Основы инвестиционного анализа на финансовых рынках. Теоретические основы инвестиционного анализа. Прогноз данных для расчета и расчет барьерных ставок

Каждое инвестиционное решение основывается на:

Оценке собственного наличия финансового состояния и целесообразности участия компании в инвестиционной деятельности;

Оценке объема инвестиций и их источников финансирования;

Оценке будущих вливаний от инвестиций.

Информационную базу для принятия решения о включении проекта в инвестиционный портфель, до начала его инвестирования, и конечно же постоянного мониторинга реализации предоставляет инвестиционный анализ. Он является составной частью процесса управления инвестициями.

Инвестиционный анализ - это комплекс методических и практических приемов и методов разработки, обоснования и оценки целесообразности осуществления инвестиций с целью принятия инвестором эффективного решения.

Методы и приемы инвестиционного анализа являются средствами для глубокого исследования явлений и процессов в инвестиционной сфере, а также формулирование на этой основе выводов и рекомендаций. Процедура и применяемые методы такого анализа направлены на выдвижение альтернативных вариантов решения проблем проектирования и инвестирования, выявления масштабов неопределенности по каждому из них и их реальное сопоставление по различным критериям эффективности.

Лишь незначительная доля инвестиций не дает ожидаемого и планируемого результата по независящим от самого инвестора причинам. В большинстве проектов, которые оказались убыточными, могли быть не допущены к реализации при условии качественного проведения инвестиционного анализа. Таким образом, инвестиционный анализ способствует повышению эффективности управления инвестициями.

Необходимо учитывать, что инвестиционный анализ - это динамический процесс, который происходит в двух плоскостях - временной и предметной. В временной плоскости выполняются работы, обеспечивающие процесс развития инвестиционных проектов, начиная от возникновения самой идеи и до их завершения. В предметной плоскости в основном осуществляется анализ и разработка инвестиционных решений в различных содержательных аспектах. К этим аспектам относятся экономическая среда, правильно поставленные цели и задачи инвестирования, маркетинговый, производственный, финансовый и организационный планы инвестора, техническая база инвестиционного проекта, его социальная значимость, экологическая безопасность, финансовая состоятельность проекта, организация управления проектом, анализ инвестиционного риска, и общая чувствительность проекта к изменению отдельных существенных факторов, а так же достаточность показателей эффективности, оценка возможностей участников проекта, деловых и личных качеств его менеджеров. Перечисленные аспекты должны быть разработаны в процессе подготовки и проработки инвестиционного проекта, рассмотрены во время его анализа, учтены при принятии решения об инвестировании, а также проконтролированы при реализации проекта до его завершения или прекращения.

Предметом инвестиционного анализа является причинно-следственные связи экономических процессов и явлений в инвестиционной деятельности, а также ее социально-экономическая эффективность. Их исследование позволяет дать правильную оценку достигнутым результатам, выявить резервы повышения эффективности производства, обосновать бизнес-планы и инвестиционные решения.

Объектом инвестиционного анализа является финансово-хозяйственная деятельность предприятий в контексте взаимосвязи с технико-организационными, социальными и другими условиями инвестиционной деятельности.

Субъекты инвестиционного анализа

Субъекты инвестиционного анализа - это пользователи аналитической информации, прямо или косвенно заинтересованы в результатах и достижениях инвестиционной деятельности. К их числу, прежде всего, относятся владельцы, руководство, персонал, поставщики, покупатели, кредиторы, государство (в лице налоговых, статистических и других органов, которые анализируют информацию с точки зрения своих интересов для принятия инвестиционных решений). В частности, для собственников, заинтересованных в стабильности и росте дивидендов на вложенный капитал, приоритетными направлениями анализа являются доходность капитала и финансовая устойчивость предприятия, в связи с чем объектом инвестиционного анализа для них, прежде всего, влияние инвестиционных проектов на финансовое состояние предприятия и финансовые результаты от их реализации. Поставщики и покупатели осуществляют инвестиционный анализ с целью определения способности предприятия выполнить свои договорные обязательства с позиции оценки прогнозной изменения его финансового состояния в результате осуществления инвестиционной деятельности. Объектом инвестиционного анализа для кредиторов предприятия является ликвидность его баланса, платежеспособность и кредитоспособность. Персонал предприятия, несмотря на заинтересованность в увеличении заработной платы, других форм поощрений и социальных выплат, анализирует преимущественно прогнозные изменения финансовых результатов. Приоритетным объектом инвестиционного анализа для представителей государства, в частности, налоговых органов, через их заинтересованность в максимизации и своевременности поступления налогов и сборов, являются финансовые результаты. Только руководство предприятия осуществляет всестороннюю оценку эффективности инвестиционной деятельности с целью получения полной достоверной информации, объективно необходимой для принятия оптимальных инвестиционных решений.

Целью инвестиционного анализа является определение ценности инвестиций , то есть эффекта, результата от их осуществления, который в общем случае представляет собой разницу между изменением выгод, получаемых от инвестирования при реализации определенных инвестиционных проектов, и изменением при этом общих объемов расходов, которые осуществляются в рамках данных проектов.

Основными функциями инвестиционного анализа являются:

Разработка упорядоченной структуры сбора данных, которая бы обеспечила эффективную координацию мероприятий при выполнении инвестиционных проектов;

Оптимизация процесса принятия решений на основе анализа альтернативных вариантов, определения очередности выполнения мероприятий и выбора оптимальных для инвестиций технологий;

Четкое определение организационных, финансовых, технологических, социальных и экологических проблем, возникающих на различных стадиях реализации инвестиционных проектов;

Содействие принятию компетентных решений о целесообразности использования инвестиционных ресурсов.

При всех прочих благоприятных характеристиках инвестиционного проекта он не будет принят к реализации, если при этом не обеспечит:

Возмещение вложенных средств;

Получение прибыли, которая обеспечивает рентабельность инвестиций не ниже желаемый для инвестора уровень;

Окупаемости финансовых инвестиций в пределах определенного срока, приемлемого для инвестора.

Определение реальности и методов достижения именно таких результатов инвестиционной деятельности, и является ключевой задачей инвестиционного анализа.

Главная цель существования любой коммерческой структуры – получение дохода. Одним из способов достижения этой цели является инвестирование. Вкладывать средства следует только после того, как проведен инвестиционный анализ. Он позволяет установить целесообразность выбранного способа инвестирования.

Что такое инвестиционный анализ

Инвестиционный анализ (ИА) – это комплекс мероприятий, нужных для формирования эффективного бизнес-плана, установления степени целесообразности инвестирования. Анализ позволяет обосновать выбранный способ инвестирования.

Когда нужно проводить анализ?

Инвестиционный анализ можно разделить на две категории:

1. Предметный анализ. Исследование проводится до начала сделки. Оно принципиально для принятия решения о целесообразности инвестирования. В процессе осуществляется анализ всех аспектов, которые могут повлиять на ход инвестирования. Предметный анализ предполагает формирование целей инвестирования и задач. Рассчитывается степень риска. Определяется социальная значимость проекта и стратегия по управлению им.
2. Временный анализ. Проводится на протяжении всего инвестиционного проекта.

ВАЖНО! Инвестиционный анализ является некраткосрочной мерой, но динамическим мероприятием. Его проведение в процессе реализации проекта позволяет скорректировать задачи и цели, повысить эффективность.

Функции инвестиционного анализа

Рассмотрим функции инвестиционного анализа:

• Формирование структуры сбора информации, нужной для эффективного инвестирования.
• Установление рисков, которые возможны на различных ступенях проекта по вложению средств.
• Поиск альтернативных способов инвестирования.
• Создание базы для принятия решений.
• Установление очередности инвестиционных мероприятий.
• Создание базы для принятия решений, касающихся привлечения средств.

ИА является многофункциональным инструментом.

Задачи инвестиционного анализа

Рассмотрим задачи ИА:

• Подбор источников финансирования, которые обеспечат ожидаемый результат.
• Выбор подходящих решений, касающихся инвестирования, которые повысят конкурентоспособность компании.
• Анализ степени риска для инвесторов.
• Определение степени доходности проекта.
• Повышение качества вложений.

Инвестиционный анализ позволяет сформировать базу под все этапы инвестиционного проекта.

ВАЖНО! Основная цель анализа – определение целесообразности и эффективности проекта. Просчитываются результат его реализации и выгоды от проекта. Если выгоды от инвестиций будут недостаточными, проект не будет утвержден.

Методы инвестиционного анализа

Для различных типов инвестиций предназначены различные методы анализа.

Анализ реальных инвестиций

Реальные инвестиции (РИ) отличаются от финансовых. Отличия определяют используемые методы. Рассмотрим их:

• Доход от реальных инвестиций можно ожидать только в долгосрочной перспективе (год или больше).
• Объем РИ достаточно большой.
• РИ обычно имеют непосредственную связь с долгосрочными целями компании.

Все рассматриваемые отличия должны быть учтены при проведении анализа. Исследование проводится по двум направлениям:

1. Исследование экономической эффективности вкладов.
2. Определение степени рисков.

Исследование экономической эффективности вкладов проводится такими способами, как:

• Учетная оценка . Основана на текущей оценке значений проекта. При этом не учитывается такой фактор, как время. Учетная оценка характеризуется простотой, а также наглядностью. Однако рассматриваемый метод считается вспомогательным.
• Динамический метод . Оценка проводится с учетом такого фактора, как время. Метод считается более точным.

Для оценки степени рисков применяются различные математические методы.

Анализ финансовых инвестиций

Анализ ФИ может выполняться множеством методов. Рассмотрим основные из них:

• Фундаментальный . Основная цель этого метода – оценка привлекательности ценных бумаг, динамика изменения их стоимости. В процессе анализируется глобальный рынок, отдельные отрасли. Данный метод позволяет исследовать фундаментальные вопросы.
• Технический . В его рамках формируется прогноз относительно стоимости ценных бумаг. Прогноз основывается на изменении цен в прошлом. Технический анализ позволяет определить оптимальный момент для покупки и реализации бумаг.
• Портфельный . В процессе осуществляется анализ инвестиционного портфеля. Основная цель метода – исследование соотношения значений доходности и риска, выбор оптимального портфеля.

Методы могут использоваться как по отдельности, так и в комплексе.

Порядок проведения анализа

Можно выделить следующие этапы инвестиционного анализа:

1. Формирование информационной основы. Собираются сведения, на основании которых будет выполняться анализ.
2. Проведение предварительного исследования. В частности, проводится предварительный анализ внешних факторов, условий инвестиционной среды.
3. Оценка внешних факторов. На этом этапе исследуется сам рынок, внешние параметры, которые могут оказывать влияние на инвестиционную привлекательность.
4. Исследование объема свободных средств в компании. Нужно это для того, чтобы определить размер денежных средств, которые будут направлены на инвестирование. На этом этапе также исследуется потенциал организации.
5. Исследование экономической стабильности.
6. Создание заключения об инвестиционном проекте, основанного на комплексе факторов.
7. Проведение сравнительного анализа.

Этапы анализа могут варьироваться в зависимости от цели проведения исследования.

Пример анализа

Компанией используется оборудование для производства изделий. В этом году появилось оборудование с теми же функциями, однако оно более производительное, мобильное и быстрое. Приобретение техники позволит увеличить объем производства продукции, уменьшить затраты на изготовление. Первоначальная стоимость оборудования составила 32 тысячи долларов. По нему начислялась амортизация в течение 10 лет. На текущий момент стоимость оборудования составляет 15 тысяч долларов. Новое оборудование стоит 55 500 долларов. Срок его службы – 8 лет. После истечения этого времени оборудование будет превращено в лом. Стоимость этого лома составит 1 500 долларов.

Показатель производительности нынешнего оборудования равен 200 тысячам единиц готовых изделий в год. При эксплуатации нового оборудования рассматриваемое значение увеличится на 25%. Руководство организации уверено, что весь этот объем продукции удастся реализовать. Текущие траты на единицу продукта:

• 12 центов – выплата зарплат.
• 50 центов – затраты на сырье.
• 24 цента – накладные расходы.

При эксплуатации нового оборудования траты будут следующими:

• 8 центов – выплата зарплат.
• 47 центов – затраты на сырье.
• 16 центов – накладные расходы.

Траты на выплату зарплат снизились за счет того, что эксплуатация нового оборудования позволила уволить одного оператора. Процесс стал более автоматизированным. Траты на сырье сокращаются за счет того, что уменьшаются потери. На основании этих значений составляется таблица. В данном случае размер начальных инвестиций составляет 35 625 долларов (с вычетом дохода от продажи старого оборудования, налоговых вычетов).

Вложения в какой-либо проект либо финансовых инструментов требуют регулярной оценки целесообразности и эффективности действий. Также необходимо понимание рисков, регулярный мониторинг среды.

Важно понимать и то, насколько осуществленные инвестиции соотносятся с желаемыми результатами и параметрами. Инвестиционный анализ это все предоставляет.

Он также необходим и по окончании срока вложений, чтобы понять, насколько они были успешными, изучить допущенные ошибки и скорректировать стратегию инвестиций на будущее.

Инвестиционным анализом называют комплекс различных методов и приемов, которые помогают инвестору решить, насколько выгодно то или иное вложение капитала. Он определяет все: от объема прибыли до возможных рисков и альтернативных решений. Остается лишь грамотно им воспользоваться.

Все методы и приемы анализа нацелены на поиск вариантов решений для более выгодного вложения денег. Только малая доля вложений не дает нужной отдачи по причинам, которые не зависят от инвестора. Остальное все просчитает инвестиционный и маркетинговый анализ. То есть, его проведение способствует повышению качества вложений.

Важно понимать, что это процесс, происходящий в динамике и в разрезе двух плоскостей:

• предметной;
• временной.

Действия и шаги во временной плоскости подразумевают сопровождение проекта на отрезке всего его существования, исследуя и анализируя его состояние.

Предметная плоскость проводит содержательный анализ:

• экономической среды;
• грамотно сформулированных целей;
• маркетингового, производственного и финансового планов;
• значимости;
• финансовых показателей.

Предмет анализа – связи всех процессов и явлений при инвестировании, их экономическая целесообразность.

Объект – деятельность предприятия либо отдельного инвестора, который участвует в инвестиционной деятельности.

Субъекты – все, кто будет пользоваться полученными данными, либо те, кто заинтересован в получении положительных результатов при осуществлении вложений.

Важно! Вовсе необязательно осуществлять все расчеты самостоятельно. На сегодняшний день разработаны различные технологии инвестиционного анализа: программный продукт «Альт инвест» здесь является самым популярным. С его помощью легко осуществляется бизнес-планирование и проводится экспресс-анализ проекта, осуществляется расчет инвестиционного портфеля. Необходимо лишь внести необходимые данные в программу, которая посчитает все за вас.

Цель анализа заключается в определении эффекта, который будет получен в результате инвестирования. Или другими словами: он показывает разницу между выгодой от проекта и затратами, которые были понесены в процессе его реализации.

Инвестиционный и инновационный анализ выполняют такие функции:

• структурирует всю информацию, которая необходима во время реализации инвестиций;
• предоставляет возможность выбрать наиболее подходящий вариант из нескольких альтернативных;
• четко и грамотно формирует все проблемы, которые появляются в процессе реализации проекта;
• подводит инвестора к решению: целесообразно или нет вкладывать в проект.

Методы анализа

Исследование целесообразности портфеля проводят двумя методами.

Анализ реальных инвестиций

У этого вида инвестиций свои особенности, отличающие их от финансовых:

• прибыль от такого рода вложений, в среднем, появляется как минимум через год. Тогда как реальные инвестиции могут принести прибыль в день их осуществления;
• их объем более существенен;
• в большинстве случаев – это воплощение стратегических целей компании;
• их реализация влияет на большинство объектов своего окружения.

Здесь выделяют два типа оценки:

1. Динамическая . Основной вид оценки, который применяет методы дисконтирования, тем самым более точно показывая все возможные результаты.
2. Учетная. Дает выводы по проекту, не учитывая фактор времени. Очень простой и удобный метод анализа, но выступает вспомогательным.

Важно! Маркетинговый и производственный анализ могут быть частью инвестиционного, если последний проводится при создании бизнес-плана.

Анализ финансовых вложений

Здесь самыми распространенными являются:

• фундаментальный. Подразумевает под собой исследование рынка в целом, отраслей либо отдельных продуктов. Фундаментальный анализ инвестиционного рынка исследует существенные перестановки в экономике, воздействие событий, происходящих в мире, на экономику всех стран;
• технический . За счет анализа прошлых котировок и движения вследствие этого цены осуществляется построение прогнозов на будущее. Результаты получаются в виде графиков, на основании которых инвесторы осуществляют свои дальнейшие шаги;
• портфельный. Анализ портфеля инвестиций, используя основные критерии, – риск и потенциальную прибыль (см. ). Инвестор соотносит возможные риски, потенциальную прибыль и решает, куда направлять свои капиталы. Анализ инвестиционный покажет оптимальный портфель, который принесет запланированную прибыль с приемлемым уровнем риска.

Важно! Сравнительный анализ инвестиционных рейтингов регионов проводится абсолютно другими методами. Здесь оцениваются не результаты от вложений, а, наоборот, состояние до их осуществления. Хотя результат будет одним: насколько целесообразны инвестиции.

Особенности некоторых видов анализа

Отдельно можно выделить инвестиционный gap анализ. Смысл: определение разницы между тем, в каком положении находится организация сейчас и тем, что она может из себя представлять и что достичь.

То есть, выявление разрыва, который может быть:

• между тем, какое положение занимает компания на рынке сейчас и реальным спросом;
• между протекающими бизнес-процессами и изначальным видением руководства;
• между выполняемыми целями и задачами и по-настоящему необходимыми;
• между тем, какие результаты работы показывает компания сейчас и тем, что показывают лидеры отрасли.

Инвестиционный gap анализ имеет одну основную цель – определение рыночных возможностей компании, которые можно превратить в стратегический потенциал.

Подводим итоги

Проводя комплексный анализ инвестиционных процессов в регионе, нельзя использовать указанные выше способы анализа. Этот анализ подразумевает, в первую очередь, экономическую выгоду от вложений, тогда как инвестиции в регион должны учитывать социальный эффект.

Изучая инвестиционный рынок, его понятие, основные элементы — анализ состояния можно и оптимально проводить при использовании различных подходов инвестиционного анализа. Грамотно проведенный анализ открывает широкие возможности для инвестиций.

Инвестиционный анализ - это совокупность действий, которые позволяют оценить эффективность инвестиций в тот или иной проект. Рассмотрим методы такого анализа, чтобы понять, как избежать ошибок в оценке эффективности инвестиционных проектов.

Задачи инвестиционного анализа

Инвестиционный анализ - это совокупность действий, которые позволяют оценить эффективность инвестиций в тот или иной проект. Корректно и своевременно проведенный механизм решает следующие задачи:

• Определяет соответствие проекта стратегическим целям развития компании-инвестора;
• Оценивает планируемую потребность в инвестициях, распределенную по горизонту планирования;
• Рассчитывает оптимальную структуру финансирования;
• Выявляет факторы (угрозы и возможности), способные существенно повлиять на проект;
• Определяет соответствие денежных потоков ожиданиям бенефициаров;
• Определяет ключевые точки развития для последующего контроля количественных и качественных показателей

Результатом анализа инвестиционных проектов становится пакет документов для принятия инвестиционного решения. Состав пакета документов может отличаться, но можно выделить основные составляющие:

Основные этапы инвестиционного анализа

На первых этапах производится сбор информации, анализируются данные для формирования пакета документов. Этот этап называют предпроектным или прединвестиционным.

В этот период происходит сбор и первичный анализ информации, но решение о финансировании непосредственно в проект еще не принято. При принятии положительного решения начинается этап реализации проекта. Задачей этого этапа является достижение инвестиционных целей, закрепленных в утвержденных документах проекта. Завершением инвестиционного проекта признается его реклассификация в операционную деятельность или выход из проекта.

Заключение рабочей группы представляет собой утвержденный документ, в котором рабочая группа предпроектного этапа представляет аргументированную точку зрения. Это экспертная оценка, которая не была отражена в прочих документах инвестиционного анализа, но при этом является существенной для принятия решения.

Избежать ошибок в оценке инвестиционных проектов и, как следствие, неверных выводов можно, если утвердить отдельным регламентом правила проведения инвестиционного анализа. Расскажем, как подготовить такой документ,

Тизер или проспект – это документ, резюмирующий первичный анализ. На основании этого документа принимается решение о начале предпроектного этапа или отказе от инвестиций.

Есть множество вариантов классификации проектов в зависимости от целей, суммы инвестиций, сроков реализации и формы собственности. С точки зрения организации инвестиционного процесса в коммерческой компании целесообразно выделять следующие группы инвестиций:

• Реальные – представляют собой финансовые вложения в приобретение или создание реальных материальных или нематериальных активов;
• Финансовые инвестиции, как правило, ассоциируются с приобретением ценных бумаг без активного участия в операционной деятельности.

Реальные инвестиции следует разделить на:

• бизнес-проекты;
• организационные проекты.

Смысл разделения заключается в том, что отдача от бизнес-проектов поддается надежному расчету, тогда как посчитать доход от реализации организационных проектов достаточно сложно. Например, сложно посчитать инвестиционную отдачу от внедрения ERP-системы в компании. В этом случае относительно надежно можно оценить только расходы.

Прежде чем принимать решение о реализации нового инвестиционного проекта или сравнивать его с альтернативными, необходимо убедиться, что при оценке его эффективности не было совершено ошибок. Это решение поможет обнаружить недочеты в расчетах и исправить их.

Бизнес-план и финансовая модель

Бизнес-план - основной документ инвестиционного анализа. Основным разделом бизнес-плана является финансовая модель. Все прочие разделы бизнес-плана представлены для обоснования финансовых прогнозов, отраженных в модели.

Финансовая модель определяет:

• Денежные потоки проекта;
• Объем и график финансирования;
• Показатели эффективности проекта;
• График получения доходов от проекта;
• Изменение финансовых прогнозов в зависимости от различных сценариев реализации проекта.

Пример финансовой модели инвестиционного проекта и расчета показателей эффективности представлен в файле ниже (файл следует открывать с активным режимом итеративных вычислений).

Методы инвестиционного анализа

Основой инвестиционного анализа является построение модели отдачи на вложенный капитал. Для расчета отдачи на вложенный капитал используют метод дисконтированных денежных потоков .

Основными показателями эффективности инвестиционного проекта, рассчитываемыми методом дисконтированных денежных потоков, являются:

Где: IC – первоначальные инвестиции;

В приложенном примере финансовой модели показатели инвестиционной привлекательности проекта убедили инвесторов в перспективах проекта. Вообще насчитывается более 100 дополнительных показателей, которые можно использовать при анализе результатов расчетов. Их стоит выбирать исходя из приоритетов, которые диктует проект, и финансовых возможностях инвестора.

При анализе результатов расчетов следует также обратить внимание на следующее:

1. Источник доходов должен быть понятен. Важно решить задачу по производству качественного продукта, но этого недостаточно. Требуется не меньшее количество усилий, времени и ресурсов, чтобы продукт проекта приобретался на рынке. И здесь важно понимать - что именно проект предложит рынку, чтобы привлечь покупателя.

2. Следует провести отдельный анализ по команде проекта . Сильная команда способна максимизировать доходы или перестроить проект в случае его убыточности. Слабая команда критично снизит потенциал любого проекта. Если его инициирует сторонняя компания, то анализу репутации и финансового состояния потенциального партнера следует уделить особое внимание.

3. Финансовый план должен быть синхронизирован с планом мероприятий, отраженных в бизнес-плане.

4. Бизнес-план должен уделить внимание не только финансовым прогнозам, но и анализу нефинансовых показателей. Например, контроль запланированных мероприятий по испытанию продукта предоставит необходимую информацию раньше, чем она отразится в финансовых результатах.

5. Риск присутствует в абсолютно каждом вложении. Анализ чувствительности и сценарный анализ должны предоставить ответ на вопрос об изменениях финансовых показателей эффективности проекта в зависимости от различных допущений. Инвесторы должны представлять возможные последствия в случае неудачи или дополнительные доходы в случае более успешной реализации. См.,

6. Помимо основных показателей (NPV, IRR, DPP и PI) следует уделить приоритетное внимание непосредственно запланированным денежным потокам. Насколько реалистичны генерируемые по плану денежные потоки? Отвечает ли запланированная динамика сложившейся практике?

7. Наличие резкого роста или падения любых финансовых показателей (например, выручки или рентабельности) должно быть обосновано. Если надежное обоснование отсутствует, то следует дополнительно проверить расчеты и пересмотреть прогнозы;

8. Дробление проекта на ключевые этапы способно существенно сэкономить ресурсы. Если ключевой этап не выполнен, следует тщательно проанализировать причины прежде чем приступить к финансированию следующего этапа;

9. Обеспечение проекта ресурсами и высокая мотивация команды проекта недостаточны. Следует уделять внимание сбалансированному контролю и анализу в ходе реализации проекта. Команда проекта полностью или частично не рискует собственными средствами, кроме того, цели исполнителей и инвестора отличаются друг от друга. Контроль призван сбалансировать интересы и своевременно проинформировать о наступающей угрозе. Инвестиционный анализ не заканчивается на этапе принятия решения о финансировании проекта. Наоборот, в этом случае инвестиционные решения придется принимать постоянно.

Резюме

Проведение инвестиционного анализа – обязательное условие при принятии существенных инвестиционных решений. Количество и качество анализируемых показателей, пакет документов и рекомендаций формируется индивидуально для каждого проекта. Результат инвестиционного анализа должен дать однозначную рекомендацию - инвестировать в проект или воздержаться от этого шага.

Благодарим за прохождение теста.
Мы уже знаем результат, узнайте и Вы ↓
Узнать результат