Acțiuni ale întreprinderii în cazul unei emisiuni suplimentare. Emisiune suplimentară de acțiuni: mai multe motive pentru care un acționar minoritar să meargă în instanță. Plasarea titlurilor de capital

Costul serviciilor juridice pentru înregistrarea emisiunii de acțiuni plasate prin subscriere este de 55 de mii de ruble.
Valoarea taxei de stat este de 0,2% din suma emisă, dar nu mai mult de 200 de mii de ruble.
Costul serviciilor juridice pentru înregistrarea unui raport privind rezultatele emisiunii de acțiuni este de 25 de mii de ruble.
Valoarea taxei de stat este de 35 de mii de ruble.

Plasarea de acțiuni prin subscriere este o decizie de majorare a capitalului autorizat al unei societăți pe acțiuni prin plasarea de acțiuni suplimentare. Există două forme de abonament - deschis și închis.

O emisiune suplimentară de acțiuni în majoritatea cazurilor este efectuată pentru a atrage fonduri către companie, iar rezultatul acesteia este o creștere a capitalului autorizat. În plus, scopul acestei proceduri poate fi extinderea cercului de acționari sau efectuarea unei forme de reorganizare.

Din punctul de vedere al procedurii de efectuare a unei emisiuni suplimentare, are multe în comun cu plasarea inițială a acțiunilor, cu toate acestea, există încă o serie de caracteristici care îi sunt caracteristice.

Înainte de a efectua o emisiune suplimentară de valori mobiliare, este necesar să vă asigurați că sunt îndeplinite următoarele condiții.

Legislația definește următoarele modalități de plasare a titlurilor de valoare emise suplimentare:

În mod convențional, procedura de efectuare a unei emisiuni suplimentare de acțiuni poate fi împărțită în mai multe etape interdependente.

Evident, efectuarea unei emisiuni suplimentare de valori mobiliare este un proces care necesită cunoștințe juridice speciale, înțelegere a nuanțelor, experiență, atitudine atentă și responsabilitate. Este recomandabil să încredințați implementarea acesteia unei organizații care se ocupă de probleme de acest gen la nivel profesional.

Înregistrarea acțiunilor SA - emisiune suplimentară

O emisiune suplimentară de acțiuni JSC este o procedură destul de comună în practică, dar, în același timp, se caracterizează prin unele caracteristici proprii care nu trebuie ratate pentru a nu se confrunta în viitor cu invalidarea sau alte consecințe neplăcute. Cu ajutorul unei emisiuni suplimentare de acțiuni, companiile atrag cu succes investiții financiare, sporindu-și astfel capitalul autorizat.

O emisiune suplimentară a fiecărei societăți pe acțiuni începe cu adoptarea și aprobarea de către organismul autorizat prin statut a unei decizii corespunzătoare privind o emisiune suplimentară de acțiuni. În același timp, trebuie menționat că o astfel de decizie, conform legii, are propriile detalii obligatorii și o listă de informații care trebuie indicate în ea, de exemplu:

• numele complet și adresa SA;
• data adoptării și aprobării unei astfel de decizii;
• denumirea organului împuternicit al SA care a luat și a aprobat decizia;
• tipul de titluri pentru care se ia o decizie cu privire la emisiunea suplimentară și numărul lor exact;
• numărul total exact de acțiuni plasate anterior;
• condițiile de plasare a acestor acțiuni și alte informații stipulate.

Rezultatul viitor al înregistrării depinde direct de o întocmire clară și competentă a unei decizii cu privire la o emisiune suplimentară de acțiuni ale SA. Prin urmare, vă sfătuim să implicați avocați calificați în elaborarea unei astfel de decizii în această etapă. First Legal Company vă poate ajuta în acest sens, care se ocupă profesional de înregistrarea acțiunilor, inclusiv de emiterea suplimentară a acestora.

Vă vom ajuta să elaborați o decizie cu privire la emisiunea suplimentară de acțiuni la SA dumneavoastră, ținând cont de toate dorințele dumneavoastră, precum și de respectarea strictă a cerințelor legale. În etapa înregistrării sale de stat, angajații noștri vor pregăti în mod independent pentru dvs. întregul pachet de documente necesare și îl vor prezenta autorității de înregistrare pentru a vă transfera documente gata făcute care confirmă înregistrarea de stat corespunzătoare a emisiunii suplimentare de acțiuni ale SA dumneavoastră.

Vă rugăm să rețineți că astfel de documente sunt, de asemenea, supuse unor cerințe speciale privind conținutul și forma lor. Deci, absolut toate documentele sunt furnizate de solicitantul pentru înregistrarea de stat în formă de hârtie. În plus, unele dintre ele, cum ar fi decizia privind o problemă suplimentară, sunt transmise și în formă electronică (format XML versiunea 1.0, codificare Windows-1251, extensia .smc). Dacă vreunul dintre documente nu are una, ci mai multe coli, acesta trebuie cusut, numerotat și sigilat cu semnătura și sigiliul AO.

Cerințele descrise mai sus, precum și procedura detaliată pentru aplicarea către autoritatea de înregistrare pentru înregistrarea de stat a unei emisiuni suplimentare de acțiuni, sunt cuprinse în Standarde speciale. Acest document a aprobat lista documentelor ce urmează a fi întocmite de către solicitant - societate pe acțiuni care dorește să înregistreze o emisiune suplimentară de acțiuni.

În primul rând, trebuie să completați o cerere specială pentru înregistrarea de stat și un chestionar conform formularelor care sunt anexe la Standarde. Acestea ar trebui să fie însoțite de:

1. documente care confirmă înregistrarea de stat a societății dumneavoastră pe acțiuni și statutul acesteia (în ultima ediție);
2. decizia companiei dumneavoastră pe acțiuni de a efectua o emisiune suplimentară de acțiuni;
3. Decizia SA de a aproba decizia de a efectua o emisiune suplimentară de acțiuni;
4. decizia SA privind plasarea acestor valori mobiliare;
5. un document care confirmă plata integrală a taxei de stat pentru înregistrarea unei emisiuni suplimentare de acțiuni;
6. un inventar al tuturor acestor documente, întocmit tot în forma care este anexă la Standarde.

De asemenea, autoritatea de înregistrare vă poate solicita să prezentați și alte documente, de exemplu, un certificat de plată integrală a capitalului autorizat etc.

De asemenea, este necesar să ne amintim termenii de înregistrare de stat a emisiunii suplimentare de acțiuni ale SA dumneavoastră - toate documentele trebuie prezentate autorității de înregistrare în cel mult trei luni de la aprobarea deciziei privind emisiunea suplimentară de acțiuni sau o lună. ulterior - dacă o astfel de înregistrare este însoțită de înregistrarea de stat a prospectului.

Dacă aceste termene sunt depășite, autoritatea de înregistrare poate refuza efectuarea înregistrării de stat relevante.

Motivele unei decizii de refuz similare pot include, pe lângă:

• identificarea oricăror încălcări ale cerințelor actelor legislative comise de solicitant în procesul de întocmire sau depunere a documentelor;
• identificarea neconcordanțelor documentelor prezentate spre examinare cu Standardele și legile relevante;
• nedepunerea de către solicitant a documentelor solicitate în termen de 30 de zile etc.

În plus, Standardele prevăd o serie de cazuri în care înregistrarea de stat a unei emisiuni suplimentare de acțiuni ale societății dumneavoastră pe acțiuni nu poate fi efectuată. Acestea includ:

1. plata incompletă a capitalului autorizat al SA dumneavoastră;
2. neefectuarea înregistrării de stat a rapoartelor sau nedepunerea notificărilor cu privire la rezultatele acțiunilor emise anterior ale acestei societăți pe acțiuni;
3. absența în statutul societății dumneavoastră pe acțiuni a unor norme privind cantitatea, precum și valoarea nominală a titlurilor de valoare declarate și drepturile pe care acestea le consacră.

Toate faptele de mai sus trebuie să fie luate în considerare, precum și să verificați în prealabil prezența sau absența acestora înainte de a depune documentele pentru înregistrarea de stat a unei emisiuni suplimentare de acțiuni ale SA dumneavoastră.

Acest lucru va ajuta nu numai să economisiți timp prețios, ci și să evite refuzul autorității de înregistrare, care, la rândul său, va atrage și alte consecințe negative. La urma urmei, după cum știți, o emisiune suplimentară neînregistrată de acțiuni nu vă oferă dreptul de a plasa astfel de titluri și de a atrage investiții suplimentare în SA.

Decizie privind emisiunea suplimentară de acțiuni

Anexa nr. 4 (2) la Standardele pentru emiterea valorilor mobiliare și înregistrarea prospectelor de valori mobiliare

A) Forma paginii de titlu a hotărârii privind emisiunea suplimentară de acțiuni ale unei societăți pe acțiuni plasate prin distribuire între acționari

Înregistrat „__” _______ 20__
numărul de înregistrare de stat
— —— ———— — ———
¦ ¦-¦ ¦ ¦-¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦-¦ ¦-¦ ¦ ¦ ¦ ¦
— —+— —+-+-+-+— — —+-+-+—

(este indicat numele
Autoritatea de Înregistrare)
_____________________________________
(semnătura persoanei autorizate)

(sigiliul autorității de înregistrare)

DECIZIE PRIVIND EMISIUNEA DE ACȚIUNI SUPLIMENTARE

(este indicat numele complet al emitentului)
___________________________________________________________________________
(categoria (tipul) de acțiuni care urmează să fie plasate, formă, nominale
valoarea, cantitatea, modalitatea de plasare a acțiunilor)

Aprobat prin decizie ____________________________________________________________,
(indicați organul de conducere al emitentului care a aprobat
decizie privind emisiunea suplimentară de acțiuni)

adoptat „__” ________ 20__, protocol datat „__” ________ 20__ N ______,

în baza deciziei din ________________________________________________________,
(este indicată decizia relevantă privind plasarea
acțiuni suplimentare)

adoptat de ___________________________________________ „__” ________ 20__,
(precizați organul de conducere al emitentului,
hotărând asupra plasării
acțiuni suplimentare)
protocol datat „__” _________ 20__ N __________.

Locația emitentului și numerele de contact ___________________________
(este indicat locul
___________________________________________________________________________
locația emitentului și numerele de contact ale emitentului indicând
prefixul zonei)

—————————————————————————
¦Denumirea funcției de șef al emitentului _________ ________________¦
¦ semnătură I.O. Prenume ¦
¦Data „__” _______ 20__ M.P. ¦
—————————————————————————

B) Informații incluse în hotărârea privind o emisiune suplimentară de acțiuni ale unei societăți pe acțiuni plasate prin distribuire între acționari

Tipul titlurilor de valoare: acțiuni (nominale).
2. Categoria (tipul) de acțiuni care urmează să fie plasate
Se indică categoria de acțiuni care urmează să fie plasate (ordinare sau preferente), iar pentru acțiunile preferentiale pentru care se determină tipul acestora, acest tip de acțiuni preferentiale.
3. Forma acțiunilor: nedocumentar.
4. Valoarea nominală a fiecărei acțiuni din emisiunea suplimentară
Se indică valoarea nominală a fiecărei acțiuni din emisiunea suplimentară.
5. Numărul de titluri de valoare emise suplimentare
Este indicat numărul de acțiuni plasate ale emisiunii suplimentare.
6. Numărul total de titluri plasate anterior în această emisiune
7. Drepturile proprietarului fiecărei acțiuni din emisiunea suplimentară
7.1. Pentru acțiunile ordinare sunt indicate exact prevederile statutului societății pe acțiuni privind drepturile acordate acționarilor prin acțiunile ordinare: cu privire la dreptul de a primi dividende declarate, cu privire la dreptul de a participa la adunarea generală a acționarilor cu drept. să voteze asupra tuturor problemelor care sunt de competența sa, asupra dreptului de a primi o parte din proprietatea societății pe acțiuni în cazul lichidării acesteia.

7.2. Pentru acțiunile preferențiale sunt indicate exact prevederile statutului societății pe acțiuni cu privire la drepturile acordate acționarilor prin acțiunile preferențiale: cu privire la cuantumul dividendului și (sau) valoarea de lichidare a acțiunilor preferențiale, dreptul acționarului de a primi declarat. dividende, cu privire la dreptul acționarului de a participa la adunarea generală a acționarilor cu drept de vot în problemele de competența acestuia în cazurile, în modul și în condițiile stabilite în conformitate cu Legea federală „Cu privire la societățile pe acțiuni”. În acest caz, atunci când statutul unei societăți pe acțiuni prevede acțiuni preferențiale de două sau mai multe tipuri, pentru fiecare dintre acestea fiind determinată valoarea dividendului și (sau) valoarea de lichidare, succesiunea plății dividendelor și (sau ) se indică și valoarea de lichidare pentru fiecare dintre ele.
În cazul în care statutul unei societăți pe acțiuni prevede o limitare a numărului maxim de voturi aparținând unui singur acționar, se va indica această limitare.
7.3. În cazul în care acțiunile plasate sunt acțiuni preferențiale convertibile în acțiuni ordinare sau acțiuni preferențiale de alt tip, categoria (tipul), valoarea nominală și numărul de acțiuni în care este convertită fiecare acțiune convertibilă, drepturile acordate de acțiunile în care sunt convertite. , precum și procedura și condițiile pentru o astfel de conversie.
8.

Conditii si procedura de plasare a actiunilor de emisie suplimentara
8.1. Modalitatea de plasare a acțiunilor: distribuirea acțiunilor suplimentare între acționarii societății pe acțiuni.
8.2. Termenul de plasare a acțiunilor
Este indicată data (procedura de determinare a datei) la care se efectuează distribuirea acțiunilor suplimentare.
8.3. Procedura de plasare a acțiunilor
Precizează procedura de distribuire a acțiunilor suplimentare între acționarii societății pe acțiuni.
8.4. Proprietate pe cheltuiala căreia se majorează capitalul autorizat
Proprietatea (fondurile proprii) pe cheltuiala căreia (care) se realizează majorarea capitalului social al societății pe acțiuni se indică: capital suplimentar; și (sau) soldurile fondurilor cu destinație specială la sfârșitul anului precedent, cu excepția fondului de rezervă și a fondului de corporatizare al angajaților întreprinderii și (sau) câștigurile reportate ale anilor anteriori.
9. Obligația emitentului și (sau) registratorului care ține registrul deținătorilor de valori mobiliare nominale ale emitentului, la cererea persoanei interesate, de a-i furniza acestuia o copie a prezentei hotărâri privind emisiunea suplimentară de acțiuni contra unei taxe care nu depăşind costurile producţiei sale
10. Obligația emitentului de a asigura drepturile proprietarilor de acțiuni, sub rezerva respectării de către aceștia a procedurii de exercitare a acestor drepturi stabilite de legislația Federației Ruse
11. Alte informații prevăzute de aceste standarde

înregistrarea de stat a unei emisiuni (emisiune suplimentară) de valori mobiliare sau atribuirea unui număr de identificare unei emisiuni (emisiune suplimentară) de valori mobiliare;

plasarea valorilor mobiliare;

înregistrarea de stat a unui raport privind rezultatele unei emisiuni (emisiuni suplimentare) de valori mobiliare sau depunerea unei notificări cu privire la rezultatele unei emisiuni (emisiuni suplimentare) de valori mobiliare.

1.2. Valorile mobiliare, a căror emisiune (emisiune suplimentară) nu a trecut de înregistrarea de stat, nu pot fi plasate, cu excepția următoarelor cazuri:

plasarea de acțiuni la înființarea unei societăți pe acțiuni;

plasarea valorilor mobiliare în timpul reorganizării societăților pe acțiuni sub formă de divizare sau divizare, efectuată concomitent cu o fuziune sau aderare, în care plasarea de valori mobiliare ale societăților pe acțiuni create ca urmare a divizării sau divizării off se efectuează fără înregistrarea de stat a emisiunii de valori mobiliare și un raport privind rezultatele emisiunii de valori mobiliare;

plasamente prin subscriere deschisă de obligațiuni fără garanție, în privința cărora sunt îndeplinite simultan condițiile stabilite de paragraful 1 al articolului 27.5-2 din Legea federală „Cu privire la piața valorilor mobiliare” (denumite în continuare obligațiuni tranzacționate la bursă);

plasarea prin subscriere închisă de obligațiuni fără garanție, pentru care sunt îndeplinite simultan condițiile stabilite de paragrafele 3 - 5 al paragrafului 1 al articolului 27.5-2 din Legea federală „Cu privire la piața valorilor mobiliare” (denumite în continuare obligațiuni comerciale) ;

plasarea certificatelor de depozit rusești, pentru care sunt îndeplinite simultan condițiile specificate la paragraful 5.1 al articolului 27.5-3

1.3. Înregistrarea de stat a unei emisiuni (emisiuni suplimentare) de valori mobiliare poate fi însoțită de înregistrarea unui prospect de valori mobiliare, iar în cazul plasării de valori mobiliare prin subscriere, aceasta trebuie să fie însoțită de înregistrarea unui prospect de valori mobiliare, cu excepția cazului în care cel puțin unul dintre următoarele: sunt îndeplinite condițiile:

în conformitate cu condițiile de plasare a valorilor mobiliare, acestea sunt plasate de către persoane care sunt investitori calificați, cu condiția ca numărul persoanelor care pot exercita dreptul de preempțiune de a achiziționa astfel de valori mobiliare, excluzând persoanele care sunt investitori calificați, să nu depășească 500. ;

în conformitate cu condițiile de plasare a acțiunilor și (sau) valorilor mobiliare convertibile în acțiuni, acestea sunt plasate persoanelor care, la o anumită dată, au fost sau sunt acționari ai societății pe acțiuni - emitent, cu condiția ca numărul acestor persoane, cu excepția persoanelor care sunt investitori calificați, nu depășește 500;

în conformitate cu condițiile de plasare a valorilor mobiliare, acestea sunt oferite persoanelor al căror număr nu depășește 150, cu excepția persoanelor care sunt investitori calificați, precum și a persoanelor care, la o anumită dată, au fost sau sunt participanți (acționari) la emitentul, cu condiția ca numărul acestor participanți (acționari) care nu sunt investitori calificați să nu depășească 500;

în conformitate cu condițiile de plasare a valorilor mobiliare, acestea sunt plasate prin subscriere închisă între persoane, al căror număr, excluzând persoanele care sunt investitori calificați, nu depășește 500;

valoarea fondurilor strânse de emitent prin plasarea de titluri de valoare a uneia sau mai multor emisiuni (emisiuni suplimentare) în decurs de un an nu depășește 200 de milioane de ruble;

valoarea fondurilor strânse de un emitent care este o instituție de credit prin plasarea de obligațiuni din una sau mai multe emisiuni (emisiuni suplimentare) în decurs de un an nu depășește patru miliarde de ruble;

în conformitate cu condițiile de plasare a valorilor mobiliare, suma de bani contribuită de fiecare dintre potențialii cumpărători, cu excepția persoanelor care exercită dreptul de preempțiune de a achiziționa valorile mobiliare relevante, este de cel puțin patru milioane de ruble, cu condiția ca numărul a persoanelor care pot exercita dreptul de preempțiune dreptul de a cumpăra astfel de valori mobiliare, cu excepția persoanelor care sunt investitori calificați, nu depășește 500;

în cazul înregistrării de stat a unei emisiuni separate (emisiune suplimentară) de obligațiuni plasate în programul de obligațiuni, dacă prospectul de obligațiuni este înregistrat concomitent cu înregistrarea de stat a programului de obligațiuni.

1.4. În cazul în care înregistrarea de stat a două sau mai multe emisiuni (emisiuni suplimentare) de valori mobiliare ale unui emitent este efectuată simultan, se poate întocmi un prospect de valori mobiliare pentru titlurile de valoare ale acestor emisiuni (emisiuni suplimentare).

1.5. Dacă valorile mobiliare sunt plasate prin subscriere deschisă sau procedura de emitere a valorilor mobiliare este însoțită de înregistrarea unui prospect de valori mobiliare, emitentul este obligat să dezvăluie informații privind emisiunea (emisiunea suplimentară) de valori mobiliare în conformitate cu articolul 30 din Legea federală „Cu privire la Piața Valorilor Mobiliare”.

1.6. Dacă, în conformitate cu prezentele Regulamente, emitentul transmite Băncii Rusiei (denumită în continuare autoritatea de înregistrare) orice document (documente), un astfel de document este transmis (aceste documente sunt furnizate) autorității de înregistrare pe hârtie. În cazul în care suportul de hârtie al documentului are mai multe coli, acesta trebuie să fie numerotat, cusut, sigilat cu sigiliul emitentului de pe firmware și certificat prin semnătura persoanei împuternicite a emitentului. Nu sunt permise ștergeri și șters în textul documentelor depuse pe hârtie.

(vezi textul din ediția anterioară)

Exactitatea copiilor documentelor prezentate în conformitate cu prezentele regulamente autorității de înregistrare pe hârtie trebuie confirmată de sigiliul emitentului și semnătura persoanei sale autorizate, cu excepția cazului în care o altă formă de certificare este stabilită prin actele juridice de reglementare ale Federației Ruse. .

În cazurile prevăzute de prezentul regulament, textele documentelor se depun la autoritatea de înregistrare și pe suport electronic și într-un format care să îndeplinească cerințele autorității de înregistrare.

1.7. În cazurile în care, în conformitate cu prezentele Regulamente, emitentul depune o copie a oricărui document la autoritatea de înregistrare, acesta are dreptul de a prezenta originalul acestui document la autoritatea de înregistrare în loc de o copie.

(vezi textul din ediția anterioară)

1.9. Documentele prevăzute de prezentele Regulamente pot fi transmise autorității de înregistrare în formă electronică (sub formă de documente electronice), semnate (semnate) cu semnătură electronică în conformitate cu cerințele Legii federale nr. 63-FZ din 6 aprilie. , 2011 „Cu privire la semnătura electronică” (Legislația reuniunii a Federației Ruse, 2011, N 15, articol 2036; N 27, articol 3880; 2012, N 29, articol 3988; 2013, N 14, articol 1668; N 27, articol 3880; , pct. 3477; 2014, N 26, pct. 3390). Aceste documente în formă electronică (documente electronice) sunt recunoscute ca echivalente cu documentele semnate cu semnătură de mână și prezentate pe hârtie.

1.10. Termenele stabilite prin prezentul Regulament se calculează începând cu ziua următoare zilei de primire a documentelor relevante de către autoritatea de înregistrare, iar dacă termenele indicate sunt stabilite prin prezentul Regulament pentru emiterea (transmiterea) notificărilor pe baza rezultatelor luării în considerare a documentelor primite. de către autoritatea de înregistrare - din ziua următoare datei acceptării de către organul autorității de înregistrare a deciziei relevante pe baza rezultatelor examinării acestor documente. În cazul în care ultima zi a termenului stabilit prin prezentul Regulament coincide într-o zi nelucrătoare, ziua de expirare a perioadei specificate este următoarea zi lucrătoare următoare acesteia.

1.11. În cazul în care, în conformitate cu prezentul regulament, este necesară prezentarea unui document care confirmă plata taxei de stat percepute în conformitate cu legislația Federației Ruse privind impozitele și taxele pentru comiterea unei acțiuni semnificative din punct de vedere juridic de către autoritatea de înregistrare, iar autoritatea de înregistrare nu deține informații sigure despre plata de către solicitant (emitent) a taxei de stat specificate în conformitate cu procedura stabilită, documentele prezentate de solicitant (emitent) rămân fără contrapartidă. În acest caz, autoritatea de înregistrare este obligată, în termen de șapte zile lucrătoare de la data primirii documentelor depuse de solicitant (emitent), să îi transmită acestuia o notificare prin care să se indice necesitatea depunerii unui document care să confirme faptul plății statului. taxă și în termenele stabilite prin prezentul Regulament pentru luarea în considerare a documentelor depuse de către solicitant (emitent) documentele, se suspendă până la data primirii de către autoritatea de înregistrare a informațiilor sigure despre plata taxei de stat în modul prescris. .

1.12. Utilizarea unui sigiliu pe documentele depuse în conformitate cu prezentul regulament la autoritatea de înregistrare pe hârtie este obligatorie în cazurile prevăzute de legile federale, precum și dacă informații despre prezența unui sigiliu sunt conținute în carta (documentul constitutiv) al persoana juridică relevantă.

1.13. În cazul în care, în conformitate cu prezentul Regulament, este necesară depunerea unei copii a procesului-verbal (extras din procesul-verbal) al adunării generale a participanților la societatea economică, iar documentul specificat nu conține informații cu privire la respectarea Codului civil al Federația Rusă instituită prin paragraful 3 al articolului 67.1 din Codul civil al Federației Ruse (Legislația colectată a Federației Ruse, 1994, N 32, articolul 3301) a procedurii de confirmare a deciziei (deciziilor) adoptate (adoptate) de către adunarea generală a participanților la societatea economică și componența persoanelor prezente la adoptarea (lor) acesteia, împreună cu un astfel de document, trebuie depus un certificat care să cuprindă informații privind respectarea procedurii specificate (un alt document care să conțină informații privind respectarea ordinea specificată). În același timp, informațiile privind respectarea procedurii specificate ar trebui să includă numele registratorului care a îndeplinit funcțiile comisiei de numărare sau numele, prenumele, patronimul (dacă există) și numele funcției notarului. care a certificat decizia (deciziile) luate și dacă deciziile luate de participanții la adunarea generală a unei societăți cu răspundere limitată sunt confirmate în alt mod - o indicație a unei astfel de metode.

1.14. În cazul în care, în conformitate cu prezentul Regulament, este necesară prezentarea unui document (inclusiv o copie a procesului-verbal (extras din procesul-verbal) al adunării generale a deținătorilor de obligațiuni) care să confirme primirea consimțământului deținătorilor de obligațiuni în modul prescris și consimțământul deținătorilor de obligațiuni nu poate fi obținut din cauza faptului că niciunul dintre deținătorii de obligațiuni nu are drept de vot asupra emisiunii relevante, în locul documentului specificat trebuie depus un certificat care să conțină explicațiile relevante.

În viața organizațiilor și a întreprinderilor, au loc o mulțime de operațiuni în fiecare zi, care nu sunt întotdeauna clare și transparente fără o educație adecvată. Există operații care se desfășoară destul de rar în anumite circumstanțe. Fiecare dintre ele are un scop specific. Una dintre acestea este o emisiune suplimentară de acțiuni de către o societate pe acțiuni. Acest articol discută definiția operațiunii, semnificația acesteia, scopurile și metodele de implementare.

Ce este o emisiune suplimentară de acțiuni

Emisiunea de acțiuni, cunoscută și sub denumirea de emisiune, poate fi efectuată numai într-o societate pe acțiuni. O emisiune suplimentară de acțiuni poate urmări diverse scopuri, dar cel mai adesea este efectuată pentru a atrage bani la capitalul autorizat. Pentru multe companii, acțiunile sunt singura modalitate de a genera capital inițial. Cu ajutorul acestor fonduri, compania se dezvoltă, se extinde, inovează în fluxul de lucru și așa mai departe.

În multe privințe, procesul de lansare suplimentară este similar cu cel primar, dar există câteva nuanțe. Ca toate procesele care au loc în organizații, emisiile trebuie să fie formalizate corespunzător și înregistrate la organele de control ale statului.

De ce să efectuați o eliberare suplimentară

O emisiune suplimentară de acțiuni poate urmări unul dintre următoarele obiective:

• majorarea capitalului autorizat, atragerea de fonduri terte pentru dezvoltare sau rezolvarea problemelor;
• creșterea numărului de acționari;
• transformarea organizaţiei, introducerea reformelor în politică.

În funcție de scopul, de forma organizatorică și juridică, de numărul de participanți, o societate pe acțiuni poate alege diferite metode de emisiune suplimentară de acțiuni. Emisiunile se deosebesc prin numărul de serie și prin tipul de acțiuni emise: convertibile, preferate, ordinare și așa mai departe. Fiecare tip de titluri de valoare are propriile prevederi în legislație. De exemplu, actiunile preferentiale nu pot depasi 25% din capitalul autorizat.

Adesea, emiterea suplimentară se efectuează în structuri precum bănci, companii de asigurări și alte instituții financiare, ale căror activități sunt strict reglementate de lege. Statul ridică regulat limita inferioară a mărimii capitalului autorizat pentru aceștia, chiar dacă nu există justificări economice sau o nevoie de criză pentru acest lucru. În acest caz, emisiunea de acțiuni este efectuată numai pentru a ridica nivelul de capital propriu la nivelul necesar.

Condiții pentru emiterea suplimentară

Înainte de a decide cu privire la o emisiune suplimentară de acțiuni, este necesar să vă asigurați că sunt îndeplinite trei condiții:

• Toate emisiunile de acțiuni din perioadele anterioare sunt complet finalizate. Aceasta înseamnă că toate valorile mobiliare emise sunt plătite integral, rapoartele finale de emisiune sunt înregistrate conform procedurii, rezultatele sunt luate în considerare la adunarea generală a acționarilor companiei și aprobate, iar modificările sunt aduse în carte.
• Numărul de acțiuni emise nu trebuie să depășească cel stabilit în statutul organizației.În cazul în care acest număr nu este suficient pentru atingerea obiectivelor stabilite, este necesară aprobarea modificărilor la statut în cadrul adunării generale a acționarilor.
• Emiterea de acțiuni suplimentare de către o societate pe acțiuni este posibilă numai dacă organizația respectă în totalitate prevederile legislației privind dezvăluirea informațiilor.

Metode de plasare și etapele emiterii

Modalitățile de plasare a acțiunilor emisiunii suplimentare sunt stabilite de stat. O societate pe acțiuni are trei posibile opțiuni de plasare:

• distribuie acțiuni între participanții existenți ai companiei (numărul participanților nu se modifică, dar cotele lor în capital pot fi redistribuite);
• plasare prin subscriere deschisă sau închisă (investitorii terți sunt atrași, se modifică cercul participanților, se modifică raportul acțiunilor);
• conversia altor titluri de valoare ale organizației în acțiuni (procedura pentru procedură ar trebui să fie clar menționată în cartă).

Procedura de emitere include o serie de pași succesivi, dintre care niciunul nu trebuie sărit. Emiterea acțiunilor suplimentare are loc conform următorului algoritm:

• acționarii decid asupra necesității unei emisiuni suplimentare;
• decizia se aprobă în adunarea generală sau în consiliul de administrație;
• se inregistreaza emisiunea suplimentara de actiuni;
• acțiunile sunt plasate printre potențialii deținători de valori mobiliare;
• se întocmește un raport de eliberare, apoi este înregistrat de stat.

În paragrafele următoare, vom analiza mai detaliat toate aceste etape.

Adoptarea și aprobarea deciziei de eliberare

În etapa de luare a deciziei, se efectuează o analiză a stării companiei, precum și a dezvoltării prospective. De obicei, aceste acțiuni sunt de competența consiliului de administrație. Problema emisiei se aduce adunării generale în cazul depășirii unor restricții stabilite de stat (cantitate, tip de comunitate, condiții de plasament).

A doua etapă - aprobarea deciziei - este, de asemenea, supusă aprobării de către consiliul de administrație. Numai în situații deosebit de dificile este supus examinării adunării generale a acționarilor. Etapa include studii mai detaliate ale situației și analize. Ideea lansării capătă specificități: indicatori, condiții și așa mai departe.

Înregistrarea problemei suplimentare

După luarea și aprobarea deciziei privind emisiunea suplimentară de acțiuni, banca trebuie să o înregistreze. Desigur, nu orice bancă, ci Serviciul Băncii Rusiei, care supraveghează piețele financiare.

O cerere este depusă la Serviciul Băncii Rusiei în cel mult 30 de zile de la aprobarea deciziei de emitere. În plus față de documentul în sine, este necesar să se furnizeze o serie de documente care să reflecte informații despre statutul juridic și economic al companiei, un prospect de emisiune care să reflecte în mod transparent calcule, analize și alte date necesare pentru ca viitorii investitori să decidă asupra oportunității investind. În funcție de tipul de societate pe acțiuni și de titlurile de valoare emise, pot fi necesare alte documente.

Plasarea unei emisiuni suplimentare de acțiuni

Cea mai simplă modalitate de plasare este distribuirea titlurilor de valoare între acționarii existenți. Singura condiție este ca drepturile niciunuia dintre ei să nu fie încălcate.

Plasare prin abonament închis- transmiterea de propuneri de cumpărare de acțiuni unui anumit cerc de persoane care au prioritate în achiziționarea de valori mobiliare ale acestei organizații.

Plasare prin abonament deschis- Oricine poate cumpăra acțiuni. Acționarii existenți mai au avantajul, dar licitația este publică.

Cea mai grea cale - conversia valorilor mobiliare. Caracteristicile acestei metode ar trebui precizate în statutul unei anumite întreprinderi.

Plata valorilor mobiliare se poate face atat in numerar cu incheierea unui contract de vanzare cumparare, cat si sub alte forme, implicand incheierea actelor speciale pentru transferul dreptului de proprietate.

Condițiile de plasare depind de metoda sa, precum și de tipul de acțiuni. Dacă valorile mobiliare sunt plasate printre acționarii lor, de obicei termenii nu sunt specificati. În cazul unui abonament deschis sau închis, licitarea durează de la 1 lună la un an.

Înregistrarea de stat a unei emisiuni suplimentare de acțiuni

Finalizarea emisiunii este înregistrată și de Serviciul Băncii Rusiei. Raportul privind emisiunea finalizată a valorilor mobiliare se depune în cel mult 30 de zile de la plasarea ultimei acțiuni. Serviciul verifică raportul și toate documentele aferente în termen de 14 zile. După aceea, se emite un verdict către societatea pe acțiuni cu privire la rezultatele înscrierii în registru.

Înregistrarea emisiunilor suplimentare de acțiuni nu este doar o formalitate. Funcționarii publici vor studia în detaliu toate documentele necesare pentru respectarea normelor și reglementărilor legislative. Dacă inspecția relevă o încălcare a regulilor existente, organizației pot fi impuse sancțiuni. În funcție de gravitatea încălcărilor, emisiunea suplimentară de acțiuni poate fi chiar invalidată.

În cursul activităților comerciale, un SA poate solicita fonduri suplimentare, una dintre sursele cărora este procedura de desfășurare a unei emisiuni (emisiuni) suplimentare de acțiuni.

Prin urmare, este necesar să se determine volumul emisiunii suplimentare și, de asemenea, să se verifice dacă acțiunile anunțate sunt specificate în statut pentru suma pentru care emitentul intenționează să le emită.

Este necesar să se determine în prealabil cercul de persoane în rândul cărora se preconizează plasarea acțiunilor emise, întrucât în ​​cazul unei subscripții închise, acest cerc trebuie precizat în prealabil în decizia acționarilor.

Procedura de emitere a acțiunilor suplimentare include pașii

• Luarea unei decizii care stă la baza plasării valorilor mobiliare

Pentru a lua o decizie privind plasarea valorilor mobiliare, emitentul trebuie să dețină Consiliul de Administrație (CA), care va stabili valoarea unei acțiuni, să convoace adunarea generală a acționarilor (AGA) pentru a decide majorarea capitalului autorizat prin emitere. acțiuni suplimentare ale companiei.

• Aprobarea deciziei privind emisiunea suplimentară de valori mobiliare

Decizia cu privire la o problemă suplimentară este aprobată de consiliul de administrație al emitentului.

În cazul lipsei acesteia, decizia se aprobă de către organul de conducere care îndeplinește funcțiile consiliului de administrație.

De obicei, acest organism este adunarea generală a acționarilor.

• Înregistrarea de stat a emisiunii suplimentare de valori mobiliare

Înainte de modificările din 2012, care au intrat în vigoare în iulie 2013, plasarea acțiunilor SA, i.e. repartizarea acțiunilor între acționari a fost efectuată în ziua înregistrării de stat a reorganizării Societății anterior înregistrării emisiunii acestora. Obligația de înregistrare a emisiunii de acțiuni distribuite între fondatori urma să fie îndeplinită de către Societate în termen de 1 lună de la data înregistrării reorganizării. Totodată, întreaga procedură de înregistrare a emisiunii de acțiuni până la data de 01.09.2013 a fost efectuată de organele teritoriale ale Serviciului Federal pentru Piețe Financiare.

Recent, Serviciul Federal de Piețe Financiare al Federației Ruse a fost desființat, autoritatea de a înregistra emisiunea de acțiuni a fost transferată Băncii Centrale a Federației Ruse.

Banca Centrală a Federației Ruse (fostă FFMS) efectuează înregistrarea de stat a emisiunilor suplimentare în domeniul stabilit de activitate.

Conform Instrucțiunii Băncii Rusiei din 06.08.2014 N 3360-U(valabil din 05.10.2014), care stabilește că autoritățile pentru înregistrarea de stat a emisiunilor (emisiuni suplimentare) de valori mobiliare emisive, înregistrarea prospectelor de valori mobiliare, rapoarte privind rezultatele unei emisiuni (emisiuni suplimentare) de valori mobiliare emisive ale emitenților care sunt nu instituții de credit, sunt exercitate de Departamentul de admitere a pieței financiare și de instituțiile teritoriale Banca Centrală a Federației Ruse, principalele criterii sunt

• Dimensiunea capitalului (mai mult de 5 miliarde de ruble)
• Suma emisiunii suplimentare în sine (peste 400 de milioane de ruble)
• Dacă emitentul este inclus în Lista emitenților pentru care Serviciul Federal al Piețelor Financiare din Rusia a fost anterior registrator
• Există licențe speciale, a căror prezență a obligat emitentul să înregistreze emisiunea la FFMS centrală

Dacă emitentul nu îndeplinește criteriile specificate, atunci înregistrarea emisiunii suplimentare a fost efectuată de organele teritoriale ale Serviciului Federal de Piețe Financiare, adică sucursalele regionale. În prezent, aceste funcții au fost transferate la sucursalele Băncii Centrale a Federației Ruse.

Pentru înregistrarea de stat a unei emisiuni suplimentare de valori mobiliare, documentele prevăzute de Standardele de emitere a valorilor mobiliare (aprobate prin ordinul Serviciului Federal al Piețelor Financiare din Federația Rusă din 25 ianuarie 2007 N 07-4 / pz-n) sunt transmise la autoritatea de înregistrare.

Există prevederi care obligă, împreună cu un set de documente, să furnizeze un suport magnetic cu textul documentelor. Decizia cu privire la problema suplimentară, precum și chestionarul emitentului, trebuie completate și compilate folosind un program special - un chestionar electronic, care este disponibil gratuit pe site-urile web oficiale ale FFMS și înregistrat pe mediile electronice sub forma unui chestionar. .

Registratorul este obligat să efectueze înregistrarea de stat a emisiunii suplimentare de valori mobiliare sau să ia o decizie motivată de a refuza înregistrarea de stat a acesteia în termen de 30 de zile de la data primirii documentelor și a suporturilor electronice.

În procesul de revizuire a documentelor, FFMS poate avea comentarii cu privire la documente. În acest sens, în procesul de înregistrare a unei decizii cu privire la o emisiune suplimentară de valori mobiliare, poate fi atribuită o verificare a exactității informațiilor conținute în documentele depuse sau poate fi suspendată înregistrarea de stat a unei decizii cu privire la o emisiune suplimentară.

• Plasarea valorilor mobiliare

Plasarea valorilor mobiliare este încheierea de tranzacții (încheierea de acorduri) care vizează înstrăinarea titlurilor de valoare emise suplimentar către primii proprietari, precum și efectuarea înscrierilor corespunzătoare în registrul acționarilor.

Plasamentul se efectueaza in termenele prevazute de decizia nominativa privind emisiunea suplimentara de actiuni. Această perioadă nu poate depăși 365 de zile de la data înregistrării deciziei în cauză.

Pe parcursul procesului de plasare se pot aduce modificări textului înregistrat al hotărârii privind emisiunea suplimentară de acțiuni. Astfel de modificări sunt supuse înregistrării obligatorii la FFMS din Rusia sau la agenția sa teritorială.

• Înregistrarea de stat a raportului privind rezultatele emisiunii suplimentare de acțiuni

Standardele de emisie stabilesc o perioadă de 30 de zile după încheierea perioadei de plasare a valorilor mobiliare (sau după plasarea ultimei titluri de valoare a emisiunii suplimentare - în cazul plasării de acțiuni înainte de încheierea perioadei de plasare specificate la decizia) să furnizeze un raport cu privire la rezultatele emisiunii suplimentare de valori mobiliare.

Pentru înregistrarea de stat a unui raport privind rezultatele unei emisiuni suplimentare de valori mobiliare, documentele prevăzute de Standardele de Emisiune se depun la registrator.

În cazul neplasării unui singur titlu de emisiune suplimentară sau a cotei de valori mobiliare stabilite prin hotărârea privind emisiunea suplimentară de valori mobiliare plasate prin subscriere, în cazul neplasării a cărei emisie suplimentară se consideră eșuată, o astfel de emisiune suplimentară. de valori mobiliare este recunoscută de registrator ca eșuată, iar înregistrarea sa de stat este anulată.

Înregistrarea raportului privind emisiunea suplimentară de valori mobiliare se efectuează în termen de 14 zile de la data depunerii documentelor către FFMS din Rusia sau organismul său teritorial.

După înregistrarea raportului privind rezultatele emisiunii suplimentare, emitentul efectuează modificările corespunzătoare documentelor constitutive în ceea ce privește creșterea mărimii capitalului social.

Concomitent cu procedura de înregistrare pentru emisiunea și raportul privind emisiunea de valori mobiliare, există o procedură de suspendare și reluare a emisiunii de valori mobiliare, recunoscând ca nevalabilă emisiunea (emisiunea suplimentară) de valori mobiliare. Această procedură este prevăzută în Regulamentul Băncii Rusiei din 21 octombrie 2015 N 500-P. Această dispoziție intră în vigoare la 10 zile de la publicare. Regulamentul a fost înregistrat la Ministerul Justiției din Rusia la 18 decembrie 2015 N 40162, dar nu a fost încă publicat.

Decizia privind suspendarea și reluarea emisiunii de valori mobiliare, recunoașterea emisiunii (emisiunii suplimentare) de titluri de valoare ca nulă se face de către unitatea structurală abilitată a Băncii Centrale.

Suspendarea emisiunii de valori mobiliare este posibilă în orice etapă a emisiunii înainte de înregistrarea de stat a raportului privind rezultatele emisiunii (emisiunii suplimentare) a valorilor mobiliare și dacă procesul de emitere a valorilor mobiliare nu necesită înregistrarea de stat a raportului privind rezultatele emiterii acestora (emisiune suplimentară) înainte de începerea plasării valorilor mobiliare.

Regulamentul de mai sus definește procedura de reluare a emisiunii de valori mobiliare, recunoscând ca nulă emisiunea (emisiunea suplimentară) de valori mobiliare.

Tipuri de servicii de la AAA-Investments LLC

• Înregistrarea companiilor (LLC/IP; PJSC/JSC)
• Înregistrarea organizațiilor non-profit
• Înregistrarea modificărilor
• Cumpărarea și vânzarea unei acțiuni
• Modificări în Codul Penal
• Schimbări în tipurile de activități ale companiei (OKVED)
• Aducerea chartei în conformitate cu Legea federală N 312-FZ
• Schimbarea numelui, a adresei legale
• Lichidarea și reorganizarea SRL/PJSC/JSC (CJSC)
• Încetarea activității ca antreprenor individual
• Alte servicii
• Intrarea în registrul întreprinderilor mici din Moscova

Ne bucurăm să vă vedem printre clienții noștri!

Capitalul autorizat al unei societăți pe acțiuni poate fi modificat în anumite cazuri. Aceasta poate fi redusă ca urmare sau, dimpotrivă, crescută prin emisia suplimentară a acestora. În acest articol, vă voi spune despre ce este o emisiune suplimentară de acțiuni, cum se desfășoară, cum este reglementată și care sunt principalele sale scopuri și obiective.

Să începem cu o definiție simplă:

O emisiune suplimentară de acțiuni este de obicei numită emisiune suplimentară a acestora care duce la o creștere a capitalului autorizat al companiei ca urmare a unei scăderi a acțiunilor actualilor acționari.

Permiteți-mi să vă explic cu un exemplu simplu:

Compania avea un capital autorizat de 100.000 de ruble datorită emisiunii inițiale a 100 de acțiuni a câte 1.000 de ruble fiecare. În același timp, fiecare acțiune a oferit proprietarului său o parte de 1/100 din afacerile companiei (inclusiv profiturile sale sub formă de dividende). Și după ce a mai emis 100 de acțiuni, capitalul său autorizat s-a dublat, dar acțiunea pe acțiune, dimpotrivă, a scăzut de 2 ori (acum este 1/200).

Etapele emisiunii suplimentare de acțiuni

O emisiune suplimentară de acțiuni este o procedură strict reglementată, care include o serie de următoarele etape principale:

1. Luarea deciziilor (de obicei inițiate de consiliul de administrație al companiei sau de unul sau mai mulți acționari majoritari);
2. Aprobarea deciziei. De regulă, decizia de a emite acțiuni suplimentare ale societății se aprobă în adunarea generală a acționarilor săi, dar uneori statutul societății pe acțiuni acordă această prerogativă direct consiliului de administrație (în acest caz, nimeni nu este interesat de opinia majorității acționarilor);
3. Înregistrarea unei probleme suplimentare în autoritățile competente ale statului;
4. Plasarea acțiunilor nou emise. Inițial, aceștia sunt plasați printre acționarii existenți ai companiei care și-au exprimat dorința de a-și majora cota la aceasta, iar după aceea, acțiunile rămase pot fi achiziționate de oricine;
5. Înregistrarea unui raport privind problema suplimentară efectuată în toate aceleași instituții ale statului;
6. Modificari ale actului constitutiv al societatii.

Etape ale problemei suplimentare

Să luăm în considerare aceste etape mai detaliat.

Etapa întâi: Decizia cu privire la o emisiune suplimentară de acțiuni

Această decizie este luată de obicei de consiliul de administrație pe baza unei analize detaliate a stării actuale a companiei și a unei evaluări a perspectivelor de dezvoltare ulterioară a acesteia. Poate fi determinată de motive precum, de exemplu:

• Lipsa acută de fonduri pentru funcționarea curentă a companiei;
• Necesitatea extinderii producției sau modernizarii acesteia pentru a ține pasul cu concurenții și, astfel, a rămâne pe linia de plutire;
• Incapacitatea de a obține un împrumut de la o bancă;
• Consolidarea capitalului social al societatii.

Mai multe detalii despre scopul ediției suplimentare sunt scrise în una dintre secțiunile următoare.

Etapa a doua: Aprobarea deciziei

În situația în care statutul unei societăți pe acțiuni nu precizează în mod direct că consiliul de administrație are dreptul de a lua și a aproba în mod independent o hotărâre cu privire la o emisiune suplimentară de acțiuni, această problemă este supusă adunării generale a acționarilor.

Totodată, principalele motive care au determinat adoptarea acestei hotărâri sunt exprimate înainte de ședință, sunt date date analitice privind starea actuală a lucrurilor. După aceea, are loc un vot în care fiecare acționar are un vot proporțional cu cota de acțiuni pe care o deține.

Ponderea principală, la astfel de adunări, o reprezintă voturile acționarilor majoritari (care dețin acțiuni relativ mari de acțiuni). Acest lucru se datorează nu numai faptului că ponderea lor (și numărul de voturi) este mai mare, ci și pentru simplul motiv că nu toți micii acționari iau parte la ședințe**.

** Adunarea va avea cvorum dacă la ea participă mai mult de 50% (art. 58 din Legea „Cu privire la societățile pe acțiuni”). Adică, dacă doi acționari majori care dețin blocuri de acțiuni de 20% fiecare votează pentru decizia și, în plus, cel puțin 11% dintre acționarii minoritari iau parte la vot, decizia va fi luată (chiar dacă toți acționarii minoritari votează împotriva ).

Pasul trei: Înregistrarea soluției

În termen de trei luni de la data aprobării deciziei (cel mai târziu), aceasta trebuie să fie înregistrată la Banca Rusiei (fie în departamentul de admitere pe piața financiară, fie în oficiul teritorial corespunzător al Băncii Centrale a Rusiei). Federaţie).

Pentru efectuarea procedurii de înregistrare, emitentul trebuie să furnizeze documente conform următoarei liste:

Etapa a patra: plasarea acțiunilor nou emise

Acțiunile nou emise trebuie distribuite acționarilor (atât existenți, cât și noi). Plasarea se poate face în următoarele moduri principale:

1. Dintre acţionarii existenţi. În acest caz, acțiunile sunt distribuite exclusiv între acționarii existenți ai companiei. Fiecare dintre ei are dreptul de a cumpăra acțiuni în suma corespunzătoare cotei pe care o deține în prezent;
2. Prin abonament închis. În acest caz, ofertele de cumpărare de acțiuni sunt trimise unui cerc strict limitat de persoane;
3. Printr-un abonament deschis. În același timp, oricine are dreptul de a cumpăra acțiuni, dar prioritatea rămâne în continuare a acționarilor existenți;
4. Prin conversie. Aceasta este o procedură mai complexă, a cărei necesitate se poate datora modificării valorii nominale a acțiunilor, modificării drepturilor acordate de acestea, consolidării sau divizării acțiunilor.

Etapa a cincea: Înregistrarea unui raport privind emisiunea suplimentară de acțiuni

După ce s-a efectuat emisiunea și acțiunile au fost repartizate între acționari, emitentul trebuie, fără greșeală, să întocmească și să înregistreze un raport cu privire la toate procedurile efectuate ca urmare a emisiunii suplimentare. Acest raport trebuie transmis departamentului corespunzător al Băncii Centrale a Federației Ruse în cel mult treizeci de zile de la data plasării tuturor acțiunilor emise suplimentar.

Odată cu raportul trebuie depus următorul pachet de documente:

Pe baza raportului transmis, se efectuează o verificare amănunțită, în urma căreia pot fi identificate toate încălcările și inconsecvențele cu normele și regulile legislative de reglementare (dacă au fost făcute în timpul emiterii). Aceste încălcări pot fi pedepsite cu diverse tipuri de sancțiuni impuse emitentului. Gradul de răspundere poate varia în funcție de gravitatea încălcărilor comise, până la punctul în care rezultatele problemei suplimentare pot fi invalidate.

Etapa a șasea: Modificări la statutul societății emitente și înregistrarea acestora

Legea nr. 129-FZ obligă să raporteze toate modificările datelor cuprinse în Registrul unificat de stat al persoanelor juridice (Registrul de stat al persoanelor juridice) în cel mult trei zile după ce au avut loc. Ca urmare a emisiunii suplimentare, printre altele, se modifică mărimea capitalului social al societății pe acțiuni, iar acest fapt impune înregistrarea obligatorie.

Pentru a face acest lucru, după ce ați făcut modificările corespunzătoare în charter, ar trebui să depuneți imediat o cerere la autoritățile de înregistrare de la locația companiei emitente. Autoritatea de înregistrare, la rândul său, este obligată să emită un aviz de înregistrare către emitent în termen de trei zile de la data depunerii cererii.

Documente necesare pentru înregistrarea modificărilor în statutul SA:

Care este scopul unei emisiuni suplimentare de acțiuni?

Scopul cel mai evident al unei emisiuni suplimentare de acțiuni este de a obține bani „gratuiți” pentru dezvoltarea în continuare a afacerii. Ce înseamnă „liber”? Aceasta înseamnă că banii primiți din vânzarea acțiunilor emise suplimentar nu trebuie returnați nimănui ulterior și nu trebuie plătită dobândă pentru acestea (cum ar fi, de exemplu, la emiterea de obligațiuni sau la luarea unui împrumut).

Uneori este nevoie urgentă de bani (pentru modernizarea producției, extinderea activităților etc.). În același timp, băncile nu sunt întotdeauna pregătite să acorde un împrumut sau să accepte să facă acest lucru, ci în condiții destul de nefavorabile. În acest caz, pentru a rămâne pe linia de plutire, de multe ori nu există altă opțiune decât emiterea de acțiuni suplimentare.

Adesea, o problemă suplimentară este efectuată pe fondul unei reevaluări a acțiunilor companiei (când valoarea de piață a companiei depășește valoarea contabilă). O astfel de supraestimare poate fi diagnosticată destul de rapid prin analizarea unor multipli majori precum, de exemplu, P/B, P/E.

Există, de asemenea, cazuri când se realizează o problemă suplimentară în conformitate cu cerințele legii. De exemplu, băncile sunt nevoite să recurgă la acesta în cazurile în care mărimea sumei minime admisibile de capital autorizat pentru acestea este mărită prin lege.

Și, în sfârșit, această procedură este adesea efectuată pentru a consolida capitalul autorizat și a concentra conducerea companiei în mâinile unui grup de acționari majoritari. Potrivit litera de lege, fiecare acționar are un drept de preempțiune de a răscumpăra acțiunile nou emise în funcție de acțiunea pe care o deține în prezent. Majoritatea capitalului social este diluat între un număr mare de mici acționari și nu fiecare dintre aceștia își va folosi dreptul de a cumpăra acțiuni suplimentare. Acesta este ceea ce le oferă acționarilor majoritari posibilitatea de a le cumpăra, crescându-le astfel acțiunile în companie.

Consecințele negative ale problemei suplimentare

Cel mai mult, problema suplimentară dăunează intereselor deținătorilor de acțiuni relativ mici din acțiunile companiei - acționarii minoritari. Deținătorii obișnuiți de blocuri minore de acțiuni nu au adesea o oportunitate reală de a preveni acest proces. Deși decizia se ia în adunarea generală a acționarilor (cu excepția cazului în care se prevede altfel în statutul societății), dar din cauza estompării acțiunilor și a acțiunilor necoordonate ale acționarilor minoritari, voturile acționarilor majoritari au aici ponderea principală. . Iar acționarii majoritari, așa cum s-a menționat mai sus, acționează adesea nu atât în ​​interesul companiei, cât își îngrijesc propriile interese egoiste (și interesele companiei nu coincid întotdeauna cu interesele acționarilor majoritari individuali).

Ce se întâmplă cu acțiunile existente ale companiei în timpul emiterii lor suplimentare? Totul este simplu. Să presupunem că dețineți zece acțiuni în valoare de 1.500 USD fiecare. În același timp, sunteți proprietarul unei anumite cote din afacerea societății emitente (cu un număr total de acțiuni de 100.000 de bucăți, cota dvs. în companie va fi (10/100.000)x100% = 0,01%) și , în consecință, puteți conta pe cota corespunzătoare din profit (sub formă de dividende).

Și după efectuarea emisiunii suplimentare de acțiuni (să fie emise alte 20.000 de acțiuni), vor avea loc următoarele modificări:

1. Ponderea afacerii pe acțiune va scădea. Dacă mai devreme era 0,001% ((1/100000)x100%), acum va fi 0,0008% ((1/120000)x100%);
2. În consecință, și suma dividendelor plătite pe acțiune va scădea;
3. Toate acestea vor duce în mod firesc la o scădere a valorii de piață a acțiunilor, aceasta va scădea proporțional cu numărul care a fost nou emis. Adică, în cazul nostru, dacă numărul de acțiuni a crescut de 1,2 ori, atunci prețul lor va scădea și el de aproximativ 1,2 ori și va fi de aproximativ 1250 de ruble **.

După cum puteți vedea, pentru acționarii obișnuiți ai unei companii care dețin acțiuni mici în aceasta, o problemă suplimentară este o procedură foarte neplăcută, deoarece poate reduce semnificativ valoarea cotei lor și suma dividendelor primite.

Prin urmare, pentru a minimiza consecințele negative ale emisiunii suplimentare de acțiuni și pentru a proteja drepturile acționarilor minoritari, legislația rusă introduce o serie de reguli și restricții aplicabile acestei proceduri.

** Trebuie înțeles aici că valoarea de piață a acțiunilor depinde de mulți factori și, prin urmare, valoarea acesteia, de regulă, diferă întotdeauna de cea calculată astfel.

Reglementare legislativă

O emisiune suplimentară de acțiuni în Federația Rusă trebuie efectuată în strictă conformitate cu dispozițiile prevăzute în următoarele acte legislative:

1. Legea federală nr. 208-FZ din 26 decembrie 1995 (modificată la 4 noiembrie 2019) „Cu privire la societățile pe acțiuni”;
2. Legea federală nr. 39-FZ din 22 aprilie 1996 (modificată la 26 iulie 2019) „Cu privire la piața valorilor mobiliare”.

Iată un extras din articolul 28 din Legea federală nr. 208-FZ:

Și iată ce spune articolul 40 din aceeași lege:

Un exemplu de emisiune suplimentară de acțiuni

Cunoscut în toate orașele Rusiei, lanțul de magazine alimentare Magnit a efectuat o emisiune suplimentară de acțiuni la sfârșitul anului 2017. În acest moment, compania avea mare nevoie de bani pentru a-și achita datorii, pentru a-și organiza propria producție și pentru a-și dezvolta în continuare lanțul de magazine.

Conducerea companiei a ales un moment destul de bun pentru problema suplimentară. Într-adevăr, la momentul deținerii sale, acțiunile companiei erau mult supraevaluate (după cum indică valorile multiplicatorilor , P/CF, ). În orice caz, reducerea prețului a fost inevitabilă, întrucât compania nu plănuia să plătească dividende pentru prima dată în acest an. În plus, indicatorii de creștere ai companiei și profiturile acesteia au început să scadă considerabil, în timp ce povara datoriei a început să crească.

S-a putut plasa suplimentar actiuni emise la un pret destul de favorabil, obtinandu-se astfel suma necesara de bani "gratuiti". Desigur, prețul acțiunilor a scăzut, dar așa cum am menționat mai sus, acest lucru era oricum inevitabil și, în acest caz, a fost posibil să obțineți un profit semnificativ din asta. Adevărat, trebuie menționat că acest profit a fost obținut în mare parte pe cheltuiala acționarilor obișnuiți, ale căror acțiuni ca urmare a tuturor acestora au fost reduse semnificativ.