. gadā 162 428 tūkstoši rubļu. > 29313 tūkstoši rubļu. - 2009. gadā 196964 tūkstoši rubļu. > 21811 tūkstoši rubļu. - 2010. gadā, ko var raksturot kā pozitīvu tendenci. Pēdējā nevienlīdzība atspoguļo saistību starp maksājumiem un ieņēmumiem salīdzinoši tālā nākotnē.

Relatīvās likviditātes rādītāji papildina uzņēmuma likviditātes novērtējumu un ļauj novērtēt, cik lielā mērā nodrošinātas visvairāk īstermiņa saistības, kurām tiek ņemti vērā tikai apgrozāmie līdzekļi ar īsāko termiņu.

Lai novērtētu uzņēmuma spēju pildīt īstermiņa saistības, mēs aprēķinām likviditātes rādītājus, izmantojot šādus datus:

2.14. tabula

Sākotnējie dati likviditātes rādītāju aprēķināšanai

Finanšu rādītāji, tūkstoši rubļu. 2008 2009 2010 Naudas līdzekļi 7464274384816 Īstermiņa finanšu ieguldījumi 2609 252031879 Debitoru parādi 104158246323228587 Krājumi 1523051624281332796281919 28

Apkoposim 2.15.tabulas datus, atradīsim 2009.gada novirzes pret 2008.gadu, 2010.gadu pret 2009.gadu:

2.15. tabula

SIA KESP likviditātes rādītāji 2008.-2010.gadam.

Koeficienti 2008 2009 2010 Novirzes (+; -) 2009-2008 2010-2009 Absolūtās likviditātes rādītājs 0,06 0,08 0,11 0,025 0,028 Ātrās likviditātes rādītājs 0,730 820 830 090,01 Kopējais likviditātes rādītājs 1,68 1,29 1,45 0,39 0,16

Absolūtais likviditātes rādītājs ir visstingrākais maksātspējas kritērijs, kas parāda, kādu daļu no īstermiņa saistībām iespējams atmaksāt uzreiz. 2009. gada beigās absolūtais likviditātes rādītājs bija 0,089, bet tā vērtība 2008. gada beigās bija 0,064.

Ātrās likviditātes rādītāja vērtība pieauga no 0.73 2008. gada beigās līdz 0.82 2009. gada beigās un līdz 0.83 2010. gadā.

Pašreizējais likviditātes rādītājs dinamiski samazinājās no 1,68 līdz 1,29 2009. gada beigās un 1,45 2010. gada beigās ar normu 1-2. Šī rādītāja nozīme ir tāda, ka, ja uzņēmums visus savus apgrozāmos līdzekļus novirza parādu dzēšanai, tad tas 100% nenovērš īstermiņa parādus. Tādējādi visiem uzņēmuma maksātspēju raksturojošiem rādītājiem ir tendence samazināties.

Līdz ar to var secināt, ka 2010.gadā SIA KESP stāvoklis kļuva labāks, salīdzinot ar 2008. un 2009.gadu, absolūto stabilitāti 2008.gadā nomainīja nestabila pozīcija un šī tendence turpinājās līdz 2009.gada beigām. Tālāk analizēsim SIA KESP rentabilitātes rādītājus 2008.-2010.gadam.

2.16. tabula

SIA KESP rentabilitātes rādītāji 2008.-2010.gadam.

Rādītāji 2008 2009 2010 Novirzes (+; -) 2009.-2008. 2010-2009 Pamatkapitāla atdeve 10.315.813.75.5-2.1 Aktīvu atdeve 6.27.86.51.6-1.3. Atgriešanās no aktīviem, kas nav spēkā 20.432.531.0312.1-1.47. Atgriešanās no apgrozāmajiem līdzekļiem 16.922.715.35.8-7.4 Rentabilitātes pārdošanas apjomi 2.50,082.1-- 2 422,02 Pārdotās produkcijas rentabilitāte 7 27 310 60. 13,3

Tādējādi analizētais uzņēmums - OJSC Neft-Info - tika izveidots 1994. Šobrīd uzņēmums ir viens no lielākajiem degvielu un smērvielu pārdevējiem Tatarstānas tirgū. OJSC "Neft-Info" piegādā daudzus Republikas un Zakamskas reģiona uzņēmumus ar naftas produktiem.

Analizētā uzņēmuma ieņēmumu pieauguma temps pārsniedz izmaksu pieauguma tempu, kas savukārt labvēlīgi ietekmē uzņēmuma finansiālās un saimnieciskās darbības rezultātus. Peļņas līmenis no pārdošanas periodam no 2008. līdz 201. gadam. palielinājās par 52515 tūkstošiem rubļu. jeb par 173,41%. Jāpiebilst, ka globālā finanšu krīze kopumā neietekmēja uzņēmuma finanšu rādītājus.

Uzņēmumam kā kredītlīdzekļi ir tikai īstermiņa aizdevumi. Uzņēmums savas saistības pilda laikā un kreditoru parādu apgrozījums ir liels. Uzņēmumu OJSC Neft-Info kreditē trīs bankas Tatarstānas Republikā - Ak Bars, Devon-Credit un OJSC SB RF.

Kredītu stratēģija ir vērsta uz apgrozāmo līdzekļu papildināšanu, bet apgrozāmie līdzekļi netiek pilnībā finansēti no īstermiņa saistībām. Uzņēmumam nav speciālista kredītlīgumu uzturēšanā. Aizdevumiem vidējā svērtā procentu likme ir 19,04%. Atmaksas termiņi - no 1 līdz 3 gadiem.

Kopumā mēs varam runāt par kreditēšanas stratēģiju kā efektīvu, jo visi Neft-Info OJSC rādītāji ir normāli.

Lai analizētu Neft-Info OJSC darījuma partneru kredītspēju, tika veikta uzņēmuma, kas darbojas kā analizējamās organizācijas partneris - KamEnergoStroyProm LLC, darbību analīze.

2010.gada rezultāti liecina, ka SIA KESP finansiālais stāvoklis ir stabils un stabils. Kopumā analīze liecināja, ka KESP LLC pozīcija 2010.gadā kļuva labāka salīdzinājumā ar 2008. un 2009.gadu, absolūto stabilitāti 2008.gadā nomainīja nestabila pozīcija, un šī tendence turpinājās līdz 2009.gada beigām. Taču rādītāji, kas novērtē organizācijas rentabilitāti, uzrāda negatīvu dinamiku.

3. Veidi, kā uzlabot uzņēmuma OJSC "Neft-Info" kredītpolitiku

3.1 OJSC Neft-Info kredītpolitika kā pamats uzņēmuma debitoru parādu pārvaldīšanai

Lai efektīvi vadītu kredīta stratēģiju uzņēmuma kredītpolitikas ietvaros, pirmkārt, ir jānosaka optimālā kredītu struktūra saistībā ar konkrēto situāciju. Šim nolūkam šķiet piemēroti:

sastādīt kreditoru budžetu;

izstrādāt rādītāju sistēmu, kas raksturo gan kvantitatīvo, gan kvalitatīvo stāvokļa novērtējumu un attiecību attīstību ar uzņēmuma kreditoriem un pieņemt noteiktas šādu rādītāju vērtības, kā plānots.

Kreditoru parādu optimizācijas procesa otrajam solim vajadzētu būt faktisko rādītāju atbilstības to ietvara līmenim analīzei, kā arī radušos noviržu iemeslu analīzei.

Trešajā posmā, atkarībā no konstatētajām neatbilstībām un to rašanās iemesliem, jāizstrādā un jāievieš praktisku pasākumu kopums, lai parāda struktūra atbilstu plānotajiem (optimālajiem) parametriem.

OJSC "Neft-Info" vadītājiem jārisina šādi prioritārie uzdevumi:

uzņēmuma peļņas maksimizēšana, izmaksu minimizēšana, uzņēmuma dinamiskas attīstības sasniegšana (paplašināta reprodukcija);

konkurētspējas stiprināšana, kas galu galā nosaka uzņēmuma finansiālo stabilitāti.

Šo uzdevumu finansējums ir jāsasniedz pilnībā. Lai to izdarītu, pēc visu savu finansējuma avotu izmantošanas (pašu kapitāls un peļņa ir lētākie resursi), noteiktā apmērā ir jāpiesaista no kreditoriem aizņemtie līdzekļi. Vienlaikus par būtiskāko ierobežojošo faktoru aizņemtā kapitāla izmantošanas plānošanas procesā ir jāuzskata tā izmaksas, kam būtu jāļauj uzturēt biznesa rentabilitāti pietiekamā līmenī. Tiek piedāvāts meklēt lētākos kreditēšanas avotus.

) investoru līdzekļi (statkapitāla paplašināšana, kopīga uzņēmējdarbība).

Tā kā papildu finanšu līdzekļu piesaistes procesu sava biznesa vajadzībām aplūkojam no šī procesa drošības maksimizācijas viedokļa, jāpakavējas pie divām svarīgākajām, šajā aspektā, šīs aizdevuma metodes iezīmēm. Pirmais ir relatīvs lētums: parasti investori, kuri apmaina savus līdzekļus pret korporatīvajām tiesībām (akcijām), rēķinās ar dividendēm, kuras tiek ierakstītas dibināšanas dokumentos procentu veidā. Tajā pašā laikā, ja uzņēmumā nav peļņas, biznesā ieguldītais kapitāls var būt “bezmaksas”.

Otra iezīme ir investoru spēja ietekmēt vadības procesus izveidotajā biznesa uzņēmumā. Tāpēc jārūpējas par kontrolpaketes saglabāšanu. Pretējā gadījumā jūsu sākotnējais pamatkapitāls var pārvērsties par kapitālu, kas pārskaitīts kā aizdevumi jaunam investoram. Tas liek secināt, ka korporatīvo investoru piesaistīto līdzekļu apjoms ir nepārprotami ierobežots: kopumā tie nedrīkst būt lielāki par jūsu sākotnējo ieguldījumu: pat ja akcijas ir “izkaisītas” starp vairākiem īpašniekiem, joprojām pastāv risks ( it īpaši, ja mēs runājam par veiksmīgu uzņēmumu) korporatīvo tiesību koncentrācija vienotā kontrolē.

) tirdzniecības kredīts. Šo kredītu preču veidā nodrošina piegādātāji kā atlikto maksājumu par precēm, kas pārdotas parastās uzņēmējdarbības gaitā. Šis aizdevuma veids ir viens no visizplatītākajiem Krievijā.

) nodevas - darbs pie "piegādātajām izejvielām". Tas ir veids, kā pārstrādātājs bez maksas var saņemt izejvielas un pēc tam atgriezt galaproduktu piegādātājam. Piegādātājs atlīdzina apstrādātāju par darbu. Atlīdzība var būt skaidrā naudā vai gatavās produkcijas veidā.

) rēķini. Vekselis ir likumā noteiktas formas rakstveida vekselis, ko aizņēmējs (vekseļa devējs) izsniedz kreditoram (vekseļa turētājam), dodot tam tiesības pieprasīt no aizņēmēja summas samaksu. norādīts rēķinā līdz noteiktam datumam. Tradicionāli vekseļi tiek izdoti tirdzniecības kredīta izsniegšanai un tiek izmantoti kā naudas ekvivalents kārtējiem maksājumiem, ja trūkst “dzīvu” līdzekļu. Papildus savu vekseļu izsniegšanai uzņēmums norēķiniem ar piegādātājiem var izmantot bankas vekseļus. OJSC Neft-Info, veicot darījumus ar bankas rēķiniem, var saņemt šādas priekšrocības:

uzņēmums, kas saņēmis kredītu bankas rēķina veidā, var novērst maksātspējas problēmu, jo vekselis no stabilas bankas ir likvīdāks nekā paša uzņēmuma vekselis;

banku rēķini veicina ne tikai uzņēmuma nemaksāšanas problēmu risināšanu, bet arī apgrozāmā kapitāla palielināšanu.

Ieguldītāja ieguvums no rēķinu iegādes sastāv no:

ietaupījumi no nodokļu maksājumiem: nodoklis no ienākuma, kas saņemts no rēķina, ir 15%;

ieguldījumu likviditāte sakarā ar vekseļa steidzamību, kā arī vekseļu tirgus klātbūtne, kurā ir iespējams pārdot vekseļus vai tos uzskaitīt bankā;

spēja samaksāt viņiem savas saistības;

iespējas tos ieķīlāt un saņemt aizdevumu.

) faktorings. Uzņēmuma debitoru parādu pārdošana finanšu iestādei, kas pazīstama kā faktoru uzņēmums. Darījums par debitoru parādu pārdošanu par diskontētu cenu specializētam uzņēmumam - faktoram - vai finanšu iestādei, lai iegūtu līdzekļus.

Pārdodot preces uz kredīta, OJSC Neft-Info var saņemt tūlītēju maksājumu no faktoringa bankas ar atlaidi 15-50% apmērā atkarībā no pircēja kredītspējas un preču kvalitātes. Faktoringa galvenā priekšrocība ir līdzekļu apgrozījuma un likviditātes nodrošināšana.

) īstermiņa līzings. Īstermiņa noma var samazināt ieguldījumus, ieguldot iekārtās, kas uzņēmumam nepieciešamas uz ierobežotu laiku.

Optimāla apgrozāmo līdzekļu vajadzību finansēšana ir atkarīga no pārvaldības kvalitātes, kam būtu jānodrošina nepieciešamā apgrozāmo līdzekļu apjoma pieejamība. Ar nepieciešamo OJSC Neft-Info apgrozāmo līdzekļu apjomu tiek saprasts tāds apjoms, kas būtu minimāls, taču pilnīgi pietiekams, lai nodrošinātu normālu saimniecisko darbību noteiktā laika periodā.

Lai noteiktu uzņēmuma atkarības pakāpi no kreditoru parādiem, ir jāaprēķina šādi vairāki rādītāji.

Uzņēmuma atkarības no kreditoru parādiem koeficients. To aprēķina kā aizņemto līdzekļu apjoma attiecību pret uzņēmuma kopējiem aktīviem. Šī attiecība sniedz priekšstatu par to, cik daudz uzņēmuma aktīvu veidojas uz kreditoru rēķina.

Uzņēmuma pašfinansējuma koeficients. To aprēķina kā pamatkapitāla (daļas no pamatkapitāla) attiecību pret piesaistīto kapitālu. Šis rādītājs ļauj izsekot ne tikai pamatkapitāla procentuālajai daļai, bet arī visa uzņēmuma vadības iespējām.

Parādu bilance. Definēta kā kreditoru un debitoru parādu summas attiecība. Šī bilance būtu jāsagatavo, ņemot vērā šo divu veidu parādu nosacījumus. Šajā gadījumā vēlamais koeficienta līmenis lielā mērā ir atkarīgs no uzņēmuma pieņemtās stratēģijas (agresīva, konservatīva vai mērena).

Iepriekš aprakstītie ekonomiskie rādītāji galvenokārt nodrošina kreditoru parādu kvantitatīvu novērtējumu. Lai veiktu pilnīgāku kreditoru parādu stāvokļa analīzi, jāsniedz šo saistību kvalitatīvs apraksts.

Laika faktors. To definē kā debitoru parādu atmaksas termiņa vidējā svērtā rādītāja attiecību pret debitoru parādu atmaksas termiņa vidējo svērto rādītāju.

Vienlaikus vidējais kreditoru parādu atmaksas termiņš ir jāsaglabā līmenī, kas nav zemāks par vidējiem termiņiem, kas jāievēro uzņēmuma debitoriem.

Kreditoru parādu rentabilitātes koeficients. To definē kā peļņas summas attiecību pret kreditoru parādu summu, kas atspoguļota bilancē. Šis rādītājs raksturo piesaistīto līdzekļu efektivitāti un ir īpaši piemērots analizēšanai pa periodiem.

Vienlaikus jānosaka šī koeficienta izmaiņu dinamikas atkarība no tiem galvenajiem faktoriem, kas ietekmēja tā pieaugumu vai samazināšanos (izmaiņas atmaksas termiņos, kreditoru struktūra, kreditoru parādu vidējais lielums un vērtība u.c.).

Izmantojot šo modeli, nav īstermiņa kreditoru parādu un likviditātes zaudēšanas riska. Neto apgrozāmais kapitāls pēc lieluma ir vienāds ar apgrozāmajiem līdzekļiem. Šis modelis ir mazāk riskants, un to pavada salīdzinoši zema pašreizējā peļņa, jo Uzņēmumam rodas papildu izmaksas, lai uzturētu papildu krājumus.

Kapitāla struktūras optimizēšana ir viens no svarīgākajiem un sarežģītākajiem uzdevumiem, kas risināms uzņēmuma finanšu vadības procesā. Optimālā kapitāla struktūra ir pašu un aizņemto līdzekļu izlietojuma attiecība, kas nodrošina visefektīvāko proporcionalitāti starp finansiālās rentabilitātes rādītāju un uzņēmuma finansiālās stabilitātes rādītāju, t.i. tā tirgus vērtība ir maksimāli palielināta.

Uzņēmuma aizņemtā kapitāla struktūras optimizācijas process tiek veikts šādos posmos.

Uzņēmuma parāda kapitāla analīze. Šīs analīzes galvenais mērķis ir identificēt kapitāla apjoma un sastāva dinamikas tendences pirmsplānošanas periodā un to ietekmi uz finanšu stabilitāti un kapitāla izmantošanas efektivitāti.

Pirmajā analīzes posmā tiek aplūkota kopējā kapitāla apjoma un galveno sastāvdaļu dinamika salīdzinājumā ar produkcijas ražošanas un realizācijas apjoma dinamiku; tiek noteikta pašu kapitāla un aizņēmuma kapitāla attiecība un tās tendences; aizņemtā kapitāla sastāvā tiek pētīta ilgtermiņa un īstermiņa finanšu saistību attiecība; tiek noteikts nokavēto finanšu saistību apjoms un noskaidroti kavējuma iemesli.

Otrajā analīzes posmā tiek apskatīta uzņēmuma finansiālās stabilitātes koeficientu sistēma, ko nosaka iepriekš minētā tā kapitāla struktūra.

Trešajā analīzes posmā tiek novērtēta kapitāla kopumā un tā atsevišķu elementu izmantošanas efektivitāte. Veicot šādu analīzi, tiek aprēķināti un dinamikā ņemti vērā šādi galvenie rādītāji:

kapitāla aprites periods. Tas raksturo dienu skaitu, kurās tiek veikts viens pašu un aizņemto līdzekļu, kā arī kapitāla apgrozījums kopumā. Jo īsāks ir kapitāla aprites periods, jo augstāka, citiem vienādiem apstākļiem, ir tā izmantošanas efektivitāte uzņēmumā, jo katrs kapitāla apgrozījums rada noteiktu papildu peļņas apjomu;

rentabilitātes rādītājs Kopējais ieguldītais kapitāls. Skaitliskās vērtības ziņā tas atbilst kopējo aktīvu atdeves koeficientam, t.i. raksturo ekonomiskās rentabilitātes līmeni;

pašu kapitāla atdeves koeficients. Šis rādītājs, kas raksturo sasniegto uzņēmuma finansiālās rentabilitātes līmeni, ir viens no svarīgākajiem, jo kalpo kā viens no kritērijiem optimālas kapitāla struktūras veidošanai;

kapitāla atdeve Šis rādītājs raksturo produkcijas realizācijas apjomu uz vienu kapitāla vienību, t.i. zināmā mērā kalpo kā uzņēmuma darbības efektivitātes mērs;

produktu pārdošanas kapitāla intensitāte. Tas parāda, cik liels kapitāls ir piesaistīts izlaides vienības izlaides nodrošināšanai, un ir pamats kapitāla prasību modelēšanai nākamajā periodā, ņemot vērā pamatdarbības nozares īpatnības.

Efektīvas kreditēšanas faktoru uzskaite. Jāņem vērā arī tas, ka augošie uzņēmumi (piemēram, OAO Neft-Info), kuri ir sava dzīves cikla sākuma stadijā un kuriem ir konkurētspējīgi produkti, savai attīstībai var piesaistīt lielu aizņemtā kapitāla daļu.

Ir nepieciešams uzraudzīt pamatdarbības rentabilitātes līmeni. Ar augstu šī rādītāja vērtību paaugstinās uzņēmuma kredītreitings un tas paplašina iespējamās aizņemtā kapitāla izmantošanas iespējas. Tomēr vairumā gadījumu šis potenciāls bieži paliek neizmantots, jo ar augstu rentabilitātes līmeni uzņēmumam ir iespēja apmierināt papildu nepieciešamību pēc kapitāla, ko rada augstāks saņemtās peļņas kapitalizācijas līmenis.

Kreditoru attieksmes pret uzņēmumu analīze. Parasti, novērtējot uzņēmuma kredītreitingu, kreditori vadās pēc saviem kritērijiem, kas dažkārt nesakrīt ar paša uzņēmuma kredītspējas novērtēšanas kritērijiem. Atsevišķos gadījumos kreditori var vadīties pēc citiem kritērijiem, kas veido negatīvu priekšstatu par viņu, un attiecīgi samazināt viņa kredītreitingu. Tas attiecīgi negatīvi ietekmē uzņēmuma spēju piesaistīt aizņemto kapitālu un samazina tā finansiālo elastību, t.i. spēja ātri iegūt kapitālu no ārējiem avotiem.

Uzņēmuma īpašnieku un vadītāju finanšu mentalitātes ieviešana. Izvairīšanās no augsta līmeņa riska veido īpašnieku un vadītāju konservatīvu pieeju uzņēmuma attīstības finansēšanai, kuras pamatā ir pašu kapitāls. Savukārt vēlme iegūt augstu pašu kapitāla atdevi, neskatoties uz augsto risku līmeni, veido agresīvu pieeju uzņēmuma attīstības finansēšanai, kurā maksimāli iespējamā apmērā tiek izmantots aizņemtais kapitāls. Tāpēc ir nepieciešams koriģēt vadītāju centienus pareizajā virzienā.

Tādējādi šajā darba daļā piedāvātie pasākumi būtu jāveic konsekventi un tad Neft-Info OJSC varēs īstenot efektīvu, zinātniski pamatotu un ekonomiski pamatotu kredītpolitiku.

Kredītpolitika paredz atbildēt uz jautājumiem: kam, kādos apmēros un ar kādiem nosacījumiem jāsniedz aizdevums?

Lai izvēlētos optimālo kredītpolitiku, uzņēmumam pastāvīgi jāsalīdzina potenciālie ieguvumi no palielināta pārdošanas apjoma ar tirdzniecības kredīta nodrošināšanas izmaksām (aizņemtā kapitāla izmaksas apgrozāmā kapitāla finansēšanai, kredīta pārbaužu izmaksas, papildu grāmatvedības un pārvaldības izmaksas), kā arī iespējamu maksātspējas zaudēšanas risku.

Izvēlētās kredītpolitikas atbalsta un īstenošanas līdzekļi ir:

novecojošo debitoru parādu reģistra uzturēšana

šī parāda apgrozījuma analīze

kredītu piešķiršanas kritēriju izstrāde,

budžeta naudas plūsmu plānošana,

ar samaksu par pārdotajām precēm saistīto komponentu vadītāju maksājumu aprēķināšanas sistēmas ieviešana.

Atbilde uz jautājumu “kam man piešķirt aizdevumu?” lielā mērā ir atkarīgs no kredīta neatmaksāšanas vai saņemto resursu aizkavēšanās riska. Tāpēc pircēju sadale riska grupās ir viens no galvenajiem kredītpolitikas mērķiem. Klientu kredītreitingi var būt balstīti gan uz formāliem, gan neformāliem kritērijiem.

Viens no visizplatītākajiem oficiālajiem instrumentiem šīs problēmas risināšanai ir kredītpunktu noteikšanas metode. Tas ir balstīts uz pircēju sarindošanu pēc vairākiem atlasītiem rādītājiem un ieviešot lēmumu pieņemšanas kritērijus aizdevuma piešķiršanai. Lai novērtētu klientu kredītvēsturi, var izdalīt vairākus galvenos rādītājus:

kopējais laiks, kas pavadīts darbam ar konkrēto klientu;

vidējais mēneša pārdošanas apjoms uz vienu pircēju (ABC analīze);

debitoru parādu apgrozījuma rādītājs konkrētam pircējam;

nokavēto debitoru parādu apjomi un termiņi;

neformāls klienta svarīguma novērtējums, ko veic vadītājs, kas strādā ar viņu.

Debitoru parādu apgrozījuma koeficients tiek definēts kā gada pārdošanas apjoma attiecība pret vidējo gada debitoru parādu apjomu. Šī attiecība parāda, cik ātri uzņēmums iekasē naudu no klienta par piegādātajām precēm. Jūs varat arī aprēķināt vidējo dienu skaitu no nosūtīšanas datuma līdz debitoru parādu datumam, dalot 365 dienas ar debitoru parādu apgrozījuma koeficientu. Ja šis rādītājs pārsniedz līguma (vai normatīvajos) nosacījumus, maksājumi tiek saņemti, pārkāpjot noteiktos termiņus.

Optimālā aizdevuma termiņa (kredīta ekonomiskā laika) noteikšanas metode sniedz priekšstatu par komercdarījuma efektivitāti, atbildot uz jautājumu par pieņemamiem komercaizdevuma piešķiršanas nosacījumiem.

Optimālas aizdevuma termiņu politikas aprēķināšana ir saistīta ar papildu ienākumu salīdzināšanu, kas gūti pārdošanas apjoma pieauguma rezultātā, un izmaksas, kas saistītas ar palielināto debitoru parādu finansēšanu.

Aprēķinot optimālo aizdevuma termiņu, ir nepieciešams koriģēt segšanas iemaksu (tirdzniecības maržu) ar aizdevuma izsniegšanu saistītajām izmaksām, kuras aprēķina pēc šādas formulas:

CC = VC + IR? T(3.1)

kur CC ir ar aizdevuma izsniegšanu saistītās izmaksas (kredīta izmaksas), kas sastāv no: - iespējamām mainīgajām izmaksām, kas saistītas ar darījuma izpildi un norēķinu kontroli ar klientu (mainīgās izmaksas), - piesaistītā kapitāla izmaksām (procenti). likme) dienā, - perioda aizdevuma nodrošinājums (laiks) dienās.

Pašreizējās bankas aizdevuma likmes vērtību vai uzņēmuma vidējo ienesīgumu (atdevi) no investīcijām (ilgtermiņa kapitāla) var uzskatīt par piesaistītā kapitāla izmaksām, jo tas ir spiests uzturēt palielinātu neto apgrozāmā kapitāla (NWC) apjomu. ) uz savu līdzekļu rēķina.

Jāpiebilst, ka NWC, kas nosaka uzņēmuma vajadzību pēc apgrozāmajiem līdzekļiem, ir vienāds ar apgrozāmajiem (apgrozāmiem) līdzekļiem mīnus īstermiņa saistības, tas ir, tas ir kapitāls, kas uzņēmumam būtu jāizmanto pamatdarbības atbalstam, nevis investīcijām.

darbības cikla preču saņemšana preču nosūtīšana preču apmaksa pēc klienta tirdzniecības cikla apgrozījuma periods DZ apgrozījuma periods KZ finanšu cikla maksājums piegādātājam

3.1. att. Tirdzniecības uzņēmuma darbības un finanšu cikli

No 3.1. attēla izriet, ka, lai samazinātu NWC, ko savukārt nosaka finanšu cikla lielums, jācenšas:

samazināt debitoru parādu aprites periodu,

ir visizdevīgākie nosacījumi norēķiniem ar piegādātājiem (palielināt kreditoru parādu aprites periodu),

un arī samazināt tirdzniecības ciklu, t.i. palielināt krājumu apgrozījumu.

Lai novērtētu izvēlētās kredītpolitikas ietekmi uz uzņēmuma kopējo maksātspēju, papildus debitoru parādu apgrozījuma rādītājiem vēlams izmantot ātro koeficientu (QR - Quick Ratio), kas saista debitoru parādu līmeni un kvalitāti ar debitoru parādu aprites rādītājiem. paša uzņēmuma saistību līmenis attiecībā uz komerciāliem un apmaksātiem aizdevumiem.

Ātrās likviditātes koeficientu aprēķina kā koeficientu:

Lai to pareizi izmantotu, uzņēmumam jāspēj izveidot un reformēt vadības bilanci, samazinot uzkrāto debitoru summu par summu, kas ir proporcionāla nemaksāšanas riskam. Attiecīgi vadības bilances pasīvajā daļā uzņēmuma ienākumu (peļņas) summa tiek samazināta par slikto parādu norakstīšanai izveidotās rezerves summu.

Tā kā uzņēmuma debitoru parādi ir neviendabīgi, ieteicams ieviest tā iedalījumu vairākās riska grupās (izmantojot parādu novecošanas reģistra datus un/vai debitoru kredītreitingu).

Tad rezerves summu (un debitoru parādu summas samazinājumu aktīvos) var aprēķināt, izmantojot formulu:

R i = ?i r i A i j (3.4)

Rj - i-tās parādu grupas rezerves summa,

ri - rezervācijas standarts šai kategorijai,

Aij ir kopējā parāda summa kategorijā j.

Biznesa noteikumi ir formāla procedūra vai tehnika, kas nosaka standarta vadības lēmumu noteiktā standarta situācijā. Papildus tūlītējam praktiskajam ieguvumam, pieņemot “labus” lēmumus, kas samazina darbinieku nepareizas rīcības risku, fiksēti biznesa noteikumi veido uzņēmuma korporatīvo zināšanu bāzi, palielinot tā vadības vērtību.

Biznesa noteikumu automatizācija (iesācējiem kā obligāts vadības informācijas izvads - piemēram, par uzņēmuma kredītreitingu un parāda summu, lemjot par pārdošanas nosacījumiem) ir ļoti noderīgs vadības informācijas sistēmu īpašums.

Galvenie parametri, kas nosaka aizdevuma piešķiršanas standartus (biznesa noteikumus), ir:

pārdošanas apjoms atsevišķām preču grupām;

ieguldījumu apjoms debitoru parādos un šiem mērķiem piesaistītā kapitāla izmaksas;

debitoru parādu bezcerīgo parādu summa.

Standarti sastāv no minimālajiem pieņemamajiem nosacījumiem, kas jāievēro klientiem, un standarti tiek noteikti nevis pēc absolūtām vērtībām, bet gan ar noteiktiem intervāliem, kas kalpo par atskaites rādītājiem uzņēmumu vadītājiem. Atkāpjoties no standarta, lai palielinātu pārdošanas apjomu, vadītājs uzņemas risku.

Piemēram, ir iespējami šādi uzņēmējdarbības noteikumi:

Ja rezultāts ir mazāks par 50 punktiem, uzņēmumiem kredīts netiek piešķirts. Maksājumi tiek veikti avansā vai pēc samaksas;

no 50 līdz 70 punktiem uzņēmumiem tiek piedāvāta ierobežota kreditēšana, kas var tikt izteikta papildu nosacījumos (piemēram, kredīta summas ierobežojumi vai atliktā maksājuma veikšana ar sekojošu stingru maksājuma termiņa kontroli);

ar vairāk nekā 70 punktiem aizdevums tiek sniegts ar standarta noteikumiem (nosaka iepriekš aplūkotā kreditēšanas ekonomiskā laika metode), un ir iespējami arī ekskluzīvi nosacījumi konkrēta pircēja stratēģiskās nozīmes vai nākotnē paredzamo ekonomisko ieguvumu gadījumā. .

Nelabvēlīgas debitoru parādu atmaksas situācijas un kopumā skaidras naudas ieņēmumu trūkuma gadījumā uzņēmumā var tikt noteikti biznesa noteikumi atlaižu un atvieglojumu nodrošināšanai klientiem par pirmstermiņa maksājumu (attiecībā pret standarta pieļaujamo atlikšanu). standartizēts.

Lai ieinteresētu klientus par uzņēmuma piegādāto preču priekšapmaksu vai parāda savlaicīgu atmaksu, ir jāizstrādā diezgan pievilcīgas atlaižu un atvieglojumu sistēmas. Darbību secība var būt šāda:

Tiek aprēķināts minimālais pieļaujamais peļņas procents, ar kuru uzņēmums joprojām ir rentabls. Minimālais pieļaujamais peļņas procents ir gada peļņas, ar kuru jūsu uzņēmums joprojām ir ekonomiski interesants, attiecība pret gada pārdošanas apjomu. Tas norādīs “apakšējo robežu”, kuru pārsniedzot, jūs nevarat atkāpties. Piemēram, apakšējā robeža var būt līdzsvara punkts.

Starpība starp pašreizējo peļņas procentu un aprēķināto minimālo pieļaujamo procentuālo daļu tiek sadalīta segmentos.

Izmantojot šos segmentus, tiek izveidota diferencēta atlaižu sistēma. Vislielākās atlaides tiek nodrošinātas tiem klientiem, kuri maksā uzņēmuma finansiālā stāvokļa nostiprināšanai visizdevīgākajā veidā.

Atlaižu sistēma var ietvert:

lielas atlaides priekšapmaksai;

diferencētas atlaides par savlaicīgiem maksājumiem un maksājumiem, kas veikti pirms termiņa;

atlaide skaidras naudas maksājumiem, jo maksājumi citos veidos ir saistīti ar izplatīšanas izmaksām, kas samazina ieņēmumus;

diferencētas atlaides atkarībā no pirkumu apjoma.

Aprēķināsim uzņēmējdarbības noteikumus priekšlaicīgas maksājumu stimulēšanai saistībā ar KamEnergoStroyProm LLC.

Sākotnējie dati:

gada pārdošanas apjoms (rub.) - 12 000 000;

kārtējā peļņa (rub.) - 4 200 000;

kārtējā peļņa (%) - 35%;

minimālā pieļaujamā peļņa (rubļi) - 3 240 000;

minimālā pieļaujamā peļņa (%) - 27%;

starpība (%) - 8%.

Atlaižu noteikumi:

Ja saskaņā ar līguma noteikumiem klientam ir jāmaksā par preci ne vēlāk kā 30 dienu laikā pēc piegādes (iespējams standarts komercaizdevuma sniegšanai klientiem ar augstu reitingu), un klients maksā pirms termiņa:

pirmajās 5 (piecās) dienās viņam tiek piemērota 3% (trīs procentu) atlaide no preces cenas;

pirmajās 10 (desmit) dienās viņam tiek piemērota 2% (divu procentu) atlaide no preces cenas;

pirmajās 15 (piecpadsmit) dienās viņam tiek piemērota 1,5% (pusotra procenta) atlaide no preces cenas;

pirmajās 20 (divdesmit) dienās viņam tiek piemērota 1% (viena procenta) atlaide no preces cenas;

pirmajās 25 (divdesmit piecās) dienās viņam tiek piešķirti 0,5% (pusprocenta atlaide) no preces cenas;

pēc 30 (trīsdesmit) dienām un vairāk, atlaide preces cenai netiek nodrošināta.

Kā jau minēts, aplūkojot krājumu pārvaldības koncepciju, visefektīvākais līdzeklis pārdošanas apjomu sistemātiskai operatīvai plānošanai ir budžeta plānošana. Šī pārvaldības tehnika ir balstīta uz plāna sadali starp uzņēmumā iedalītajiem finanšu grāmatvedības centriem (FAC), šajā gadījumā “teritoriju vadītājiem”. Apmaksas iespējas vadītājiem, izmantojot koeficientus, var stimulēt vai nu darījuma noslēgšanu un preču nosūtīšanu ar ienākumu uzkrāšanu, vai arī līdzekļu saņemšanu.

Vairāk būtu jāveicina uzņēmuma politika, kas jāizvēlas caur atbilstošo koeficientu vērtībām.

Ja koeficienti tiek piesaistīti BDDS, tad tiek stimulēta līdzekļu saņemšana, un pārvaldnieki būs ieinteresēti uzraudzīt norēķinus ar klientiem - uzraudzīt līdzekļu saņemšanu un kavētos maksājumus.

Citādi budžeta veidošanas un maksājumu sistēma neatšķiras no krājumu pārvaldības koncepcijā aplūkotās.

Turklāt vadītājiem tiek nodrošināta iepriekš apspriesta izstrādāta uzņēmuma iekšējo standartu sistēma (biznesa noteikumi), ko viņi var ņemt vērā, sastādot budžetus un piemērot tos ieviešot.

Viss iepriekš minētais ir gandrīz pilnīgs saraksts ar galvenajiem pasaules praksē izmantotajiem instrumentiem, lai palielinātu naudas plūsmu intensitāti un samazinātu nokavēto debitoru parādu un ir pierādījuši savu efektivitāti.

Pat dažu no tiem konsekventai īstenošanai (piemēram, novecošanas reģistru, kredītreitingu, kredītu piešķiršanas uzņēmējdarbības noteikumu, ieņēmumu budžeta plānošanas un atbilstošu stimulu vadītāju ieviešanai) var būt ievērojama ietekme.

Tādējādi, lai efektīvi vadītu kredīta stratēģiju uzņēmuma kredītpolitikas ietvaros, pirmkārt, ir jānosaka optimālā kredītu struktūra saistībā ar konkrēto situāciju.

Kredītresursu izmantošanas politikas izstrādes gaitā nepieciešams noteikt piemērotākās taktiskās pieejas. AAS Neft-Info kredītpolitikas ietvaros ir vairākas iespējamās aizņemto līdzekļu piesaistes iespējas: investoru līdzekļi, tirdzniecības kredīts, nodevas - darbs pie klientu piegādātām izejvielām, vekseļi, faktorings un īstermiņa līzings.

Šajā darba daļā piedāvātie pasākumi būtu jāveic konsekventi un tad Neft-Info OJSC varēs īstenot efektīvu, zinātniski pamatotu un ekonomiski pamatotu kredītpolitiku.

Kredītpolitikas galvenie elementi ir klientu kredītreitingu veidošana un komerckreditēšanas nosacījumu izstrāde.

Vairāku ierosināto pasākumu konsekventai īstenošanai, piemēram, novecošanas reģistru, kredītreitingu, kredītu piešķiršanas uzņēmējdarbības noteikumu, ieņēmumu budžeta plānošanas un atbilstošu stimulu vadītāju ieviešanai var būt ievērojama ietekme.

Secinājumi un piedāvājumi

Uzņēmuma kredītpolitikas teorētiskā un praktiskā izpēte ļāva izdarīt vairākus secinājumus.

Gandrīz katrs uzņēmums ir spiests vērsties pēc palīdzības pie kreditoriem, katrs veido savu attiecību politiku ar kreditoriem, tas ir, kredītpolitiku. Aizdevēju un aizņēmēju attiecību priekšmets ir kredīts.

Juridiskām personām kreditēšanas objekti var būt preces un pakalpojumi, kas tiek sniegti aizņēmējam saskaņā ar noteiktiem līgumiem; apgrozāmie līdzekļi kopumā, ieskaitot kārtējo nodokļu parādu atmaksu; aizņēmēja ražošanas izmaksu finansēšana - izejvielu, materiālu, komplektāciju, pusfabrikātu iegāde, transportēšanas izmaksas, uzglabāšana, samaksa par elektroenerģiju u.c.; algas organizācijas darbiniekiem.

Kreditēšanas subjekti uzņēmumā ir īpašnieki, kā arī kreditori (bankas, piegādātāji utt.). Kreditēšanas procesa priekšmets ir ekonomiskās attiecības, kas rodas līdzekļu nodrošinājuma kredītā rezultātā. Uzņēmuma kredītpolitika ir politika līdzekļu piesaistei kārtējo darbību finansēšanai un īslaicīgi pieejamo līdzekļu izvietošanai.

Pārdomāta kredītpolitika ir tāda uzņēmuma veiksmes un stabilitātes atslēga, kas nodrošina preces un pakalpojumus ar atlikto maksājumu nosacījumiem.

Kompetenti veidota kredītpolitika palīdz paaugstināt klientu maksājumu disciplīnu kvalitatīvi jaunā līmenī, būtiski uzlabot naudas plūsmas kvalitāti un rezultātā paaugstināt uzņēmuma darbības rādītājus.

Kredītpolitikas instrumenti ir gan potenciālo parādnieku novērtēšanas veidnes, gan attiecīgā pakalpojuma darbības noteikumi vai procedūras. Sekojot trīs galvenajiem kredītpolitikas jautājumiem, iespējams identificēt vairākus instrumentus, kas nosaka atbildes uz tiem. Uzņēmumu kredītpolitikas instrumentu izvēle un pielietošana ir sarežģīta, secīga procedūra, kas prasa ievērojamas finanšu vadītāju analītiskās prasmes, kā arī plašu informācijas bāzi.

Jebkurai komercstruktūrai vienmēr ir ierobežoti finanšu resursi, tāpēc aktuālākais ir uzdevums tos efektīvi sadalīt ar minimāliem riskiem. Ja kredītvēstures novērtēšanas metode ļauj izsvērt riskus, kas saistīti ar kredītu izsniegšanu individuālajiem pircējiem, tad optimālā aizdevuma termiņa noteikšanas metode sniedz priekšstatu par komercdarījuma efektivitāti, atbildot uz jautājumu par nosacījumi komercaizdevuma noformēšanai.

Uzņēmumi darbojas kā kreditori saviem klientiem, nepavisam nevis labas gribas dēļ pret tiem. Šādu darījumu galvenā tēma ir mēģinājumi palielināt pārdošanas apjomus. Diemžēl, būdami vājā konkurences pozīcijā, vairums Krievijas rūpniecības uzņēmumu biežāk apsver jautājumu par noieta tirgu samazināšanu, ja atsakās pieņemt klientu stingrās prasības. Principā šī ir tikai to pašu attiecību otrā puse: parasti debitoru parādu termiņa palielināšanās izraisa pārdošanas apjomu pieaugumu. Optimālas aizdevuma termiņu politikas aprēķināšana ir saistīta ar papildu ienākumu salīdzināšanu, kas gūti pārdošanas apjoma pieauguma rezultātā, un izmaksas, kas saistītas ar palielināto debitoru parādu finansēšanu.

Analizētais uzņēmums - OJSC "Neft-Info" - tika izveidots 1994. Šobrīd uzņēmums ir viens no lielākajiem degvielu un smērvielu pārdevējiem Tatarstānas tirgū. OJSC "Neft-Info" piegādā daudzus Republikas un Zakamskas reģiona uzņēmumus ar naftas produktiem.

Runājot par uzņēmuma kreditēšanas stratēģiju, atzīmējam, ka apgrozāmie līdzekļi pārsniedz īstermiņa saistības, kas liecina, ka uzņēmumam ir nepieciešams neliels līdzekļu pieplūdums no ārpuses, tas ir, apgrozāmie līdzekļi netiek pilnībā finansēti no īstermiņa aktīviem, kas nozīmē, ka uzņēmuma modeļa kreditēšana nav ideāla, tas ir, īstermiņa aktīvi nav vienādi ar īstermiņa saistībām. Par to liecina arī pašu apgrozāmo līdzekļu vērtības – tās ir pozitīvas.

No parādiem dominējošais parāds ir piegādātājiem un darbuzņēmējiem, par nodokļiem un nodevām, personālam, ārpusbudžeta fondiem un citiem kreditoriem. Kopumā aizņemto līdzekļu struktūras analīze parādīja, ka uzņēmumā dominē “klusais” parāds. Var teikt, ka šis nosacījums ir izdevīgs OJSC Neft-Info, jo kreditoru parādi var tikt izmantoti kā pagaidu finansējuma avots. Uzņēmumam kā kredītlīdzekļi ir tikai īstermiņa aizdevumi. Uzņēmums savas saistības pilda laikā un kreditoru parādu apgrozījums ir liels. Uzņēmumu OJSC Neft-Info kreditē trīs bankas Tatarstānas Republikā - Ak Bars, Devon-Credit un OJSC SB RF.

Kopumā mēs varam runāt par kreditēšanas stratēģiju kā efektīvu, jo visi Neft-Info OJSC rādītāji ir normāli.

Lai analizētu Neft-Info OJSC darījuma partneru kredītspēju, tika veikta uzņēmuma, kas darbojas kā analizējamās organizācijas partneris - KamEnergoStroyProm LLC, darbību analīze.

Darījuma partnera - SIA KESP - darbības analīze parādīja, ka uzņēmuma stāvoklis 2010. gadā salīdzinājumā ar 2008. un 2009. gadu uzlabojās, absolūto stabilitāti 2008. gadā nomainīja nestabila pozīcija, un šī tendence turpinājās līdz 2009. gada beigām.

Kopumā no 2009. līdz 2010. gadam rādītāji, kas novērtē organizācijas rentabilitāti, uzrāda negatīvu dinamiku.

Lai uzraudzītu OJSC Neft-Info kreditēšanas stratēģiju, jums vajadzētu:

ieviest uzņēmumā visaptverošu analīzes sistēmu;

veikt atkarības no kreditoriem analīzi;

sistēma kapitāla un tā struktūras optimizēšanai.

Lai līdz minimumam samazinātu šaubīgo un slikto debitoru parādu riskus uzņēmuma darbības apstākļos, ir nepieciešams veikt pasākumu kopumu, lai pieņemtu lēmumu par aizdevuma nosacījumiem. Viens no šiem pasākumiem ir kredītpolitikas veidošana. Tas ir balstīts uz potenciālo ieguvumu salīdzinājumu no pārdošanas apjoma palielināšanas, pārdodot uz kredīta, ar šī aizdevuma apkalpošanas izmaksām.

Kredītpolitikas galvenie elementi ir klientu kredītreitingu veidošana un komerckreditēšanas nosacījumu izstrāde.

Galvenais kredītpolitikas efektivitātes kritērijs ir uzņēmuma pamatdarbības rentabilitātes pieaugums vai nu pārdošanas apjomu pieauguma dēļ (kas notiks līdz ar kreditēšanas liberalizāciju), vai arī debitoru parādu apgrozījuma paātrināšanās dēļ ( ko veicina stingrāka kredītpolitika).

Atrast optimālo punktu kredītpolitikā nozīmē atrast līdzsvaru atliktā maksājuma apjomā un laikā. Kredītpolitikas liberalizācija ir piemērota, līdz papildu ieguvumi no pārdošanas apjomu palielināšanas ir vienādi ar piešķirtā aizdevuma izmaksām.

Klientu kredītreitinga veidošana ietver klientu sadalīšanu debitoru parādu nemaksāšanas riska grupās. Sadalījumu var balstīt uz tādiem rādītājiem kā: kopējais darba laiks ar konkrēto pircēju, pārdošanas apjoms, kas attiecināms uz konkrēto pircēju, kavēto parādu apjoms un laiks konkrētajam pircējam, debitoru parādu apgrozījuma rādītāji, kā arī kvalitatīvs klienta svarīguma novērtējums no darba ar viņu vadītāja amata.

Aprēķinot optimālo aizdevuma periodu, seguma iemaksa (tirdzniecības marža) ir jāpielāgo izmaksām, kas saistītas ar aizdevuma izsniegšanu

Visefektīvākais līdzeklis pārdošanas apjomu sistemātiskai operatīvai plānošanai ir budžeta plānošana. Šī vadības tehnika ir balstīta uz plāna sadali starp uzņēmumā iedalītajiem finanšu grāmatvedības centriem.

Izmantotās literatūras saraksts

esNormatīvie materiāli:

1.Krievijas Federācijas konstitūcija / Krievijas Federācijas 1993. gada 12. decembra federālais konstitucionālais likums // Rossiyskaya Gazeta. - 1993. - 25. decembris.

2.Krievijas Federācijas Civilkodekss. 1. daļa. / Krievijas Federācijas 1994. gada 30. novembra federālais likums Nr. 51-FZ (ar jaunākajiem grozījumiem un papildinājumiem) // Krievijas Federācijas tiesību aktu krājums. - 1994. - 31.nr. - 3301. pants.

.Krievijas Federācijas budžeta kodekss / Krievijas Federācijas federālais likums, datēts ar 1998. gada 31. jūliju. Nr.145-FZ (ar jaunākajiem grozījumiem un papildinājumiem) // Krievijas Federācijas tiesību aktu krājums. - 1998. - 31.nr. - 3823. pants.

.Krievijas Federācijas nodokļu kodekss. 1. daļa. / 1998. gada 31. jūlija federālais likums Nr. 146-FZ (ar jaunākajiem grozījumiem un papildinājumiem) // Krievijas laikraksts. - 1998. - 6. augusts.

.Krievijas Federācijas nodokļu kodekss. 2. daļa. / 2000. gada 5. augusta federālais likums Nr. 117-FZ (ar jaunākajiem grozījumiem un papildinājumiem) // Krievu laikraksts. - 2000. - 10. augusts.

.Federālais likums "Par akciju sabiedrībām" datēts ar 1995.gada 26.decembri. Nr.208-FZ (ar jaunākajiem grozījumiem un papildinājumiem) // Krievu laikraksts. - 1995. - 28. decembris.

II.Speciālā literatūra:

7.Abryutina, M.S. Uzņēmuma finansiālās un saimnieciskās darbības analīze. Izglītības un praktiskā rokasgrāmata / M.S. Abryutina. - M.: Izdevniecība "Bizness un serviss", 2008. - 502 lpp.

8.Avroškovs, L.L. Uzņēmumu ekonomika: mācību grāmata augstskolām - 2. izdevums, pārstrādāts. un papildu / Avroškovs L.L. - M.: Bankas un biržas, VIENOTĪBA, 2008. - 331 lpp.

.Bagorskis, A.R. Finanses: mācību grāmata / A.R. Bagorskis. - M.: ID FBK-PRESS, 2002. - 320 lpp.

.Bakanova, M.I. Ekonomiskā analīze: situācijas, testi, piemēri, uzdevumi, optimālo risinājumu izvēle, finanšu prognozēšana / M.I. Bakanova. - M.: Finanses un statistika, 2003. - 305 lpp.

.Bakanovs, M.I. Saimnieciskās darbības teorijas analīze: Mācību grāmata / M.I. Bakanovs. - M.: Finanses un statistika, 2003. - 415 lpp.

.Belolipetskis, K.G. Uzņēmuma finanses: Lekciju kurss / Under. Ed. I.P. Merzļakova. - M.: INFRA-M, 2003. - 318 lpp.

.Blank, I.A. Finanšu vadības pamati. T-2 - red., pārstrādāts. un papildu / I.A. Veidlapa. - K.: Elga, Nika - Centrs, 2004. - 624 lpp.

.Bogarovs, V.V. Finanšu analīze / V.V. Bogarovs. - Sanktpēterburga: Pēteris, 2002. - 245 lpp.

.Volkovs, O.I. Uzņēmuma ekonomika: lekciju kurss / O.I. Volkovs. - M.: INFRA-M, 2005. - 280 lpp.

.Gorfinkels, V.Ya. Uzņēmumu ekonomika: mācību grāmata universitātēm. - 4. izdevums, pārskatīts. un papildu / V.Ya. Gorfinkels. - M.: Infra-M, 2009. - 670 lpp.

.Gračovs, A.I. Uzņēmuma finansiālās stabilitātes analīze un vadība: izglītojošs un praktisks ceļvedis / A.I. Gračovs. - M.: Izdevniecība "Finpress", 2002. - 135 lpp.

.Degtjarevs, A.A. Dividenžu politikas faktori un to klasifikācija / A.A. Degtjarevs // Finanšu vadība. ? 2010. - Nr.3. - P.9-12.

.Ivanovs, A.I. Finanšu analīze: metodes un procedūras / A.I. Ivanovs. - M.: Finanses un statistika, 2005. - 560 lpp.

.Kovaļovs, A.I. Uzņēmuma ekonomiskā stāvokļa analīze. - 3. izdevums. korr. un papildu / A.I. Kovaļovs. - M.: Ekonomikas un mārketinga centrs, 2002. - 415 lpp.

.Kovaļovs, V.V. Uzņēmuma saimnieciskās darbības analīze / V.V. Kovaļovs. - M.: Prospekt, 2003. - 313 lpp.

.Kovaļovs, V.V. Finanšu analīze: Kapitāla vadība. Investīciju izvēle. Pārskatu analīze. - 2. izdevums, pārskatīts. un papildu / V.V. Kovaļovs. - M.: Finanses un statistika, 2010. - 230 lpp.

.Kolčina, N.V. Uzņēmuma finanses: mācību grāmata / Red. Prof. N.V. Kolčina. - M.: UNITA, 2008. - 240 lpp.

.Kravčenko, L.I. Saimnieciskās darbības analīze / L.I. Kravčenko. - Mn.: Augstskola 2009. - 209 lpp.

.Kolčina, N.V. Uzņēmuma finanses: mācību grāmata. universitātēm. - 3. izdevums. pārstrādāts un papildu / N.V. Kolčina. - M.: VIENOTĪBA-DANA, 2005. - 244 lpp.

.Libermans, I.A. Finanšu un saimnieciskās darbības analīze un diagnostika: mācību grāmata. rokasgrāmata. 3. izdevums. / I.A. Lībermanis. - M.: PRIOR Publishing House, 2010. - 198 lpp.

.Ļihačovs, O.N. Finanšu plānošana uzņēmumā. Mācību grāmata / O.N. Lihačovs. - M. LLC "TK Velby", 2009. - 415 lpp.

.Ļubušins, N.P. Uzņēmuma finansiālās un saimnieciskās darbības analīze: mācību grāmata augstskolām / Red. Ed. Prof. N.P. Ļubušina. - M.: UNITA-DANA, 2008. - 350 lpp.

.Minnibajeva, K.A. Uzņēmuma nodrošināšana ar savu apgrozāmo kapitālu: pārmaiņu faktori / K.A. Minnibajeva // Finanšu vadība. - 2011. - Nr.2. - P.12-16.

.Pavlova, L.N. Finanšu vadība: Mācību grāmata augstskolām. - 2. izdevums, pārskatīts. un papildu / L.N. Pavlova. - M.: VIENOTĪBA - DANA, 2004. - 345 lpp.

.Pavlova, L.N. Uzņēmumu finanses: mācību grāmata universitātēm. / L.N. Pavlova. - M.: Finanses, VIENOTĪBA, 2008. - 248 lpp.

.Poliaks, G.B. Finanšu vadība: Mācību grāmata augstskolām, 2. izdevums, pārstrādāts. un papildu / G.B. Pole. - M.: VIENOTĪBA-DANA, 2008. - 527 lpp.

.Pjastolovs, N.G. Uzņēmuma finansiālās un saimnieciskās darbības analīze: Mācību grāmata. - 2. izd. / N.G. Pjastolovs. - M.: Akadēmija, 2010. - 100 lpp.

.Rumjanceva, E.E. Organizāciju finanses: uzņēmumu vadības finanšu tehnoloģijas: mācību grāmata. pabalsts / E.E. Rumjantsova. - M.: INFRA-M, 2008. - 459 lpp.

.Savitskaja, G.V. Uzņēmuma saimnieciskās darbības analīze: Mācību grāmata / G.V. Savicka. - M.: INFRA - M, 2009. - 420 lpp.

.Savitskaja, G.V. Saimnieciskās darbības vispusīgas analīzes metodika: Īss kurss. - 3. izdevums, rev. / G.V. Savicka. - M.: INFRA-M, 2005. - 320 lpp.

.Seļezņeva, N.N. Finanšu analīze: mācību grāmata. pabalsts / N.N. Seļezņeva. - M.: VIENOTĪBA-DANA, 2008. - 479 lpp.

.Stojanova, E.S. Finanšu vadība: teorija un prakse / E.S. Stojanova. - M.: Perspektīva, 2010. - 656 lpp.

.Suharevs, O.S. Investīciju projektu un programmu "portfeļa analīze" / O.S. Suharevs // Investīcijas Krievijā. - 2007. - Nr.2. - P.28-38.

.Sukhova, L.F. Seminārs par biznesa plāna izstrādi un uzņēmuma finanšu analīzi: mācību grāmata / L.F. Sukhova. - M.: Finanses un statistika, 2011. - 330 lpp.

.Trenevs, N.N. Finanšu vadība: mācību grāmata / N.N. Trenevs. - M.: Finanses un statistika, 2008. - 113 lpp.

.Utkins, E.A. Finanšu vadība. Mācību grāmata augstskolām / E.A. Utkins. - M.: Izdevniecība "Zertsalo", 2011. - 326 lpp.

.Šepeļenko, G.I. Ekonomika, ražošanas organizācija un plānošana uzņēmumā: Mācību grāmata augstskolām 3. izdevums, pārstrādāts. un papildu / G.I. Šepeļenko. - Rostova pie Donas: "MarT", 2002. - 214 lpp.

.Čelmakina, L. Uzņēmuma efektivitātes novērtēšana / Čelmakina L. // Vadības teorijas un prakses problēmas. - 2011. - Nr.3. - P.70-75. Iesniedz savu pieteikumu, norādot tēmu jau tagad, lai uzzinātu par konsultācijas saņemšanas iespējām.

Zemkopības ministrija

FGOU VPO Irkutskas Valsts lauksaimniecības akadēmija

Finanšu un analīzes katedra

Kursa darbs

Disciplīna: “Īstermiņa finanšu politika”

Par tēmu: Uzņēmuma kredītpolitika"

izmantojot Progress OJSC piemēru

Pabeidza: students

4 kursi 2 grupas ekonomika. fakultāte

speciālists. 080105.65

Trubitsina D.S.

Pārbaudījis: vecākais

skolotājs

Khusnudinova Jeļena

Anatoljevna

Irkutska, 2010

Ievads………………………………………………………………………………………3

1. Kredītresursu izmantošanas pamatotība, nepieciešamība un efektivitāte…………………………………………..……………………..5

1.1. Uzņēmuma kredītresursu jēdziens un struktūra…………..……5

1.2. Uzņēmuma izmaksu būtība par kredītresursu izmantošanu…………………………………………………………………………………….8

1.3. Jaunu pieeju pamatojums uzņēmuma izmaksu prognozēšanas metodoloģijai par kredītresursu izmantošanu……………………………11

2. Uzņēmuma kredītpolitikas analīze…………………………..………18

2.1. Uzņēmumu kredītpolitikas jēdziens un veidi………………..…..18

2.2. OJSC Progress īss ekonomiskais raksturojums………………27

2.3. AAS Progress kredītspējas analīze……………………………28

3. Uzņēmuma kredītpolitikas uzlabošanas veidi…………………40

Secinājums………………………………………………………………………………….…43

Atsauces………………………………………………………………44

Pielikums……………………………………………………………………………………46

Ievads

Kredītpolitika ir skanīgs nosaukums, kas nozīmē tikai atbildi uz trim vienkāršiem jautājumiem: kam, uz kādiem noteikumiem un cik lielu kredītu jāsniedz? Galvenais kredītpolitikas efektivitātes kritērijs ir rentabilitātes pieaugums uzņēmuma pamatdarbībā vai nu pārdošanas apjomu pieauguma dēļ, vai debitoru parādu apgrozījuma paātrināšanās dēļ. Optimālā punkta atrašana komerckreditēšanā palīdz izmantot marginālo analīzi, kuras formālā valoda stingri nosaka vēlamo atliktā maksājuma apjoma un laika līdzsvaru: kredītpolitikas liberalizācija ir piemērota līdz “līdz papildu ieguvumiem no pārdošanas apjoma pieauguma. ir vienādas ar sniegtā aizdevuma papildu izmaksām”.

Kredītpolitika ir paredzēta kā sava veida “pavārgrāmata”, ierobežojot radošo iniciatīvu un atsevišķu indivīdu personīgo aprēķinu vājprātu. Kredītpolitikas pamats ir instrumenti, kas nosaka pārdošanas struktūras, sniedzot kredītus piegādātājiem, un kredītu piešķiršanas standarti, kas nosaka saprātīgus noteikumus un ierobežojumus.

Šī pētījuma problēma ir aktuāla mūsdienu pasaulē.

Lai nodrošinātu pārdoto preču konkurētspēju un pievilcību, mūsdienu praksē plaši attīstīta preču pārdošana uz kredīta (ar atlikto maksājumu).

Šī darba mērķis ir izskatīt uzņēmuma kredītpolitiku un izstrādāt pasākumus tās uzlabošanai.

Lai sasniegtu šo mērķi, ir jāatrisina šādi uzdevumi:

1. definēt uzņēmuma kredītresursu jēdzienu un struktūru;

2. apraksta uzņēmuma kredītpolitiku;

3. analizēt pasākumus, lai uzlabotu uzņēmuma kredītpolitiku.

Pētījuma objekts ir Progress OJSC.

Pētījuma priekšmets ir ekonomiskās attiecības, kas veidojas starp uzņēmumu un banku saistībā ar līdzekļu nodrošināšanu kredītā.

Pētījuma teorētiskā bāze ir izglītojošā, zinātniskā un metodiskā literatūra par darbā aplūkotajiem jautājumiem, Krievijas periodikā publicētie analītiskie un informatīvie materiāli. Pētījuma informatīvā bāze ir statistikas materiāli, 2006.-2007.gada pārskats. Progress OJSC: bilance (1. veidlapa) un tās pielikums (5. veidlapa), peļņas un zaudējumu aprēķins (2. veidlapa), kapitāla izmaiņu pārskats (3. veidlapa), galvenie rādītāji (lauksaimniecībā - APC 6. veidlapa).

Problēmu risināšanai tika izmantotas šādas metodes: statistiskā, abstrakti-loģiskā, aprēķinu-konstruktīvā un ekonomiski matemātiskā.

1. Kredītresursu izmantošanas pamatotība, nepieciešamība un efektivitāte

1.1. Uzņēmuma kredītresursu jēdziens un struktūra

Uzņēmuma kredītresursi ir daļa no tā pašu kapitāla un aizņemtajiem līdzekļiem, kas skaidrā naudā tiek novirzīti aktīvajām kredītoperācijām. Turklāt kredītresursu izmantošanas brīdī tie pārstāj būt uzņēmuma resurss, jo vairs nav rezerve (kredīta atmaksa ir riskanta operācija), bet gan kļūst par ieguldītiem kredītresursiem.

Kredītresursi tiek sadalīti tekošos kredītresursos un tūlītējā kredīta resursos.

Pašreizējo kredītresursu lieluma aprēķinu, tas ir, resursus, kurus mēs potenciāli vēl varam izmantot kredīta investīcijām, nosaka pēc formulas:

Pašreizējie kredītresursi = Kredīta potenciāls - Investētie kredītresursi

Tūlītēja kredīta resursi ir resursu apjoms, ko var izmantot aizdevuma izsniegšanai noteiktā brīdī, ko nosaka pēc formulas:

Tūlītēja kredīta resursi = Korr. atlikumi. konts + kārtējie ieņēmumi - kārtējie maksājumi + augsti likvīdi resursi (HLR) + naudas pārpalikums uzņēmuma kasē

Pāreja uz tirgus attiecībām ir nopietni mainījusi uzņēmuma resursu struktūru. Individuālā uzņēmuma resursu struktūra ir atkarīga no tā specializācijas vai, gluži otrādi, universalizācijas pakāpes, tā darbības īpatnībām un kredītu tirgus stāvokļa.

Uzņēmuma pašu līdzekļi veidojas no pamatkapitāla, līdzekļiem un nesadalītās peļņas.

Pamatkapitāls veidojas no uzņēmumu, biedrību un organizāciju iemaksām, sastāv no akciju nominālvērtības un kalpo kā galvenais uzņēmuma saistību nodrošinājums.

Uzņēmuma padome patstāvīgi apstiprina nolikumu par savu līdzekļu veidošanas un izlietošanas kārtību.

Rezerves fonds ir paredzēts, lai segtu iespējamos uzņēmuma zaudējumus no tā darbības. Minimālo rezerves fonda lielumu nosaka organizācijas statūti, bet tas nedrīkst būt mazāks par 15% no pamatkapitāla. Rezerves fonda veidošanas avots ir likumā noteiktajā kārtībā fondam novirzītie atskaitījumi no peļņas.

Uzņēmumi veido arī speciālos fondus: “Pamatlīdzekļu nolietojums”, “Rūpniecības iekārtu nolietojums”, veido nolietojums; no peļņas izveidotie ekonomikas stimulēšanas fondi. Pasaules pieredze sniedz mums dažādas metodes uzņēmuma pašu kapitāla (kapitāla) apmēra noteikšanai. Kapitāla apjoms, kas aprēķināts, izmantojot vienu vai otru metodi, būs atšķirīgs.

Nepamatota kapitāla pārvērtēšana aprēķinu laikā rada nepatiesu informāciju par uzņēmuma veiksmīgo stāvokli. Pamatojoties uz pārvērtēto pamatkapitāla apjomu, tas paplašina savu aktīvo darbību, pakļaujot sevi paaugstinātiem riskiem. Gluži otrādi, ja kapitāla apmēra noteikšanas metodika novedīs pie tā mākslīgi nenovērtēšanas, tad notiks aktīvo darbību loka sašaurināšanās un līdz ar to arī ienākumu samazināšanās.

Ir zināms, ka uzņēmuma kapitāla pietiekamības apjomu ietekmē aktīvās darbības apjoms, sastāvs, kvalitāte un raksturs. Uzņēmuma fokuss uz galvenokārt ar augstu risku saistītu operāciju veikšanu prasa salīdzinoši lielu pamatkapitāla apjomu, un otrādi – minimāla riska kredītu pārsvars uzņēmuma kredītportfelī ļauj relatīvi samazināt pašu kapitālu. Uzņēmumam nepieciešamā pamatkapitāla apjoms ir atkarīgs arī no tā klientu specifikas.

Kapitāla pietiekamības mēraukla ir uzņēmuma kapitāla un aktīvu portfeļa attiecība. Vairāku gadu laikā šis rādītājs ir piedzīvojis dažādas izmaiņas pasaules praksē. 80. gados jautājums par kapitāla novērtēšanas metodoloģiju kļuva par diskusiju objektu starptautiskajās finanšu organizācijās. Mērķis bija izstrādāt vienotus kapitāla pietiekamības kritērijus, kas būtu piemērojami dažādām kopienas struktūrām neatkarīgi no to piederības valstij. Galvenais vispārējais kapitāla pietiekamības rādītājs ir riska aktīvu rādītājs, ko nosaka pēc formulas:

Uzņēmuma kapitāla pietiekamības rādītājs tiek definēts kā pašu kapitāla (kapitāla) attiecība pret kopējo riska svērto aktīvu apjomu, atskaitot izveidoto rezervju apjomu vērtspapīru nolietojumam un iespējamiem kredītu zaudējumiem.

Uzņēmuma kapitāls (pašu kapitāls) tiek definēts kā summa:

Uzņēmuma pamatkapitāls;

Uzņēmumu fondi;

Nesadalītā peļņa palielināta par:

Rezerve iespējamiem zaudējumiem par 1. un 2. riska grupas kredītiem;

Avansā saņemtie (izmaksātie) uzkrātie kupona ienākumi;

Līdzekļu pārvērtēšana ārvalstu valūtā

Vērtspapīru tirgū tirgoto vērtspapīru pārvērtēšana;

samazināts par:

Nodarītie zaudējumi;

Iegādātas pašu akcijas;

Pamatkapitāla pārsniegums virs tā reģistrētās vērtības;

Nepietiekami izveidota obligātā rezerve ieguldījumu vērtspapīros nolietojumam;

Pārsniedzot limitus, izsniegtie aizdevumi, galvojumi un galvojumi;

Materiālo aktīvu iegādes izmaksu pārsniegums par pašu avotiem;

Atliktie izdevumi par uzkrātajiem, bet nesamaksātajiem procentiem;

Debitoru parādi, kuru ilgums pārsniedz 30 dienas;

Aprēķins ar uzņēmumu organizācijām par piešķirtajiem līdzekļiem.

Neskatoties uz nelielo daļu, uzņēmuma pašu kapitāls veic vairākas svarīgas funkcijas:

1. aizsardzības funkcija — iespēja izmaksāt kompensāciju ieguldītājiem uzņēmuma likvidācijas gadījumā;

2. darbības funkcija - zināms, ka uzņēmumam veiksmīgas darbības uzsākšanai nepieciešams starta kapitāls, kas tiek izmantots ēku, iekārtu iegādei un finanšu rezervju veidošanai neparedzētu zaudējumu gadījumā. Šiem nolūkiem tiek izmantots arī pašu kapitāls;

3. regulējošā funkcija - saistīta ar sabiedrības ieinteresētību uzņēmumu veiksmīgā darbībā, kā arī ar likumiem un noteikumiem, kas ļauj valsts iestādēm veikt regulējošās un kontroles funkcijas.

1.2. Uzņēmuma izmaksu būtība par kredītresursu izmantošanu

Runājot par uzņēmuma kredītresursu izmantošanas izmaksu būtību, mēs saskaramies ar maksājuma principa koncepciju. Šis ir viens no kreditēšanas principiem, kas ietver arī: atmaksas, steidzamības, diferencēšanas, aizdevuma nodrošinājuma un samaksas principu.

Atmaksa nozīmē, ka līdzekļi ir jāatdod. Atmaksas ekonomiskais pamats ir naudas līdzekļu aprite un to obligāta pieejamība līdz kredīta atmaksas termiņam. Faktiski kredīts kā ekonomiskā kategorija atšķiras no citām preču un naudas attiecību kategorijām ar to, ka šeit naudas kustība notiek pēc atmaksas noteikumiem. Atmaksa ir nepieciešama aizdevuma iezīme.

Steidzamās kreditēšanas princips nozīmē, ka kredīts ir ne tikai jāatmaksā, bet jāatmaksā stingri noteiktā termiņā. Kreditēšanas steidzamība ir nepieciešamais standarts aizdevuma atmaksas sasniegšanai. Noteiktais aizdevuma termiņš ir maksimālais laiks, kad aizņemtie līdzekļi paliks pie aizņēmēja. Ja tiek pārkāpts aizdevuma lietošanas termiņš, tad tiek sagrozīta aizdevuma būtība un tas zaudē savu patieso mērķi. Steidzamības principa ilgstoša pārkāpuma prakse uzņēmumu un atsevišķu nozaru kreditēšanā negatīvi ietekmē naudas aprites stāvokli valstī.

Jāuzsver, ka tirgus ekonomiskajos apstākļos steidzamības princips iegūst īpašu nozīmi. Normāla sociālās atražošanas nodrošināšana ar naudu ir atkarīga no tās ievērošanas.

Kreditēšanas diferencēšana nozīmē, ka komercbankām nevajadzētu būt vienādai pieejai kredītu izsniegšanas jautājuma risināšanā klientiem, kuri piesakās aizdevumam. Bankas cenšas izsniegt kredītus tikai tiem klientiem, kuri spēj tos atmaksāt laikā. Šim nolūkam banka, pamatojoties uz kredītspējas rādītājiem, nosaka uzņēmuma finansiālo stāvokli, lai būtu pārliecināta par aizņēmēja spēju atmaksāt kredītu līgumā noteiktajā termiņā.

Kredīti ar ķīlu kā kreditēšanas princips nozīmē, ka aizņēmēja īpašums, vērtslietas vai nekustamais īpašums ļauj aizdevējam būt pārliecinātam, ka aizdevums tiks atmaksāts laikā. Šis princips paredz aizņēmējam sniegto kredītu faktisko nodrošinājumu ar dažāda veida īpašumiem vai pušu saistībām. Lai nodrošinātu savlaicīgu aizdevuma atmaksu, kreditori saskaņā ar līgumu nodod ķīlu, galvojumu vai galvojumu, kā arī saistības citos praksē pieņemtos veidos.

Izsniedzot kredītu pret ķīlu, aizdevējs pārbauda, cik lielā mērā ieķīlātā manta atbilst prasībām, jo īpaši, vai ir nodrošināta tās likviditāte. Šādu aktīvu likviditāte (inventārs, aprīkojums, tehnika, inventārs, transportlīdzekļi utt.) attiecas uz aktīvu spēju ātri pārvērsties naudā.

Aizdevuma atmaksas metodes ir svarīgas, tāpēc apskatīsim tās sīkāk. Visizplatītākais aizdevuma veids ir aizdevums pret krājumiem, jo tie ir visdrošākais aizdevuma nodrošinājums. Kredīts var tikt nodrošināts ar precēm un materiālajām vērtībām. Izsniedzot lielus kredītus, par ķīlu tiek pieņemts nekustamais īpašums. Aizdevumus, kas nodrošināti ar nekustamo īpašumu, sauc par hipotekārajiem kredītiem. Zemes gabali un lauksaimniecības ēkas un telpas tiek izmantotas kā nodrošinājums hipotekārajiem kredītiem dažādu īpašuma formu uzņēmumiem.

Tagad ir nepieciešams detalizētāk apskatīt maksāšanas principu, jo tas vispilnīgāk atspoguļo uzņēmuma izmaksu būtību par kredīta izmantošanu. Tātad kredīta apmaksas princips nozīmē, ka uzņēmumam, kas ņem kredītu, ir jāmaksā bankai noteikta komisija par naudas uz laiku aizņemšanos no tās. Praksē šis princips tiek īstenots, izmantojot bankas procentu mehānismu.

Bankas procenti ir maksa, ko aizdevējs saņem no aizņēmēja par aizņemto līdzekļu izmantošanu. Procentu maksāšana tirgus ekonomikā nav nekas cits kā aizņēmēja saņemtās peļņas daļas pārskaitīšana savam aizdevējam. Kreditora dabiskās prasības samaksai par aizņemtajiem līdzekļiem nosaka tas, ka viņš daļu sava kapitāla nodod parādniekam, tādējādi liedzot sev iespēju saņemt savu peļņu kredīta darījuma darbības laikā. Aizdevums pēdējā posmā ir vērtības atdeve, un procenti ir aizdevuma palielinājums. Līdz ar to aizdevuma procenti ir sava veida aizdevuma cena, kas garantē aizdotās vērtības racionālu izmantošanu un kredītresursu masas saglabāšanu. Vienlaikus aizdevuma atmaksai vajadzētu būt stimulējošai ietekmei uz uzņēmumu ekonomiskajiem aprēķiniem, rosinot palielināt pašu resursus un ekonomiski tērēt pašu līdzekļus.

1.3. Jaunu pieeju prognozēšanas metožu pamatojums

uzņēmuma izdevumi par kredītresursu izmantošanu

Šīs problēmas risināšanai ir vairākas pieejas. Starp tiem ir gan jauni, gan laika gaitā pārbaudīti.

Finanšu koeficienti komercbanku klientu kredītspējas novērtēšanai. Pasaules un Krievijas banku praksē kredītņēmēja kredītspējas novērtēšanai tiek izmantoti dažādi finanšu rādītāji. Viņu izvēli nosaka bankas klientu loka īpatnības, iespējamie finansiālo grūtību cēloņi un bankas kredītpolitika. Ir vairākas izredžu kategorijas:

1. likviditātes rādītāji;

2. efektivitātes vai apgrozījuma rādītāji;

3. finanšu sviras rādītāji;

4. rentabilitātes rādītāji;

5. parāda apkalpošanas rādītāji.

Katrā no šīm grupām iekļautie kredītspējas rādītāji var būt ļoti dažādi.

Pašreizējā attiecība parāda, vai aizņēmējs principā spēj nomaksāt savas parādsaistības.

Pašreizējā attiecība ietver apgrozāmo līdzekļu salīdzināšanu, t.i. klientam dažādos veidos pieejamie naudas līdzekļi ar kārtējām saistībām, t.i. saistības ar tūlītēju atmaksas datumu (aizdevumi, parāds piegādātājiem, rēķini, budžets, strādnieki un darbinieki.

Likvīdie aktīvi ir tā īstermiņa saistību daļa, kas salīdzinoši ātri pārvēršas naudā. Ātrās likviditātes rādītāja mērķis ir prognozēt aizņēmēja spēju ātri atbrīvot līdzekļus no apgrozījuma skaidrā naudā, lai savlaicīgi atmaksātu bankas parādu.

Efektivitātes (apgrozījuma) rādītāji papildina pirmo rādītāju grupu - likviditātes rādītājus un ļauj izdarīt pārdomātāku secinājumu. Efektivitātes rādītāji tiek analizēti laika gaitā un arī salīdzināti ar konkurējošo uzņēmumu rādītājiem un nozares vidējiem rādītājiem.

Rentabilitātes rādītāji raksturo visa kapitāla, tai skaitā tā piesaistītās daļas, izmantošanas efektivitāti. Šo koeficientu šķirnes ir:

1. rentabilitātes rādītāji:

Neto darbības peļņa;

Neto peļņa pēc procentiem un nodokļiem;

2. rentabilitātes rādītāji - trīs veidu rentabilitātes rādītāju salīdzinājums parāda procentu un nodokļu ietekmes pakāpi uz uzņēmuma rentabilitāti;

3. Peļņas uz akciju rādītāji - parāda apkalpošanas rādītāji (tirgus rādītāji) parāda, cik lielu daļu peļņas absorbē procenti un fiksētie maksājumi.

Parādu apkalpošanas rādītāji parāda, cik liela daļa no ieņēmumiem tiek izmantota procentu vai visu fiksēto maksājumu atmaksai. Šie koeficienti ir īpaši svarīgi pie augstām inflācijas likmēm, kad samaksāto procentu summa var būt tuvu klienta pamatparādam vai pat pārsniegt to. Jo lielāka peļņas daļa tiek novirzīta samaksāto procentu un citu fiksēto maksājumu segšanai, jo mazāk paliek parāda saistību dzēšanai un risku segšanai, t.i. jo sliktāka ir klienta kredītspēja.

Uzskaitītos finanšu rādītājus var aprēķināt, pamatojoties uz faktiskajiem pārskata datiem vai prognozētajām vērtībām plānotajam periodam. Stabilā ekonomikā vai salīdzinoši stabilā klienta situācijā aizņēmēja kredītspējas nākotnes novērtējums var būt balstīts uz faktisko darbību iepriekšējos periodos. Ārvalstu praksē šādi faktiskie rādītāji tiek ņemti vismaz trīs gadus. Šajā gadījumā kredītspējas koeficientu aprēķināšanas bāze ir gada (ceturkšņa, pusgada) krājumu, debitoru un kreditoru, naudas līdzekļu kasē un bankas kontos, pamatkapitāla (statūtkapitāla) vidējais atlikums, pamatkapitāls utt.

Nestabilas ekonomikas apstākļos (piemēram, ražošanas kritums), augsti inflācijas rādītāji, faktiskie rādītāji par pagājušajiem periodiem nevar būt vienīgais pamats, lai novērtētu klienta spēju nākotnē atmaksāt savas saistības, tostarp banku kredītus. Šajā gadījumā šo koeficientu aprēķināšanai jāizmanto vai nu prognožu dati, vai arī aplūkotā uzņēmuma (organizācijas) kredītspējas novērtēšanas metode tiks papildināta ar citām. Pēdējais ietver uzņēmējdarbības riska analīzi aizdevuma izsniegšanas brīdī un vadības novērtējumu.

Aprakstītie finanšu kredītspējas rādītāji ir aprēķināti, pamatojoties uz vidējiem bilanču atlikumiem pārskata datumos, un tie ne vienmēr atspoguļo patieso situāciju un ir salīdzinoši viegli izkropļoti ziņojumos. Tāpēc pasaules banku praksē tiek izmantota arī koeficientu sistēma, kas aprēķināta, pamatojoties uz rezultātiem. Šajā kontā ir norādīti pārskata perioda apgrozījuma rādītāji. Sākotnējais apgrozījuma rādītājs ir pārdošanas ieņēmumi. Izslēdzot no tā atsevišķus elementus (materiālu un darbaspēka izmaksas, procentus, nodokļus, nolietojumu utt.), tiek iegūti starpposma rādītāji un galu galā iegūta perioda tīrā peļņa.

Neto naudas atlikums ir starpība starp bilances naudas aktīviem un saistībām. Aktīvu nauda ir naudas atlikums kasē un bankas kontos. Naudas saistības – īstermiņa aizdevumi kārtējai ražošanas darbībai. Līdz ar to skaidrās naudas neto atlikums parāda klienta paša naudas līdzekļu apjomu, kas noguldīts kasē un kontā.

Naudas plūsmas analīze ir arī veids, kā novērtēt komercbankas klienta kredītspēju, un šis rādītājs savukārt ir tieši faktors, kas nosaka uzņēmuma izmaksas par kredītresursu izmantošanu. Šī analīze ir balstīta uz faktisko rādītāju izmantošanu, kas raksturo klienta līdzekļu apgrozījumu pārskata periodā.

Naudas plūsmas analīzē tiek salīdzināta aizņēmēja līdzekļu aizplūde un ieplūde periodā, kas parasti atbilst pieprasītā aizdevuma termiņam. Izsniedzot kredītu uz gadu, naudas plūsmas analīze tiek veikta katru gadu, uz laiku līdz 90 dienām - reizi ceturksnī utt.

Perioda līdzekļu ieplūdes elementi ir:

1. noteiktā periodā saņemtā peļņa;

2. par periodu uzkrātais nolietojums;

3. līdzekļu atbrīvošana no:

Krājumi;

Debitoru parādi;

pamatlīdzekļi;

Citi aktīvi;

4. kreditoru parādu palielinājums;

5. citu saistību pieaugums;

6. pamatkapitāla palielināšana;

7. jaunu kredītu izsniegšana;

Līdzekļu aizplūdes elementi ietver:

1. nodokļu, procentu, dividenžu, soda naudas un līgumsodu nomaksa;

2. papildu investīcijas:

Debitoru parādi;

Citi aktīvi;

Pamatlīdzekļi;

3. kreditoru parādu samazinājums;

4. citu saistību samazināšana;

5. pamatkapitāla aizplūšana;

6. kredītu atmaksa;

Starpība starp līdzekļu ieplūdi un aizplūšanu nosaka kopējās naudas plūsmas apjomu. Lai noteiktu šo ietekmi, tiek salīdzināti inventāra priekšmetu, debitoru, kreditoru u.c. perioda sākumā un beigās. Krājumu, debitoru un citu aktīvu atlikuma pieaugums periodā nozīmē naudas līdzekļu aizplūšanu un aprēķinos tiek parādīts ar “-” zīmi, bet samazinājums nozīmē līdzekļu ieplūšanu un tiek fiksēts ar “+” zīmi. Kreditoru un citu saistību pieaugums tiek uzskatīts par līdzekļu ieplūšanu ("+"), samazinājums - kā aizplūde ("-").

Līdzekļu ieplūdes un aizplūšanas noteikšanā saistībā ar pamatlīdzekļu izmaiņām ir pazīmes, tiek ņemts vērā ne tikai to atlikuma vērtības pieaugums vai samazinājums par periodu, bet arī daļas no pamatlīdzekļu pārdošanas rezultāti. pamatlīdzekļi periodā. Pārdošanas cenas pārsniegums pār bilances novērtējumu tiek uzskatīts par līdzekļu ieplūšanu, bet pretēja situācija par līdzekļu aizplūšanu.

Naudas plūsmas analīzes modelis ir balstīts uz līdzekļu ieplūdes un aizplūšanas elementu grupēšanu uzņēmuma vadības jomās. Tālāk norādītie bloki var atbilst šīm jomām naudas plūsmas analīzes (CAM) modelī:

1. uzņēmuma peļņas vadība;

2. inventāra un norēķinu vadība;

3. finanšu saistību vadība;

4. nodokļu un investīciju pārvaldība;

5. pamatkapitāla un aizņēmumu attiecības vadība.

Lai analizētu naudas plūsmu, tiek ņemti dati par vismaz trim pēdējiem gadiem. Ja klientam bija stabils ieplūdes pārsniegums pār naudas līdzekļu aizplūšanu, tas norāda uz viņa finansiālo stabilitāti, kā arī viņa kredītspēju. Kopējās naudas plūsmas vērtības svārstības, kā arī īslaicīgs izejošo līdzekļu pārsniegums pār naudas ieplūdēm liecina par zemāku klienta reitingu kredītspējas ziņā.

Naudas plūsmas analīze ļauj izdarīt secinājumu par uzņēmuma vadības vājajām vietām. Piemēram, līdzekļu aizplūšana var būt saistīta ar krājumu pārvaldību, norēķiniem (debitori un kreditori), finanšu maksājumiem (nodokļi, procenti, dividendes). Pārvaldības trūkumu identificēšana tiek izmantota, lai izstrādātu aizdevuma līgumā atspoguļotos kreditēšanas nosacījumus. Lai izlemtu par aizdevuma izsniegšanas iespējamību un apmēru salīdzinoši ilgam periodam, naudas plūsmas analīze tiek veikta ne tikai pamatojoties uz faktiskajiem datiem par pagājušajiem periodiem, bet arī pamatojoties uz prognozētajiem datiem par plānoto periodu. Jaunās izmaksu prognozēšanas metodes ietver arī biznesa riska analīzi kā veidu, kā novērtēt klienta kredītspēju.

Uzņēmējdarbības risks ir risks, kas saistīts ar to, ka aizņēmēja naudas līdzekļu aprite var netikt pabeigta laikā un ar gaidīto efektu. Uzņēmējdarbības riska faktori ir dažādi iemesli, kuru dēļ atsevišķos posmos tiek pārtraukta vai aizkavēta līdzekļu aprite. Uzņēmējdarbības riska faktorus var grupēt atbilstoši cikla posmiem.

Tātad visas iepriekš minētās uzņēmuma kredīta ņemšanas izmaksu prognozēšanas metodes ļauj pilnībā noteikt klienta kredītspēju, kas savukārt noved pie ne tikai paša kredīta izsniegšanas procesa, bet arī visas kredītu sistēmas stabilizācijas. kopumā.

2. Uzņēmuma kredītpolitikas analīze

2.1. Uzņēmuma kredītpolitikas jēdziens un veidi

Kredītpolitiku var uzrakstīt apjomīgā dokumentā, kas satur detalizētas instrukcijas, vai arī tā var būt viena lappuse īsa.

Kredītpolitikā jāiekļauj:

1. pārdomāts darbs ar klientu: noteikumi klientu tipu segmentēšanai un noteikumi darbam ar katru segmentu;

2. ar mijiedarbību ar parādniekiem saistīto darbu sadale uzņēmumā;

3. parādu iekšējās piedziņas kārtība;

4. situāciju apraksts, kad parāds tiek nodots piedziņas aģentūrai;

5. to situāciju apraksts, kurās parādnieks tiek iesūdzēts tiesā.

1. iespējams piesaistīt pircēju, kuram nepietiek līdzekļu priekšapmaksai;

2. pircējs spēj iegādāties dārgākas vai dārgākas preces.

Uzņēmuma kredītpolitikas ietvaros tiek risināti šādi uzdevumi:

1. pārdošanas apjoma palielināšana, nodrošinot klientiem izdevīgākus nosacījumus;

2. debitoru un kreditoru parādu apgrozījuma paātrināšana;

3. samazinātu zaudēto labumu no nespējas izmantot parāda summu un zaudējumus no parāda summas inflācijas nolietojuma;

4. minimizējot finanšu riskus, kas saistīti ar iespējamu līdzekļu iztrūkumu debitoru parādu novēlotas atmaksas dēļ, ar bezcerīgo parādu norakstīšanu;

5. kreditoru loka, aizņēmuma formu un apjomu noteikšana, ņemot vērā uzņēmuma ražošanas un finanšu ciklu īpatnības;

6. aizņemtā kapitāla izmaksu samazināšana;

7. nepieciešamības gadījumā pāriet uz alternatīviem aizņēmuma avotiem;

8. parāda atmaksas un procentu maksājumu savlaicīguma uzraudzība, nepieciešamības gadījumā izvēloties parāda restrukturizācijas veidus;

9. līdzsvara saglabāšana starp apgrozāmajiem līdzekļiem un īstermiņa saistībām summās un termiņos.

Uzņēmuma kredītpolitiku veido organiski savstarpēji saistīti bloki: debitoru un kreditoru parādu pārvaldība. Izstrādājot kredītpolitiku, uzņēmumam jāņem vērā šādi faktori:

1. kopējais valsts ekonomikas stāvoklis, ja uzņēmums darbojas ārējā tirgū, tad pasaules ekonomikas stāvoklis un galvenās tās attīstības tendences;

2. konkurences vide, produkcijas pieprasījuma stāvoklis, nosacījumi preču un finanšu tirgos;

3. normatīvā regulējuma izstrāde debitoru parādu piedziņai;

4. pastāvošā tirdzniecības operāciju veikšanas prakse uzņēmumā, labi attīstīta līgumu ietvara esamība;

5. uzņēmuma finansiālās iespējas apgrozāmā kapitāla daļas novirzīšanai debitoru parādos.

Kredītpolitika tiek pieņemta uz gadu, pēc tam tiek noskaidroti uzņēmuma mērķi un uzdevumi, pieņemtie standarti, pieejas un nosacījumi.

Uzņēmuma kredītpolitika atbild uz četriem jautājumiem:

1. kam izsniegt aizdevumu?

2. uz cik ilgu laiku?

3. kādos izmēros?

4. kādas ir sankcijas par nosacījumu neievērošanu (klients/pārvaldnieks)?

Uzņēmuma kredītpolitikas mērķiem jābūt: palielināt līdzekļu ieguldīšanas efektivitāti debitoru parādos, palielināt pārdošanas apjomu (peļņa no pārdošanas) un ieguldījumu atdevi.

Mainoties uzņēmuma mērķiem, stratēģijai, tirgus apstākļiem un citiem būtiskiem faktoriem, ir jāpārskata kredītpolitika.

Būtiski kredītpolitikas rādītāji ir:

1. tirdzniecības kredīta piešķiršanas nosacījumu noteikšana;

2. tirdzniecības kredīta sniegšanas maksimālā termiņa aprēķins;

3. “atlaižu matricas” sastādīšana - tabula, kas satur atlaižu iespējas nosūtītajām precēm (sniegtajiem pakalpojumiem) atkarībā no apmaksas noteikumiem. Tas ir, cenrādī norādītā cena ir kredītā sniegto preču cena uz maksimālo noteikto periodu.

Izvēloties kredītpolitikas veidu, jāņem vērā šādi galvenie faktori:

1. vispārējais ekonomikas stāvoklis, kas nosaka pircēju finansiālās iespējas un maksātspējas līmeni;

2. pašreizējā situācija preču tirgū, pieprasījuma stāvoklis pēc organizācijas produktiem;

3. uzņēmuma potenciālā spēja palielināt produkcijas apjomu, vienlaikus paplašinot tās realizācijas iespējas, izsniedzot kredītu;

4. juridiskos nosacījumus debitoru parādu piedziņas nodrošināšanai;

5. uzņēmuma finansiālās iespējas attiecībā uz līdzekļu novirzīšanu debitoru parādos.

Rādītāji, kas nosaka kredītpolitiku, ir šādi četri raksturlielumi:

1) aizdevuma termiņš - laika periods, kurā klientiem ir jāmaksā par iegādātajām precēm;

2) kredītspējas standarti - minimālā finanšu stabilitāte, kādai jābūt klientiem, lai iegūtu atliktā maksājuma iespēju, un dažādu kategoriju klientiem sniegto pieļaujamo aizdevuma summu lielums;

3) maksājumu iekasēšanas politika - nosaka lojalitātes pakāpe pret klientiem, kuri kavē maksājumus, no kredīta atkārtotas piešķiršanas viedokļa;

4) atlaides, kas paredzētas samaksai agrāk; šīs priekšrocības ietver atlaides summu un periodu, kurā tās var izmantot.

Uzņēmuma agresīvais (mīkstais) kredītpolitikas veids nosaka kredītpolitikas prioritāro mērķi palielināt papildu peļņu, paplašinot produktu pārdošanas apjomu uz kredīta, neatkarīgi no augstā kredītriska līmeņa, kas pavada šīs darbības. Šāda veida politikas īstenošanas mehānisms ir kredīta paplašināšana riskantākām produktu pircēju grupām; aizdevuma termiņa pagarināšana līdz minimālajam pieļaujamam apjomam; Nodrošinot pircējiem iespēju pagarināt kredītu..

Kredītpolitiku var balstīt gan uz formāliem, gan neformāliem kritērijiem:

1. Pircēju pirkumu un maksājumu vēsture. Maksājumu vēsturi var iegūt, neformāli sazinoties ar bankām un citiem klientu partneriem;

2. Pircēju maksātspēju var novērtēt, pamatojoties uz uzņēmuma pircēju savstarpējo attiecību kredītvēsturi;

3. Pircēju finansiālās stabilitātes pašreizējā analīze un perspektīvais novērtējums.

Turklāt, izvēloties kredītpolitiku, jāņem vērā šādi galvenie faktori:

1. moderna tirdzniecības un finanšu prakse tirdzniecības operāciju veikšanai;

2. kopējais ekonomikas stāvoklis, kas nosaka pircēju finansiālās iespējas un maksātspējas līmeni;

3. pašreizējā situācija preču tirgū, pieprasījuma stāvoklis pēc uzņēmuma produkcijas;

4. uzņēmuma potenciālā spēja palielināt produkcijas apjomu, vienlaikus paplašinot tās realizācijas iespējas, izsniedzot kredītu;

5. juridiskos nosacījumus debitoru parādu piedziņas nodrošināšanai;

6. uzņēmuma finansiālās iespējas naudas līdzekļu novirzīšanā debitoru parādos;

7. uzņēmuma īpašnieku un vadītāju finansiālā mentalitāte, attieksme pret pieļaujamā riska līmeni saimnieciskās darbības veikšanas procesā.

2.2. Progress OJSC īss ekonomiskais raksturojums

Sākotnēji saimniecība tika izveidota 1960. gadā, apvienojoties diviem kolhoziem “Progress” un “Ļeņinskij Rabočij”, un ieguva nosaukumu “Kalandrašvili”. Reorganizācijas rezultātā kolhozs Kalandrašvili tika pārdēvēts par OJSC Progress.

2004. gadā Progress OJSC pārdeva savu kontrolpaketi Maslozhirkombinat OJSC un šobrīd ir galvenais akcionārs.

AS "Progress" atrodas Bokhansky rajona dienvidrietumu daļā. Centrālais īpašums atrodas ciematā. Oļonki ir 30 km attālumā. rajona centrs r.p. Bohana un 85 km. no reģionālā centra Irkutskas un 98 km. no tuvākās dzelzceļa stacijas Irkutskā.

Galveno lauksaimniecības produktu piegādes punkti ir:

Graudu s. Bureta, Irkutska, Bohanas ciems

Piens s. Olonki, Irkutska

Gaļa Irkutska

Ar šiem punktiem saimniecību savieno bruģēti ceļi. Ceļu stāvoklis ir apmierinošs.

Saimniecībai ir trīs filiāles - Oloņki, Vorobjovka, Zaharovskaja, kuras ar centrālo īpašumu savieno ceļi apmierinošā stāvoklī. Visas nozares specializējas lauksaimniecības produktu ražošanā. Centrālajā īpašumā atrodas palīgražošanas telpas - viesnīca, sezonas ēdamistaba, darbnīcas, noliktavas un garāžas. Saimniecībai ir divu līmeņu organizatoriskā struktūra.

Uzņēmuma ražošanas jauda ļauj mums ražot:

1. augkopības produkti – graudi un pākšaugi, mieži, auzas, rapsis, citi produkti;

2. lopkopības produkti – mājlopi un mājputni (liellopi), pilnpiens, gaļa un gaļas produkti;

OJSC Progress pamatdarbība ir augkopības un lopkopības produkcijas ražošana un realizācija. Svarīgākie, efektīvākie rādītāji jebkura uzņēmuma saimnieciskās darbības novērtēšanai ir peļņa, un, ja tādas nav, tad izmaksu atgūšana. Lauksaimniecības uzņēmuma saņemtās peļņas apjoms raksturo ražošanas līdzekļu, zemes, darbaspēka, materiālo un naudas resursu izmantošanas efektivitāti.

2.3. Progress OJSC kredītspējas analīze

Attiecību procesā starp uzņēmumiem un kredītsistēmu, kā arī ar citiem uzņēmumiem, pastāvīgi ir nepieciešams analizēt aizņēmēja kredītspēju. Kredītspējas analīzi veic gan bankas, kas izsniedz kredītus, gan uzņēmumi, kas vēlas tos saņemt.

Kredītspējas analīzes laikā tiek veikti aprēķini, lai noteiktu uzņēmuma aktīvu likviditāti un bilances likviditāti.

Aktīvu likviditāte ir apgrieztā vērtība laikam, kas nepieciešams, lai tos pārvērstu naudā, t.i. Jo mazāk laika nepieciešams, lai aktīvus pārvērstu naudā, jo likvīdāki ir aktīvi.

Bilances likviditāti izsaka pakāpē, kādā uzņēmuma saistības ir segtas ar tā aktīviem, kuru pārvēršanas naudā periods atbilst saistību dzēšanas periodam. Bilances likviditāte tiek panākta, nosakot vienlīdzību starp uzņēmuma saistībām un tā aktīviem. Šajā gadījumā aktīvi ir jāsagrupē pēc to likviditātes pakāpes un grupas ir sakārtotas dilstošā secībā, bet saistības - pēc to dzēšanas termiņiem un ir sakārtotas augošā maksājumu termiņu secībā.

Uzņēmuma aktīvi atkarībā no to konvertēšanas naudā ātruma tiek iedalīti četrās grupās:

1. Likvīdākie aktīvi A1 ir nauda un īstermiņa finanšu ieguldījumi;

2. Ātri realizējamie aktīvi A2 – debitoru parādi un citi aktīvi;

3. Lēni realizējamie aktīvi A3 – krājumi, izņemot nākamo periodu izdevumus, plus ilgtermiņa finanšu ieguldījumi;

4. Grūti pārdodami aktīvi A4 – ilgtermiņa līdzekļi bez ilgtermiņa finanšu ieguldījumiem.

Arī uzņēmuma saistības (bilances pasīvu posteņi) ir sadalītas četrās grupās un sakārtotas pēc to samaksas steidzamības pakāpes:

1. Steidzamākās saistības P1 – kreditoru parādi;

2. Īstermiņa saistības P2 – īstermiņa aizdevumi un aizņēmumi un citas īstermiņa saistības;

3. Ilgtermiņa saistības P3 – ilgtermiņa aizdevumi un aizņēmumi;

4. Pastāvīgās saistības P4 – kapitāls un rezerves plus bilances 630.-660.rinda.

Lai noteiktu bilances likviditāti, nepieciešams salīdzināt veiktos aprēķinus aktīvu un saistību grupām. Bilance tiek uzskatīta par likvīdu ar šādu aktīvu un pasīvu grupu attiecību: A1>=P1; A2>=P2; A3>=P3; A4<=П4.

Analizēsim uzņēmuma relatīvo sniegumu. Tie ietver 5 rādītāju grupas:

1. likviditātes rādītāji;

2. uzņēmējdarbības aktivitātes rādītāji;

3. rentabilitātes rādītāji;

4. finanšu stabilitātes rādītāji;

5. uzņēmuma tirgus novērtējuma (darbības) koeficienti.

1. Likviditātes rādītāji - nosaka iespēju noteiktā laika periodā atmaksāt esošās saistības.

Kopējo (tekošo) likviditātes rādītāju aprēķina kā apgrozāmo līdzekļu daļu, kas dalīta ar īstermiņa saistībām, un parāda, vai uzņēmumam ir pietiekami daudz līdzekļu, ko var izmantot īstermiņa saistību dzēšanai noteiktā laika periodā.

Saskaņā ar vispārpieņemtiem standartiem tiek uzskatīts, ka šim koeficientam jābūt diapazonā no 1 līdz 2-3. Apakšējā robeža ir saistīta ar to, ka apgrozāmajiem līdzekļiem jābūt vismaz pietiekami daudz, lai dzēstu īstermiņa saistības, pretējā gadījumā uzņēmumam draud bankrots. Apgrozāmo līdzekļu pārsniegums pār īstermiņa saistībām vairāk nekā trīs reizes var liecināt par neracionālu kapitāla struktūru.

Ktl = Apgrozāmie līdzekļi / Īstermiņa saistības = 290. rinda f. Nr.1/ lapa 690 f. Nr.1

2006. gada Ktl = 34206 / 38027 = 0,89

2007. gada Ktl = 35383 / 66367 = 0,53

Ātrās likviditātes rādītājs ir privāts pašreizējās likviditātes rādītāja rādītājs; tas atklāj apgrozāmo līdzekļu (naudas, īstermiņa finanšu ieguldījumu un debitoru parādu) likvīdākās daļas attiecību pret īstermiņa saistībām. Saskaņā ar starptautiskajiem standartiem koeficienta līmenim jābūt virs 1, Krievijā tā optimālā vērtība ir 0,7-0,8.

Ksl = Nauda, debitoru parādi, īstermiņa finanšu ieguldījumi / Īstermiņa saistības = (260. + 240. + 250. rinda) / 690. rinda.

2006. gada Ksl = 5 + 781 / 38027 = 0,02

2007. gada Ksl = 24 + 591 / 66367 = 0,01

Krievijas apstākļos par visdrošāko likviditātes rādītāju var uzskatīt absolūtās likviditātes rādītāju, kas tiek aprēķināts kā skaidrās naudas koeficients, kas dalīts ar īstermiņa saistībām. Rietumu praksē šis koeficients tiek aprēķināts reti, bet Krievijā tā optimālais līmenis tiek uzskatīts par 0,2-0,25.

Cal = (nauda + īstermiņa finanšu ieguldījumi) / Īstermiņa saistības = (260. lpp. + 250. lpp.) / 690. lpp.

2006. gadam Cal = 5 / 38027 = 0,0001

2007. gadam Cal = 24 / 66367 = 0,0004

Neto apgrozāmā kapitāla rādītājs tiek aprēķināts kā starpība starp uzņēmuma apgrozāmajiem līdzekļiem un tā īstermiņa saistībām. Neto apgrozāmais kapitāls ir nepieciešams, lai uzturētu uzņēmuma finansiālo spēku, jo apgrozāmo līdzekļu pārsniegums pār īstermiņa saistībām nozīmē, ka uzņēmums var ne tikai nomaksāt savas īstermiņa saistības, bet arī tam ir finanšu resursi, lai paplašinātu savu darbību nākotnē. Neto apgrozāmā kapitāla trūkums var novest uzņēmumu līdz bankrotam, jo tas liecina par tā nespēju laikus atmaksāt īstermiņa saistības. Būtisks neto apgrozāmā kapitāla pārsniegums pār optimālo vajadzību pēc tā norāda uz neefektīvu resursu izmantošanu.

NOL = apgrozāmie līdzekļi – īstermiņa saistības

2006. gadam NER = 34206–38027 = -3821

2007. gadam NER = 35383 – 66367 = -30984

2. Uzņēmējdarbības aktivitātes rādītāji - raksturo uzņēmuma līdzekļu izlietojuma efektivitāti. Šajā grupā ietilpst dažādi apgrozījuma rādītāji, jo apgrozījuma temps, t.i. naudas līdzekļu pārvēršana naudas formā tieši ietekmē uzņēmuma maksātspēju.

Aktīvu aprites koeficients – ieņēmumu no produkcijas realizācijas attiecība pret visu bilances aktīvu kopsummu – raksturo uzņēmuma visu pieejamo resursu izmantošanas efektivitāti neatkarīgi no to piesaistes avotiem, t.i. parāda, cik reizes laika posmā tiek pabeigts pilns ražošanas un aprites cikls, radot atbilstošu efektu peļņas veidā, vai arī cik daudz naudas vienību pārdotās produkcijas atnesa katra aktīvu naudas vienība.

Cob.ac. = ieņēmumi, tad pārdošanas/bilances valūta

2006. gadam = 23065 / 89581 = 0,26

2007. gadam = 28916 / 117720 = 0,26

Debitoru parādu apgrozījuma rādītājs mēra, cik reižu vidēji debitoru parādi tika konvertēti naudā pārskata periodā. Koeficients tiek aprēķināts, dalot ieņēmumus no produktu pārdošanas ar vidējo gada neto debitoru vērtību. Lai salīdzinātu komerckreditēšanas nosacījumus, ko uzņēmums izmanto no citiem uzņēmumiem, ar kreditēšanas nosacījumiem, ko uzņēmums nodrošina citiem uzņēmumiem, var salīdzināt šo rādītāju ar kreditoru parādu apgrozījuma koeficientu.

Cob.d.z. = pārdošanas ieņēmumi / debitoru parādi

2006. gadam = 23065 / 781 = 29,53

2007. gadam = 28916 / 591 = 48,93

Kreditoru parādu apgrozījuma koeficients tiek aprēķināts, dalot pārdoto preču pašizmaksu ar vidējām kreditoru gada izmaksām un parāda, cik liels apgrozījums uzņēmumam nepieciešams, lai apmaksātu rēķinus. Debitoru un kreditoru parādu apgrozījuma koeficientus var aprēķināt arī dienās. Lai to izdarītu, dienu skaits gadā jāsadala ar aplūkotajiem rādītājiem. Tas parādīs, cik dienas vidēji nepieciešams, lai attiecīgi samaksātu debitoru vai kreditoru parādus.

Kob.k.z. = pārdoto preču izmaksas / kreditoru parādi

2006. gadam = 23791 / 20432 = 1,16

2007. gadam = 29855 / 20642 = 1,45

Krājumu apgrozījuma koeficients atspoguļo šo krājumu pārdošanas ātrumu. To aprēķina kā daļu no pārdoto preču pašizmaksas, kas dalīta ar krājumu vidējām gada izmaksām. Lai aprēķinātu koeficientu dienās, dienu skaits jādala ar aplūkoto rādītāju. Tādā veidā var uzzināt, cik dienas nepieciešams, lai pārdotu (bez samaksas) krājumus. Kopumā, jo augstāks ir krājumu aprites temps, jo mazāk līdzekļu tiek piesaistīts šim vismazāk likvīdajam apgrozāmā kapitāla postenim, jo likvīdāka ir apgrozāmā kapitāla struktūra un stabilāks uzņēmuma finansiālais stāvoklis, visam pārējam nemainīgam.

Cob. mpz. = pārdoto preču izmaksas / krājumu izmaksas

2006. gadam = 23791 / 32416 = 0,73

2007. gadam = 29855 / 32542 = 0,92

Darbības cikla ilgums ir rādītājs, pēc kura var noteikt, cik dienas vidēji nepieciešams, lai ražotu, pārdotu un samaksātu par uzņēmuma produkciju, proti, kurā periodā līdzekļi ir piesaistīti krājumos. Šis rādītājs tiek aprēķināts kā krājumu aprites perioda un debitoru parādu aprites perioda summa.

DOC = POZ + Sub.z.

POZ = krājumi * 365 / ieņēmumi no produktu pārdošanas

2006. gadam Poz = 32416 * 365 / 23065 = 513 dienas.

2007. gadam Poz = 32542 * 365 / 28916 = 411 dienas.

Zem.z. = debitoru parādi * 365 / ieņēmumi no produktu pārdošanas

Par 2006. Sub. = 781 * 365 / 23065 = 12 dienas.

Par 2007. Sub. = 591 * 365 / 28916 = 8 dienas.

2006. gadā DOC = 513 + 12 = 525 dienas.

2007. gadā DOC = 411 + 8 = 419 dienas.

Finanšu cikls sākas no brīža, kad piegādātājiem tiek samaksāts par šiem materiāliem (kredīto parādu atmaksa) un beidzas, kad no klientiem tiek saņemta nauda par nosūtītajām precēm (debitoru parādu atmaksa). Finanšu cikls ir periods, kurā uzņēmums zaudē savu naudu.

Finanšu cikls = Darbības cikls - Kreditoru parādu apgrozījuma periods

POk.z. = kreditoru parādi * 365 / ieņēmumi no produktu pārdošanas

2006. gadam POkz = 20432 * 365 / 23065 = 323 dienas.

2007. gadam POkz = 20642 * 365 / 28916 = 261 diena.

2006. gada FC = 525–323 = 202 dienas.

2007. gada FK = 419–261 = 158 dienas.

3. Rentabilitātes rādītāji - atspoguļo uzņēmuma rentabilitāti.

Pārdošanas rentabilitāte tiek aprēķināta kā tīrās peļņas pēc nodokļu nomaksas attiecība pret realizētās produkcijas apjomu. Šis rādītājs atspoguļo, cik tīrās peļņas naudas vienību atnesa katra pārdotās produkcijas naudas vienība.

Rotālā. = neto peļņa / ieņēmumi no produktu pārdošanas * 100%

Par 2006. Kopā. = 2173/23065 * 100% = 9,42%

2007. gadam Kopā. = 2516/28916 * 100% = 8,7%

Uzņēmuma visu aktīvu rentabilitātes koeficientu (aktīvu atdevi) aprēķina, dalot tīro peļņu ar uzņēmuma aktīvu gada vidējo vērtību. Tas parāda, cik naudas vienību uzņēmumam vajadzēja, lai iegūtu vienu peļņas naudas vienību, neatkarīgi no šo līdzekļu piesaistes avota. Šis rādītājs ir viens no svarīgākajiem uzņēmuma konkurētspējas rādītājiem. Konkurētspējas līmenis tiek noteikts, salīdzinot visu konkrētā uzņēmuma aktīvu rentabilitāti ar nozares vidējo koeficientu.

Ren.ac. = (tīrā peļņa / uzņēmuma aktīvi) * 100%

2006. gadam Kren.ak. = 2173/89581 * 100% = 22,7%

2007. gadam Kren.ak. = 2516/117720 * 100% = 2,13%

Pašu kapitāla atdeve ļauj noteikt īpašnieku ieguldītā kapitāla izmantošanas efektivitāti un salīdzināt šo rādītāju ar iespējamiem ienākumiem no cita šo līdzekļu ieguldījuma. Šo koeficientu var aprēķināt, dalot neto ienākumus (pēc nodokļu nomaksas) ar vidējo gada pašu kapitāla summu. Pašu kapitāla atdeve parāda, cik tīrās peļņas naudas vienību nopelnīja katra uzņēmuma īpašnieku ieguldītā naudas vienība.

Ren.sob.cap. = (tīrā peļņa / pašu kapitāls) * 100%

2006. gadam Ren.sob.cap. = 2173/51105 * 100% = 4,25%

2007. gadam Ren.sob.cap. = 2516/50904 * 100% = 4,9%

4. Finanšu stabilitātes koeficienti (maksātspēja vai kapitāla struktūra) - raksturo finanšu avotu struktūru un galvenokārt kapitāla struktūru. Tie atspoguļo uzņēmuma spēju atmaksāt ilgtermiņa parādus.

Pamatkapitāla koncentrācijas rādītājs atspoguļo pamatkapitāla daļu uzņēmuma kapitāla struktūrā un līdz ar to uzņēmuma īpašnieku un kreditoru interešu attiecības. Šī rādītāja vērtība, kas raksturo diezgan stabilu finansiālo stāvokli, visam pārējam līdzvērtīgam, investoru un kreditoru skatījumā ir aptuveni 60%.

Kksk = pašu kapitāls / bilances valūta

2006. gadam Kksk = 51105 / 89581 = 0,57

2007. gadam Kksk = 50904/117720 = 0,43

Parāda kapitāla koncentrācijas rādītājs atspoguļo parāda kapitāla daļu finansējuma avotos. Šī attiecība ir apgriezta īpašumtiesību attiecībai.

Ккзк = aizņemtais kapitāls / bilances valūta

2006. gadam Kkzk = 38027/89581 = 0,42

2007. gadam Kkzk = 66367 / 117720 = 0,56

Finansiālās atkarības rādītājs raksturo uzņēmuma atkarību no ārējiem aizdevumiem un parāda parāda kapitāla attiecību pret pašu kapitālu. Jo augstāks šis rādītājs, jo riskantāka ir situācija, kas var novest pie uzņēmuma bankrota, un jo lielāka iespēja, ka uzņēmumam var rasties naudas deficīts. Tiek uzskatīts, ka šim rādītājam tirgus ekonomikā nevajadzētu pārsniegt vienu. Liela atkarība no ārējiem aizdevumiem var būtiski pasliktināt uzņēmuma pozīcijas pārdošanas apjoma samazināšanās gadījumā, jo uzņēmums nespēs samazināt aizņemtā kapitāla procentu maksāšanas izmaksas, ja pārējās lietas ir vienādas, proporcionāli pārdošanas apjoma samazinājumam. apjoms.

Kkfz = bilances valūta / pašu kapitāls

2006. gadam Kkfz = 89581/51105 = 1,75

2007. gadam Kkfz = 117720/50904 = 2,31

Parāda attiecība pret pašu kapitālu – jo augstāks rādītājs pārsniedz 1, jo lielāka ir uzņēmuma atkarība no aizņemtajiem līdzekļiem. Pieņemamo līmeni bieži nosaka katra uzņēmuma darbības apstākļi, galvenokārt apgrozāmā kapitāla apgrozījuma ātrums. Līdz ar to papildus nepieciešams noteikt krājumu un debitoru parādu aprites tempu par analizējamo periodu. Ja debitoru parādi apgriežas ātrāk nekā apgrozāmie līdzekļi, kas nozīmē diezgan augstu naudas plūsmas intensitāti uzņēmumam, t.i. rezultāts ir pašu kapitāla pieaugums. Tāpēc pie liela materiālā apgrozāmā kapitāla apgrozījuma un vēl lielāka debitoru parādu apgrozījuma pašu kapitāla un aizņemto līdzekļu attiecība var krietni pārsniegt 1.

Кс/з = parāda kapitāls / pašu kapitāls

2006. gada Ks/z = 38027/51105 = 0,74

2007. gada Ks/z = 66367/50904 = 1,3

5. Uzņēmuma tirgus novērtējuma (aktivitātes) koeficienti - raksturo uzņēmuma akciju vērtību un rentabilitāti.

Peļņa uz akciju parāda, cik lielu daļu tīrās peļņas veido viena apgrozībā esošā parastā akcija.

Tirgus cenas un peļņas par akciju attiecība atspoguļo attiecības starp uzņēmumu un tā akcionāriem, parādot, cik naudas vienību akcionāri maksā par vienu uzņēmuma neto ienākumu naudas vienību. Šo rādītāju var salīdzināt dažādiem uzņēmumiem, ko īpaši svarīgi ir darīt laika gaitā, izvērtējot investēšanas ilgtermiņa aspektu.

Akcijas uzskaites vērtība parāda uzņēmuma neto aktīvu (pamatkapitāla) vērtību, kas ir uz vienu parasto akciju saskaņā ar grāmatvedības un pārskatu datiem.

Lai noteiktu akciju atdevi, tiek aprēķināti vairāki rādītāji. Pašreizējais ienesīgums attiecas uz dividendēm, ko saņems akciju īpašnieks. Šo koeficientu sauc par dividenžu ienesīgumu vai dividenžu likmi, un tā ir daļa no dividendes uz vienu akciju, kas dalīta ar vienas akcijas tirgus vērtību.

Dividenžu izmaksas koeficients norāda, cik liela daļa tīrās peļņas tiek iztērēta dividenžu maksājumiem.

1. tabula - Progresa OJSC relatīvie rādītāji 2006.-2007.

rādītājs			2007. gads % salīdzinājumā ar 2006. gadu
rādītājs			2007. gads % salīdzinājumā ar 2006. gadu
Likviditātes rādītāji
pašreizējā attiecība
ātra attiecība
absolūtās likviditātes rādītājs
neto apgrozāmais kapitāls, rub.
Uzņēmējdarbības aktivitātes rādītāji
aktīvu apgrozījuma koeficients
Parādu apgrozījuma koeficients ass
kredīta apgrozījuma koeficients ass
krājumu apgrozījuma koeficients
darbības cikla ilgums, dienas.
finanšu cikls, dienas
Rentabilitātes rādītāji
kopējā rentabilitāte, %
aktīvu atdeve, %
pašu kapitāla atdeve, %
Finanšu stabilitātes rādītāji
pašu kapitāla koncentrācijas rādītājs
parāda koncentrācijas koeficients
finansiālās atkarības koeficients
pārnesuma koeficients

No tabulas datiem varam secināt, ka pašreizējais likviditātes rādītājs 2007. gadā salīdzinājumā ar 2006. gadu. mazāks par 40.4%, ātrās likviditātes rādītājs ir mazāks par 50.0%, bet absolūtās likviditātes rādītājs ir lielāks par 300.0%. Debitoru parādu apgrozījuma rādītājs 2007. gadā, salīdzinot ar 2006. gadu, pieauga par 65,7%, kreditoru parādi un krājumi attiecīgi par 25,0% un 26,0%. Darbības un finanšu cikla ilgums samazinājās attiecīgi par 106 un 44 dienām. Kopējā rentabilitāte 2007. gadā samazinājās par 7,6%, arī aktīvu atdeve samazinājās par 90,6%, un pašu kapitāla atdeve pieauga par 15,3%. Pamatkapitāla koncentrācijas rādītājs 2007.gadā, salīdzinot ar 2006.gadu, ir samazinājies par 24,6%, bet aizņemtā kapitāla koncentrācijas rādītājs, finansiālās atkarības koeficients un pašu kapitāla un aizņemtā kapitāla attiecība palielinājās attiecīgi par 33,3%, 32,0% un 75,7%.

3. Veidi, kā uzlabot uzņēmuma kredītpolitiku

Uzņēmuma finansiālo stāvokli vēlams novērtēt to bilances posteņu kontekstā, kas ietekmē uzņēmuma kredītspējas rādītājus.

Ja ir tendence uz uzņēmuma kredītspējas pasliktināšanos, tam ir jācenšas novērst kredītspējas pasliktināšanos. Šādiem pasākumiem jābūt:

– pilnveidot norēķinu organizēšanu ar debitoriem un kreditoriem, lai novērstu debitoru parādu straujāku pieaugumu;

– pamatlīdzekļu izdevumu samazinājums un apgrozāmo līdzekļu veidošanas izdevumu palielinājums;

– apgrozāmo līdzekļu apjoma samazinājums krājumos un izmaksās.

Tādējādi šo aktivitāšu īstenošana palīdzēs uzņēmumam sasniegt augstākus finanšu rādītājus, kas ļaus efektīvāk izmantot banku kredītus nākotnē.

Kā liecina pētījums, uzņēmuma zemās kredītspējas iemesls ir zemais pārdošanas, aktīvu un pašu kapitāla atdeves līmenis. Lai palielinātu rentabilitāti, ir jāatrod rezerves uzņēmuma darbu (pakalpojumu) izmaksu samazināšanai, palielinot to īstenošanas apjomu un samazinot to īstenošanas izmaksas.

Tātad, lai palielinātu ražošanas rentabilitāti, uzņēmumam ir nepieciešams:

– racionalizēt cenu politiku;

– organizēt izmaksu ietaupījumus, tostarp racionālāk izmantojot materiālos resursus (degvielu, materiālus, enerģiju);

– izmantot ražošanas sviras efektu;

– samazināt vadības personāla un nekustamā īpašuma uzturēšanas fiksēto izmaksu daļu;

– pastāvīgi apzināt un ražot lielākos apjomos populārākos un ienesīgākos produktu veidus;

– lai samazinātu izmaksas un palielinātu pamatdarbības efektivitāti, atsevišķos gadījumos vēlams atteikties no dažām zemas peļņas aktivitātēm;

– ar zemu produktu rentabilitāti jācenšas paātrināt aktīvu un tā elementu apgrozījumu, šajā sakarā varētu būt ieteicams palielināt darba maiņu skaitu uzņēmumā.

Tajā pašā laikā aktīvu produktivitāti lielā mērā nosaka organizācijas iekšējie faktori, piemēram, pārvaldība un investīciju politika, tāpēc uzņēmumam ir jāizstrādā pasākumi uzņēmuma vadības sistēmas uzlabošanai.

Turklāt ir jāsāk sniegt pakalpojumus uz komerciāla pamata, kas neietilpst uzņēmuma galvenajos pienākumos. Tas varētu būt, piemēram, iekšējie santehnikas darbi; daudzdzīvokļu māju īpašnieku dzīvojamo telpu remonta pakalpojumi: apmetums un krāsošana, stikla, tapešu, flīzēšanas un citi darbi. Šādu pakalpojumu sniegšana iedzīvotājiem var ievērojami palielināt uzņēmuma ieņēmumus un attiecīgi arī peļņu no pārdošanas.

Tāpat jāatzīmē, ka, lai paaugstinātu pašam savu kredītspēju, uzņēmumam pašam jārūpējas par savu tēlu biznesa aprindās, proti, jācenšas nostiprināties kā uzticams partneris, kas laikus pilda visas savas saistības. Pozitīva kredītvēsture, dalība lielos projektos, augsta preču un pakalpojumu kvalitāte, augsta vadības kvalifikācija un stabilitāte, spēja pielāgoties jaunām vadības metodēm un tehnoloģijām, ietekme biznesa un finanšu aprindās - tas viss palīdzēs uzlabot uzņēmuma tēlu, un tādējādi stiprinot tās kredītspēju.

Secinājums

Pamatojoties uz paveikto, var izdarīt šādus secinājumus.

Kredītpolitika ir pasākumu un noteikumu sistēma, kuras mērķis ir īstenot uzņēmuma vai bankas izsniegto kredītu izpildes un izlietošanas kontroli. Uzņēmuma kredītpolitika var ietvert noteikumu sistēmu attiecību veidošanai ar klientiem, kas ietver arī parādu piedziņas procedūru.

Atrodoties dažādās attīstības stadijās, uzņēmumi tiecas pēc dažādiem mērķiem un ievēro dažādas stratēģiskās līnijas. Var izdalīt trīs galvenos uzvedības modeļus:

Tirgus nišas paplašināšana;

Tirgus nišas uzturēšana;

Palieliniet peļņu ar minimālu risku.

Bez kredītpolitikas un atbilstošas uzņēmuma struktūras izstrādes nav iespējams palielināt pārdošanas apjomus, saglabājot pieņemamu nemaksājumu līmeni.

Lai atrisinātu galveno kredītpolitikas uzdevumu - uzņēmuma kredītspējas novērtējuma uzlabošanu, nepieciešams:

1. Izmantojiet paplašinātu finanšu rādītāju kopu, jo ierobežota to skaita izmantošana samazina analīzes kvalitāti;

2. Analizēt uzņēmuma finansiālā stāvokļa izmaiņu dinamiku vairākos pārskata periodos, nevis pēc pēdējās bilances;

3. Lai analizētu kredītspēju, papildus analīzei, kas balstīta uz finanšu rādītājiem, izmantojiet uzņēmuma naudas plūsmas analīzi.

Bibliogrāfija

1. Basovskis L.E. Finanšu vadība: Mācību grāmata - M.: INFRA-M, 2003. - 240 lpp. - (Sērija "Augstākā izglītība").

2. Brigams J., Gapenskis. Finanšu vadība: Pabeigts kurss: 2 sējumos / Tulk. no angļu valodas rediģēja V.V. Kovaļova. Sanktpēterburga: Ekonomikas skola, 1998. – 456 lpp.

3. Volodins A.A. Finanšu vadība (uzņēmumu finanses). – M.: INFRA-M, 2006. – 657 lpp.

4. Gavrilova A.N. Finanšu vadība: Mācību grāmata. pabalstu. – M.: Finanses un statistika, 2006. – 336 lpp.

5. Efimova O.V. Kā analizēt uzņēmuma finansiālo stāvokli. - M.: "Intel-Sintez", 1994 - 186 lpp.

6. Īstermiņa finanšu politika uzņēmumā: mācību grāmata / S.A. Mitsek. - M.: KNORUS, 2007. - 248 lpp.

7. Likhacheva O.N., Shchurov S.A. Ilgtermiņa un īstermiņa finanšu politika. Apmācība. - Izdevniecība M.: Universitātes mācību grāmata. 2009. – 288 lpp.

8. Pavlova L.N. Finanšu vadība: Mācību grāmata augstskolām. - 2. izdevums,

pārstrādāts un papildu - M.: VIENOTĪBA-DANA, 2003. - 269 lpp.

9. Peščanskaja I.V. Finanšu vadība: īstermiņa finanšu politika. Mācību grāmata augstskolām. – M.: Eksāmens, 2005. – 254 lpp.

11. Organizācijas vadība: Mācību grāmata. / Red. A.G. Poršņeva, Z.P. Rumjanceva, N.A. Salomatina. - 2. izdevums, pārskatīts. un papildu - M.:INFRA-M, 1999.-669 lpp.

12. “Vadības grāmatvedība un finanses”, 2007.gada Nr.2

13. Finanšu vadība: teorija un prakse: mācību grāmata / red. E.S. Stojanova. - 6. izd. - M.: Perspektīva, 1998. - 656c.

14. Finanšu vadība: Mācību grāmata. pabalsts / Red. E.I. Šohina. – M.: ID FBK-PRESS, 2003. – 640 lpp.

15. Ščerbakovs V.A. Īstermiņa finanšu politika: mācību grāmata / V.A. Ščerbakovs, E.A. Prihodko. - 2. izdevums, dzēsts. - M.: KnoRus, 2007. - 272 lpp.

Uzņēmumi darbojas kā kreditori saviem klientiem, nepavisam nevis labas gribas dēļ pret tiem. Šādu darījumu galvenā tēma ir mēģinājumi palielināt pārdošanas apjomus. Diemžēl, būdami vājā konkurences pozīcijā, vairums Krievijas rūpniecības uzņēmumu biežāk apsver jautājumu par noieta tirgu samazināšanu, ja atsakās pieņemt klientu stingrās prasības. Principā šī ir tikai to pašu attiecību otrā puse: parasti debitoru parādu termiņa palielināšanās izraisa pārdošanas apjomu pieaugumu. Optimālās aizdevuma termiņu politikas aprēķins ir saistīts ar papildu ienākumu salīdzināšanu, kas gūti pārdošanas apjoma pieauguma rezultātā, un izmaksas, kas saistītas ar palielināto debitoru parādu finansēšanu.

Konservatīvais modelis pieņem, ka daļa apgrozāmo līdzekļu tiek segta ar ilgtermiņa saistībām.

Kompromisa modelis tiek uzskatīts par visreālāko. Apgrozāmie līdzekļi tiek finansēti no ilgtermiņa avotiem.

Uzņēmuma kreditēšanas stratēģija paredz dažādu kredītpolitikas instrumentu izmantošanu. Ļaujiet mums sīkāk aprakstīt šos rīkus.

1. Kredīta (aizņemto) līdzekļu piesaistes un izlietojuma analīze iepriekšējā periodā. Šīs analīzes mērķis ir noteikt uzņēmuma aizņēmumu apjomu, sastāvu un formas, kā arī novērtēt to izmantošanas efektivitāti.

Analīzes rezultāti kalpo par pamatu, lai novērtētu, vai uzņēmumā ir iespējams izmantot aizņemtos līdzekļus pašreizējos apjomos un formās.

2. Kredītlīdzekļu piesaistes mērķu noteikšana tuvākajā periodā. Šos līdzekļus uzņēmums piesaista stingri mērķtiecīgi, kas ir viens no nosacījumiem to turpmākai efektīvai izmantošanai. Galvenie mērķi piesaistīt no uzņēmuma aizņemtos līdzekļus ir:

3. Aizņemšanās līdzekļu maksimālā apjoma noteikšana.

Šīs atrakcijas maksimālo apjomu nosaka divi galvenie nosacījumi:

Finanšu sviras (EFF) efekts ir pamatkapitāla rentabilitātes pieaugums, kas iegūts, izmantojot aizdevumu, neskatoties uz tā samaksu.

Ņemot vērā šīs prasības, uzņēmums nosaka limitu aizņemto līdzekļu izmantošanai savā saimnieciskajā darbībā.

4. Dažādu avotu kredītu piesaistes izmaksu aplēse. Šāds novērtējums tiek veikts saistībā ar dažāda veida parādiem, ko uzņēmums piesaista no ārējiem un iekšējiem avotiem. Šāda novērtējuma rezultāti kalpo par pamatu vadības lēmumu izstrādei par alternatīvu aizņemto līdzekļu piesaistes avotu izvēli, lai nodrošinātu uzņēmuma vajadzību pēc aizņemtā kapitāla apmierināšanu.

5. Īstermiņā un ilgtermiņā piesaistīto aizņemto līdzekļu apjoma attiecības noteikšana. Īstermiņa un ilgtermiņa aizņemto līdzekļu apjoma nepieciešamības aprēķins tiek veikts, pamatojoties uz to izmantošanas mērķiem nākamajā periodā. Uz ilgtermiņa periodu (ilgāk par 1 gadu) parasti tiek piesaistīti aizņemtie līdzekļi, lai palielinātu pašu pamatlīdzekļu apjomu un veidotu trūkstošo ieguldījumu fondu apjomu. Uz īstermiņa periodu aizņemtie līdzekļi tiek piesaistīti visiem citiem to izmantošanas mērķiem.

Pilns aizņemto līdzekļu termiņš ietver trīs laika periodus:

1) lietderīgās lietošanas laiks ir laika posms, kurā uzņēmums savā saimnieciskajā darbībā tieši izmanto piešķirtos aizņemtos līdzekļus;

2) labvēlības periods - laika posms no aizņemto līdzekļu lietderīgas izmantošanas beigām līdz parāda atmaksas sākumam. Tas kalpo kā laika rezerve nepieciešamo līdzekļu uzkrāšanai;

3) atmaksas termiņš ir laika periods, kurā notiek pilna pamatparāda un aizņemto līdzekļu procentu samaksa. Šo rādītāju izmanto gadījumos, kad pamatsummas un procentu maksājums netiek veikts vienlaikus pēc naudas līdzekļu izmantošanas termiņa beigām, bet gan pa daļām noteiktā laika periodā saskaņā ar noteikto grafiku.

To nosaka pēc formulas:

SSz = SPz/2 + LP + PP/2, (1.1)

kur SSZ ir aizņemto līdzekļu vidējais izmantošanas periods;

SDR - aizņemto līdzekļu lietderīgās lietošanas laiks;

LP - labvēlības periods;

PP - dzēšanas datums.

6. Kredītlīdzekļu piesaistes formu noteikšana. Šīs formas ir atšķirīgas finanšu kredīta ziņā; preču kredīts; citas formas. Aizņemto līdzekļu piesaistes veidu izvēle tiek veikta, balstoties uz uzņēmējdarbības mērķiem un specifiku.

7. Galveno kreditoru sastāva noteikšana. Šo sastāvu nosaka aizņēmuma formas. Uzņēmuma galvenie kreditori parasti ir pastāvīgie piegādātāji, ar kuriem nodibinātas ilgstošas komercattiecības, kā arī komercbanka, kas sniedz savus norēķinu un skaidras naudas pakalpojumus.

8. Efektīvu nosacījumu veidošana kredītu piesaistei. Vissvarīgākie no šiem nosacījumiem ietver:

aizdevuma procentu likme - raksturo trīs galvenie parametri: tā forma, veids un lielums.

9. Piesaistīto kredītu efektīvas izlietošanas nodrošināšana. Šādas efektivitātes kritērijs ir apgrozījuma un kapitāla atdeves rādītāji.

10. Saņemto kredītu savlaicīgu maksājumu nodrošināšana. Lai nodrošinātu lielākos aizdevumus, iepriekš var rezervēt īpašu atmaksājamo fondu. Maksājumi par kredīta apkalpošanu tiek iekļauti maksājumu kalendārā un tiek kontrolēti aktuālo finanšu darbību uzraudzības procesā. Uzņēmumiem, kas piesaista lielu aizņemto līdzekļu apjomu finanšu un preču (komerc)kredītu veidā, vispārīgo aizņemto līdzekļu piesaistes politiku var precizēt noteikto kredītu veidu kontekstā.

Tādējādi, ņemot vērā uzņēmuma kredītpolitikas veidošanas teorētiskos pamatus, pāriesim pie tās analīzes, izmantojot Neft-Info OJSC piemēru.

Kursa darbs: uzņēmumu kredītpolitika. Uzņēmuma kredītpolitikas veidošana Uzņēmuma kredītpolitika

Nosūtiet savu labo darbu zināšanu bāzē ir vienkārši. Izmantojiet zemāk esošo veidlapu

Līdzīgi dokumenti

Šīs problēmas risināšanai ir vairākas pieejas. Starp tiem ir gan jauni, gan laika gaitā pārbaudīti.