Основи на инвестиционния анализ на финансовите пазари. Теоретични основи на инвестиционния анализ. Прогнозни данни за изчисляване и изчисляване на бариерите

Всяко инвестиционно решение се основава на:

Оценка на собственото финансово състояние на компанията и възможността за участие на компанията в инвестиционни дейности;

Оценка на обема на инвестициите и източниците на тяхното финансиране;

Оценка на бъдещи притоци от инвестиции.

Информационната база за вземане на решение за включване на проект в инвестиционния портфейл, преди началото на инвестирането му, и, разбира се, постоянен мониторинг на изпълнението се осигурява от инвестиционен анализ. Това е неразделна част от процеса на управление на инвестициите.

Инвестиционният анализ енабор от методологични и практически техники и методи за разработване, обосновка и оценка на осъществимостта на инвестициите, за да може инвеститорът да вземе ефективно решение.

Методите и техниките на инвестиционния анализ са средство за задълбочено изследване на явленията и процесите в инвестиционната сфера, както и формулиране на изводи и препоръки на тази основа. Процедурата и методите, използвани за такъв анализ, са насочени към предлагане на алтернативни решения на проектни и инвестиционни проблеми, идентифициране на степента на несигурност за всеки от тях и тяхното действително сравнение според различни критерии за ефективност.

Само малка част от инвестициите не дават очакваните и планирани резултати по причини извън контрола на инвеститора. В повечето проекти, които се оказаха нерентабилен, не можеше да бъде допуснатза изпълнение при качествен инвестиционен анализ. По този начин инвестиционният анализ спомага за подобряване на ефективността на управлението на инвестициите.

Необходимо е да се има предвид, че инвестиционният анализ е динамичен процес, протичащ в две равнини – времева и предметна. Във времевата равнина се работи за осигуряване на развитието на инвестиционните проекти, от възникването на самата идея до тяхното завършване. В предметната област основно се извършва анализ и разработване на инвестиционни решения в различни съдържателни аспекти. Тези аспекти включват икономическа среда, правилно поставени цели и задачи на инвестициите, маркетингови, производствени, финансови и организационни планове на инвеститора, техническа база инвестиционен проект, неговият социална значимост, екологична безопасност, финансова жизнеспособност на проекта, организация на управлението на проекта, анализ на инвестиционния риск и обща чувствителност проект за промени в определени същественифактори, както и достатъчността на показателите за изпълнение, оценка на възможностите на участниците в проекта, бизнес и лични качества на неговите ръководители. Изброените аспекти трябва да бъдат разработени по време на подготовката и разработването на инвестиционния проект, разгледани при неговия анализ, взети предвид при вземане на решение за инвестиция, както и наблюдавани по време на изпълнението на проекта до неговото завършване или прекратяване.

Предмет на инвестиционния анализ е причината и следствието комуникации икономически процесии явленияв инвестиционната дейност, както и нейната социално-икономическа ефективност. Техните изследвания ни позволяват да дадем правилните оценка на постигнатите резултати, идентифициране на резервиповишаване на ефективността на производството, обосноваване на бизнес планове и инвестиционни решения.

Обектът на инвестиционния анализ е финансово-икономическата дейност на предприятията в контекста на връзката с техническите, организационните, социалните и други условия на инвестиционната дейност.

Обекти на инвестиционен анализ

Субекти на инвестиционен анализ са потребители на аналитична информация, които пряко или косвено се интересуват от резултатите и постиженията на инвестиционната дейност. Те включват предимно собственици, ръководство, персонал, доставчици, купувачи, кредитори и държавата (представлявана от данъчни, статистически и други органи, които анализират информацията от гледна точка на техните интереси, за да вземат инвестиционни решения). По-специално, за собствениците, които се интересуват от стабилността и растежа на дивидентите върху инвестирания капитал, приоритетните области на анализ са възвръщаемостта на капитала и финансовата стабилност на предприятието, поради което обектът на инвестиционен анализ за тях е преди всичко въздействието на инвестиционните проекти върху финансовото състояние на предприятието и финансовите резултати от тяхното изпълнение. Доставчиците и купувачите извършват инвестиционен анализ, за да определят способността на предприятието да изпълни своите договорни задължения от гледна точка на оценка на прогнозната промяна във финансовото му състояние в резултат на инвестиционни дейности. Обект на инвестиционен анализ за кредиторите на предприятието е ликвидността на неговия баланс, платежоспособността и кредитоспособността. Персоналът на дружеството, въпреки интереса си към повишаване на заплатите, други форми на стимули и социални придобивки, анализира предимно прогнозни промени във финансовите резултати. Приоритетният обект на инвестиционен анализ за представителите на правителството, по-специално, данъчни власти, чрез интереса си от максимизиране и навременно постъпване на данъци и такси, са финансови резултати. Само ръководството на предприятието извършва цялостна оценка на ефективността на инвестиционните дейности, за да получи пълна надеждна информация, обективно необходима за вземане на оптимални инвестиционни решения.

Целта на инвестиционния анализе да се определи стойността на инвестициите, тоест ефектът, резултатът от тяхното изпълнение, което най-общо представлява разликата между промяната в ползите, получени от инвестиране в изпълнението на определени инвестиционни проекти, и промяната в общия обем на разходите, които се извършват в рамките на тези проекти.

Основните функции на инвестиционния анализ са:

Разработване на рационализирана структура на колекциятаданни, които да осигурят ефективна координация на дейностите при изпълнението на инвестиционните проекти;

Оптимизиране на процеса на вземане на решения въз основа на анализ на алтернативни възможности, определяне на реда за изпълнение на дейностите иизбор на технологии, които са оптимални за инвестиране;

Ясна дефиниция на организационни, финансови, технологични, социални и екологични проблеми,възникващи на различни етапи от изпълнението на инвестиционни проекти;

Насърчаване на компетентното вземане на решенияотносно възможността за използване на инвестиционни ресурси.

С всички други благоприятни характеристикиинвестиционен проект не се приема за изпълнение, ако не предвижда:

Възстановяване на инвестираните средства;

Получаване на печалба, която гарантира възвръщаемост на инвестицията не по-ниска от нивото, желано от инвеститора;

Възвръщаемост на финансовата инвестиция в определен период, приемлив за инвеститора.

Определение за реалност и методи за постигане точно такива резултати от инвестиционни дейности,и е ключова задача на инвестиционния анализ.

Основната цел на съществуването на всяка търговска структура е генерирането на доход. Един от начините за постигане на тази цел е чрез инвестиране. Трябва да инвестирате само след като е извършен инвестиционен анализ. Тя ви позволява да определите осъществимостта на избрания инвестиционен метод.

Какво е инвестиционен анализ

Инвестиционният анализ (IA) е набор от дейности, необходими за формулиране на ефективен бизнес план и установяване на степента на осъществимост на инвестицията. Анализът ви позволява да обосновете избрания инвестиционен метод.

Кога трябва да се направи анализът?

Инвестиционният анализ може да бъде разделен на две категории:

Анализ на предмета.Проучването се извършва преди началото на сделката. Това е основно за вземане на решение дали да се инвестира. Процесът включва анализ на всички аспекти, които могат да повлияят на хода на инвестицията. Предметният анализ включва формирането на инвестиционни цели и задачи. Степента на риска се изчислява. Определя се социалната значимост на проекта и стратегията за неговото управление.
Времеви анализ.Извършва се през целия инвестиционен проект.

ВАЖНО!Инвестиционният анализ не е краткосрочна мярка, а динамична дейност. Извършването му по време на изпълнението на проекта ви позволява да коригирате задачите и целите и да увеличите ефективността.

Функции за инвестиционен анализ

Нека разгледаме функциите на инвестиционния анализ:

Формиране на структура за събиране на информация, необходима за ефективно инвестиране.
Идентифициране на рисковете, които са възможни на различни етапи от инвестиционния проект.
Намиране на алтернативни начини за инвестиране.
Създаване на база за вземане на решения.
Установяване на приоритета на инвестиционните дейности.
Създаване на основа за вземане на решения относно набирането на средства.

IA е многофункционален инструмент.

Цели на инвестиционния анализ

Нека разгледаме задачите на IA:

Избор на източници на финансиране, които ще осигурят очаквания резултат.
Избор на подходящи инвестиционни решения, които ще повишат конкурентоспособността на компанията.
Анализ на степента на риск за инвеститорите.
Определяне на степента на рентабилност на проекта.
Подобряване на качеството на инвестициите.

Инвестиционният анализ ви позволява да създадете база за всички етапи на инвестиционния проект.

ВАЖНО!Основната цел на анализа е да се определи осъществимостта и ефективността на проекта. Изчислява се резултатът от изпълнението му и ползите от проекта. Ако ползите от инвестицията са недостатъчни, проектът няма да бъде одобрен.

Методи за инвестиционен анализ

Има различни методи за анализ за различните видове инвестиции.

Анализ на реални инвестиции

Реалните инвестиции (РИ) се различават от финансовите. Разликите се определят от използваните методи. Нека ги разгледаме:

Доходи от реални инвестиции могат да се очакват само в дългосрочен план (година или повече).
Обемът на РИ е доста голям.
RI обикновено имат пряка връзка с дългосрочните цели на компанията.

Всички разглеждани разлики трябва да бъдат взети предвид при извършване на анализа. Изследването се провежда в две направления:

Проучване икономическа ефективностдепозити.
Определяне на степента на рискове.

Изследването на икономическата ефективност на депозитите се извършва по следните начини:

Счетоводна оценка. Въз основа на текущата оценка на стойността на проекта. Това не отчита такъв фактор като времето. Счетоводната оценка се характеризира с простота и яснота. Въпросният метод обаче се счита за спомагателен.
Динамичен метод. Оценката се извършва, като се вземат предвид фактори като време. Методът се счита за по-точен.

За оценка на степента на риска се използват различни математически методи.

Анализ на финансовите инвестиции

FI анализът може да се извърши по различни методи. Нека разгледаме основните:

Фундаментален. Основната цел на този метод е да се оцени привлекателността ценни книжа, динамика на промените в тяхната стойност. В процеса се анализират глобалният пазар и отделните индустрии. Този методви позволява да изследвате фундаментални въпроси.
Технически. В рамките му се формира прогноза за стойността на ценните книжа. Прогнозата се основава на минали движения на цените. Техническият анализ ви позволява да определите оптималния момент за покупка и продажба на ценни книжа.
Куфарче. Процесът включва анализ на инвестиционния портфейл. Основната цел на метода е да се проучи връзката между доходността и рисковите стойности и да се избере оптималното портфолио.

Методите могат да се използват поотделно или в комбинация.

Процедура за анализ

Могат да се разграничат следните етапи на инвестиционния анализ:

Формиране на информационна основа. Събира се информация, на базата на която ще бъде извършен анализът.
Провеждане на предварителни проучвания. По-специално се извършва предварителен анализ на външните фактори и условия на инвестиционната среда.
Оценка на външни фактори. На този етап се изследват самият пазар и външни параметри, които могат да повлияят на инвестиционната привлекателност.
Проучване на обема на наличните средства във фирмата. Това е необходимо за определяне на размера. Пари, който ще се използва за инвестиция. Този етап също изследва потенциала на организацията.
Проучване на икономическата стабилност.
Създаване на заключение за инвестиционен проект въз основа на набор от фактори.
Провеждане на сравнителен анализ.

Етапите на анализа могат да варират в зависимост от целта на изследването.

Пример за анализ

Компанията използва оборудване за производство на продукти. Тази година се появи оборудване със същите функции, но е по-производително, мобилно и бързо. Придобиването на оборудване ще увеличи обема на производството и ще намали производствените разходи. Първоначалната цена на оборудването беше 32 хиляди долара. Подлежи на амортизация в продължение на 10 години. Текущата цена на оборудването е 15 хиляди долара. Новото оборудване струва 55 500 долара. Срокът на експлоатация е 8 години. След изтичане на това време оборудването ще бъде превърнато в скрап. Цената на този скрап ще бъде 1500 долара.

Производителността на текущото оборудване е 200 хиляди единици готова продукция годишно. При използване на ново оборудване разглежданата стойност ще се увеличи с 25%. Ръководството на организацията е уверено, че целият този обем продукти ще бъде продаден. Текущи разходи за единица продукт:

12 цента – изплащане на заплати.
50 цента – разходи за суровини.
24 цента са режийни разходи.

При експлоатация на ново оборудване разходите ще бъдат както следва:

8 цента – изплащане на заплати.
47 цента – разходи за суровини.
16 цента - режийни.

Разходите за заплати намаляха поради факта, че работата на ново оборудване направи възможно уволнението на един оператор. Процесът стана по-автоматизиран. Разходите за суровини намаляват поради намаляването на загубите. Въз основа на тези стойности се съставя таблица. В този случай първоначалната инвестиция е $35 625 (минус приходите от продажбата на старо оборудване и данъчните облекчения).

Инвестициите във всеки проект или финансов инструмент изискват редовна оценка на осъществимостта и ефективността на действията. Също така е необходимо да се разбират рисковете и редовно да се наблюдава околната среда.

Също така е важно да се разбере как направените инвестиции съответстват на желаните резултати и параметри. Инвестиционният анализ осигурява всичко това.

Също така е необходимо след края на инвестиционния период, за да се разбере колко успешни са били, да се проучат допуснатите грешки и да се коригира инвестиционната стратегия за бъдещето.

Инвестиционният анализ се нарича комплекс различни методии техники, които помагат на инвеститора да реши колко печеливша е дадена инвестиция. Той определя всичко: от размера на печалбата до възможните рискове и алтернативни решения. Остава само да го използвате разумно.

Всички методи и техники за анализ са насочени към намиране на решения за по-изгодно инвестиране на пари. Само малка част от инвестициите не осигуряват необходимата доходност по причини, които не зависят от инвеститора. Останалото ще се изчислява от инвестицията и маркетингов анализ. Тоест прилагането му спомага за подобряване на качеството на инвестициите.

Важно е да се разбере, че това е процес, който протича динамично и в контекста на две равнини:

предмет;
времеви.

Действията и стъпките във времевия план предполагат подкрепа на проекта през цялото му съществуване, изследване и анализиране на състоянието му.

Предметната равнина извършва смислен анализ:

икономическа среда;
добре формулирани цели;
маркетингови, производствени и финансови планове;
значимост;
финансови показатели.

Предмет на анализ– връзки на всички процеси и явления по време на инвестиране, тяхната икономическа целесъобразност.

Предмет– дейността на предприятие или индивидуален инвеститор, който участва в инвестиционни дейности.

Предмети– всички, които ще използват получените данни, или тези, които имат интерес да получат положителни резултатипри извършване на инвестиции.

важно! Изобщо не е необходимо да извършвате всички изчисления сами. Към днешна дата са разработени различни технологии за инвестиционен анализ: софтуерният продукт Alt Invest е най-популярен тук. С негова помощ лесно се извършва бизнес планиране, извършва се експресен анализ на проекта и се изчислява инвестиционният портфейл. Просто трябва да въведете необходимите данни в програмата, която ще изчисли всичко за вас.

Целта на анализа е да се определи ефектът, който ще се получи в резултат на инвестицията. Или с други думи: показва разликата между ползите от проекта и разходите, които са направени в процеса на неговото изпълнение.

Анализът на инвестициите и иновациите изпълнява следните функции:

структурира цялата информация, която е необходима при осъществяване на инвестициите;
предоставя възможност за избор на най-подходящия вариант от няколко алтернативи;
ясно и компетентно формира всички проблеми, възникващи по време на изпълнението на проекта;
води инвеститора до решение: дали е препоръчително или не да инвестира в проекта.

Методи за анализ

Проучванията за осъществимост на портфейла се извършват по два метода.

Анализ на реални инвестиции

Този тип инвестиции имат свои собствени характеристики, които ги отличават от финансовите:

Печалбата от този вид инвестиция се появява средно за поне една година. като има предвид, че реалните инвестиции могат да донесат печалба в деня на тяхното изпълнение;
обемът им е по-значителен;
в повечето случаи това е въплъщение на стратегическите цели на компанията;
тяхното изпълнение засяга повечето обекти в тяхната среда.

Тук има два вида оценка:

Динамичен. Основният тип оценка, която прилага методи на дисконтиране, като по този начин показва по-точно всички възможни резултати.
Счетоводство.Дава заключения по проекта, без да отчита фактора време. Много прост и удобен метод за анализ, но е спомагателен.

важно! Маркетинговият и производственият анализ могат да бъдат част от инвестиционния анализ, ако последният се извършва при създаване на бизнес план.

Анализ на финансовите инвестиции

Най-често срещаните тук са:

фундаментален.Това включва проучване на пазара като цяло, отрасли или отделни продукти. Фундаменталният анализ на инвестиционния пазар разглежда значителни промени в икономиката, влиянието на събитията, случващи се в света, върху икономиките на всички страни;
технически. Чрез анализиране на минали котировки и произтичащите от това движения на цените се правят прогнози за бъдещето. Резултатите се получават под формата на графики, на базата на които инвеститорите предприемат следващите си стъпки;
куфарче.Анализ на инвестиционен портфейл по основните критерии - риск и потенциална печалба (виж). Инвеститорът сравнява възможните рискове, потенциалните печалби и решава къде да насочи капитала си. Инвестиционният анализ ще покаже оптималния портфейл, който ще донесе планираната печалба с приемливо ниво на риск.

важно! Сравнителният анализ на инвестиционните рейтинги на регионите се извършва с помощта на напълно различни методи. Тук не се оценяват резултатите от инвестициите, а напротив, състоянието преди тяхното реализиране. Въпреки че резултатът ще бъде същият: колко целесъобразна е инвестицията.

Характеристики на някои видове анализи

Отделно можем да подчертаем анализа на инвестиционния дефицит. Значение: определяне на разликата между това къде е организацията в момента и какво може да бъде и да постигне.

Тоест идентифициране на пропуск, който може да бъде:

между позицията, която фирмата заема в момента на пазара и реалното търсене;
между протичащите бизнес процеси и първоначалната визия на управлението;
между целите и задачите, които се изпълняват, и тези, които са наистина необходими;
между това, което резултатите от представянето на компанията показват в момента, и това, което показват лидерите в индустрията.

Анализът на инвестиционния дефицит има една основна цел - да идентифицира пазарните възможности на компанията, които могат да бъдат превърнати в стратегически потенциал.

Нека обобщим

При извършване на цялостен анализ на инвестиционните процеси в региона не могат да се използват горните методи за анализ. Този анализ предполага преди всичко икономическата изгода от инвестициите, докато инвестициите в региона трябва да отчитат социалния ефект.

Чрез изучаване на инвестиционния пазар, неговата концепция, основни елементи, анализът на състоянието може да се извърши оптимално, като се използват различни подходи за инвестиционен анализ. Добре направеният анализ разкрива широки възможности за инвестиции.

Инвестиционният анализ е набор от действия, които ви позволяват да оцените ефективността на инвестициите в конкретен проект. Нека разгледаме методите на такъв анализ, за да разберем как да избегнем грешки при оценката на ефективността на инвестиционните проекти.

Цели на инвестиционния анализ

Инвестиционният анализ е набор от действия, които ви позволяват да оцените ефективността на инвестициите в конкретен проект. Правилното и навременно внедряване на механизма решава следните проблеми:

Определя съответствието на проекта със стратегическите цели за развитие на дружеството инвеститор;
Оценява планираната необходимост от инвестиции, разпределени в плановия хоризонт;
Изчислява оптималната структура на финансиране;
Идентифицира фактори (заплахи и възможности), които могат значително да повлияят на проекта;
Определя дали паричните потоци отговарят на очакванията на бенефициентите;
Идентифицира ключови точки за развитие за последващ мониторинг на количествени и качествени показатели

Резултатът от анализа на инвестиционните проекти е пакет от документи за вземане на инвестиционно решение. Съставът на пакета документи може да варира, но основните компоненти могат да бъдат идентифицирани:

Основни етапи на инвестиционния анализ

На първите етапи се събира информация, данните се анализират, за да се формира пакет от документи. Този етап се нарича предпроектен или прединвестиционен.

През този период се извършва събирането и първоначалният анализ на информацията, но решението за директно финансиране на проекта все още не е взето. Когато се вземе положително решение, започва етапът на изпълнение на проекта. Целта на този етап е постигане на инвестиционните цели, заложени в одобрените проектни документи. Завършването на инвестиционен проект е неговото прекласифициране в оперативни дейности или излизане от проекта.

Заключението на работната група е одобрен документ, в който работна групапредпроектен етап представя аргументирана гледна точка. Това е експертна оценка, която не е отразена в други инвестиционни анализи, но е от съществено значение за вземане на решение.

Възможно е да се избегнат грешки при оценката на инвестиционните проекти и в резултат на това неправилни заключения, ако правилата за извършване на инвестиционен анализ са одобрени с отделни разпоредби. Ще ви кажем как да подготвите такъв документ,

Тийзърът или проспектът е документ, който обобщава първичния анализ. Въз основа на този документ се взема решение за започване на предпроектния етап или отказ от инвестиция.

Има много възможности за класифициране на проекти в зависимост от целите, размера на инвестицията, времето на изпълнение и формата на собственост. От гледна точка на организирането на инвестиционния процес в търговско дружество е препоръчително да се разграничат следните групи инвестиции:

Реални – представляват финансови инвестиции в придобиване или създаване на реални материални или нематериални активи;
Финансовите инвестиции обикновено се свързват с придобиване на ценни книжа без активно участие в оперативни дейности.

Реалните инвестиции трябва да се разделят на:

бизнес проекти;
организационни проекти.

Смисълът на разделението е, че възвръщаемостта на бизнес проектите може да бъде надеждно изчислена, докато изчисляването на приходите от изпълнението на организационни проекти е доста трудно. Например, трудно е да се изчисли възвръщаемостта на инвестицията от внедряване на ERP система в една компания. В този случай само разходите могат да бъдат оценени относително надеждно.

Преди да вземете решение за реализиране на нов инвестиционен проект или да го сравните с алтернативни, трябва да се уверите, че не са допуснати грешки при оценката на неговата ефективност. Това решение ще ви помогне да откриете грешки в изчисленията и да ги коригирате.

Бизнес план и финансов модел

Бизнес планът е основният документ за инвестиционен анализ. Основният раздел на бизнес плана е финансовият модел. Всички останали раздели на бизнес плана са представени в подкрепа на финансовите прогнози, отразени в модела.

Финансовият модел определя:

Парични потоци по проекта;
Обем и график на финансиране;
Показатели за изпълнение на проекта;
График на получаване на приходи от проекта;
Промени във финансовите прогнози в зависимост от различни сценарии за изпълнение на проекта.

Пример за финансов модел на инвестиционен проект и изчисляване на показателите за ефективност е представен във файла по-долу (файлът трябва да бъде отворен с активен режим на итеративно изчисление).

Методи за инвестиционен анализ

В основата на инвестиционния анализ е изграждането на модел за възвръщаемост на инвестирания капитал. За изчисляване на възвръщаемостта на инвестирания капитал се използва методът на дисконтирания паричен поток.

Основните показатели за ефективността на инвестиционния проект, изчислени по метода на дисконтирания паричен поток, са:

n,t	период от време (обикновено стъпката на модела е година, тримесечие или месец)
CF (паричен поток)	паричен поток, генериран от проекта в прогнози
аз	дисконтов процент (цена на инвестирания капитал)

Където: IC – първоначална инвестиция;

В приложения пример на финансов модел показателите за инвестиционната привлекателност на проекта убедиха инвеститорите в перспективите на проекта. Като цяло има повече от 100 допълнителни индикатора, които могат да се използват при анализиране на резултатите от изчисленията. Те трябва да бъдат избрани въз основа на приоритетите, продиктувани от проекта и финансовите възможности на инвеститора.

Когато анализирате резултатите от изчисленията, трябва да обърнете внимание и на следното:

1. Източник на доходтрябва да е ясно. Важно е да се реши проблемът с производството на качествен продукт, но това не е достатъчно. Не по-малко усилия, време и средства изисква продуктът на проекта да бъде закупен на пазара. И тук е важно да разберете какво точно ще предложи проектът на пазара, за да привлече купувач.

2. Отделно анализ от екипа на проекта. Силният екип е в състояние да максимизира приходите или да възстанови проект, ако е нерентабилен. Слабият екип ще намали критично потенциала на всеки проект. Ако е инициирано от трета компания, тогава трябва да се обърне специално внимание на анализа на репутацията и финансовото състояние на потенциалния партньор.

3. Финансови плантрябва да бъдат синхронизирани с плана за действие, отразен в бизнес плана.

4. Бизнес планът трябва да обърне внимание не само на финансовите прогнози, но също така анализ на нефинпоказатели. Например, мониторингът на планираните дейности по тестване на продукта ще предостави необходимата информация, преди тя да бъде отразена във финансовите резултати.

5. Рискът присъства в абсолютно всяка инвестиция. Анализът на чувствителността и анализът на сценария трябва да дадат отговор на въпроса за промените във финансовите показатели на проекта в зависимост от различни предположения. Инвеститорите трябва да представят възможни последствияпри неуспех или допълнителни приходи при по-успешна реализация. См.,

6. В допълнение към основните показатели (NPV, IRR, DPP и PI), трябва да се обърне приоритетно внимание на директно планираните парични потоци. Колко реалистични са генерираните парични потоци според плана? Отговаря ли планираната динамика на установената практика?

7. Наличието на рязко увеличение или намаление на всякакви финансови показатели (например приходи или рентабилност) трябва да бъде обосновано. Ако няма надеждна обосновка, тогава изчисленията трябва да бъдат допълнително проверени и прогнозите да бъдат ревизирани;

8. Разделянето на проекта на ключови етапи може значително да спести ресурси. Ако ключов етап не е завършен, причините трябва да бъдат внимателно анализирани, преди да се продължи с финансирането на следващия етап;

9. Ресурсното обезпечаване на проекта и високата мотивация на екипа по проекта са недостатъчни. Трябва да се обърне внимание на балансирания мониторинг и анализ по време на изпълнението на проекта. Екипът на проекта е напълно или частично безрисков собствени средстваОсвен това целите на изпълнителите и инвеститора се различават една от друга. Контролът е предназначен да балансира интересите и своевременно да информира за наближаваща заплаха. Инвестиционният анализ не приключва на етапа на вземане на решение за финансиране на проекта. Напротив, в този случай инвестиционните решения ще трябва да се вземат постоянно.

Резюме

Провеждането на инвестиционен анализ е предпоставка при вземане на важни инвестиционни решения. Количеството и качеството на анализираните показатели, пакет от документи и препоръки се формират индивидуално за всеки проект. Резултатът от инвестиционния анализ трябва да даде недвусмислена препоръка - да инвестирате в проекта или да се въздържате от тази стъпка.

Благодаря ви, че взехте теста.
Ние вече знаем резултата, вие също можете да разберете ↓
Разберете резултата